الأسواق العالمية تتجاوز التوترات الجيوسياسية مع صعود قوي مدفوع بالذكاء الاصطناعي

الأسواق العالمية تتجاهل التوترات الجيوسياسية: قمم تاريخية مدفوعة بالأرباح والذكاء الاصطناعي

في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية التي تشهدها المنطقة منذ ما يقرب من شهرين، يشهد سوق الأسهم العالمي اتجاهاً معاكساً لجميع التوقعات، محققاً ارتفاعات قياسية. تظهر الأسواق في الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية، على وجه الخصوص، انفصالاً واضحاً عن الواقع الجيوسياسي، حيث تواصل الأسهم مسيرتها نحو قمم تاريخية جديدة، متجاوزة حالة عدم اليقين السائدة.

عوامل الصعود الاستثنائي: ما وراء القلق الجيوسياسي

بعد موجة أولية من التقلبات، يبدو أن الأسواق المالية قد تجاوزت مرحلة القلق المفرط تجاه الصراع الدائر. تحول التركيز الآن وبشكل كبير نحو الأساسيات الاقتصادية للشركات، حتى مع استمرار أسعار النفط في الارتفاع. يشهد المستثمرون تدفقاً متزايداً نحو استثمارات الذكاء الاصطناعي والأسهم في الأسواق الناشئة، مما يشير إلى أن ذروة الاضطرابات السوقية قد ولت. حتى أن المكاسب التي حققها الدولار منذ بدء الأزمة قد تم استعادتها بالكامل تقريباً.

وفقًا لماجديلينا بولان، رئيسة قسم الأبحاث الاقتصادية الكلية للأسواق الناشئة في PGIM Fixed Income، فإن "السوق قد يطبق منطق 'المؤقت' على سيناريو له آثار نظامية طويلة الأجل. يواصل المستثمرون التركيز على السيولة العالمية والتفاؤل بشأن الأساسيات".

خمسة أسباب رئيسية لعدم تأثر الأسواق بشكل سلبي

1. وصول عدم اليقين إلى ذروته

يشير المحللون إلى أن الأسواق قد استوعبت بالفعل السيناريو الأسوأ، وتؤمن بوجود تحول محتمل في مسار الصراع. مع بقاء قنوات التفاوض مفتوحة على أعلى المستويات بين واشنطن وطهران، وإعلانات تمديد وقف إطلاق النار، يظل هناك تفاؤل حذر بشأن التوصل إلى اتفاق. بعبارة أخرى، على الرغم من استمرار الغيوم الجيوسياسية، هناك اقتناع متزايد بأن الحل الدبلوماسي هو المسار النهائي، وليس الانهيار الكامل.

2. عقلية الشراء عند الانخفاض

لقد فاجأت موجة الأخبار الكاسحة والتقلبات المتكررة من قبل بعض القادة السياسيين العديد من المستثمرين. بدأ الكثيرون في استلهام الدروس من سيناريو الصراع الروسي الأوكراني في أوائل عام 2022، حيث سرعان ما انعكس البيع الأولي في الأسهم وارتفاع أسعار السلع، وعادت الأسواق إلى إيقاعها الطبيعي. ساهمت التقلبات التي تسببت بها عناوين الأخبار على مر السنين، إلى جانب العقلية الراسخة للشراء عند الانخفاض، في تبديد أي مخاوف طويلة الأجل لدى المستثمرين.

3. مخزون النفط كصمام أمان

في حين أن الاضطرابات في إمدادات الطاقة قد أدت إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز، إلا أنها لم تتسبب في توقف اقتصادي واسع النطاق كما كان يخشى الكثيرون، باستثناء بعض النقص الحاد في دول ناشئة معينة. استمرت الإصدارات القياسية لاحتياطيات النفط الاستراتيجية، بالإضافة إلى الطاقة الاحتياطية لدى بعض الدول المنتجة، وتراجع الطلب، في العمل كصمام أمان. ومع ذلك، لا يزال هناك احتمال لحدوث عواقب اقتصادية وخيمة إذا استمر إغلاق مضيق هرمز.

4. الأرباح القوية والمستدامة

قدمت تقارير أرباح الشركات دفعة قوية للسوق كانت بأمس الحاجة إليها. وفقاً لبيانات جمعتها بلومبرج، فإن ما يقرب من 80% من الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 التي أعلنت عن نتائج الربع الأول تفوقت على توقعات المحللين. وقد قامت العديد من شركات الوساطة برفع توقعات نمو الأرباح لهذا العام، مما عزز من تفاؤل المحللين بشأن الأساسيات الاقتصادية.

5. الذكاء الاصطناعي يعود إلى الواجهة

بفضل الطلب القوي على تقنيات الذكاء الاصطناعي، ظلت أرباح شركات التكنولوجيا قوية خلال فترة التوترات، لتصبح المحرك الرئيسي لهذه الموجة الصعودية في الأسواق. يوم الخميس، أعلنت شركة SK Hynix الكورية الجنوبية، وهي مصنع شرائح الذاكرة، عن ارتفاع أرباحها الفصلية بخمسة أضعاف، وأكدت خططها لزيادة الإنفاق. جاء ذلك بعد أن رفعت TSMC توقعاتها للإيرادات لعام 2026، وقدمت Samsung Electronics نتائج رائعة، حيث قفزت أرباحها الفصلية ثمانية أضعاف. يشير المحللون إلى أن التقارير المالية وخطط الإنفاق الرأسمالي لمقدمي الخدمات السحابية الضخمة ستكون محفزات رئيسية لمزيد من الارتفاعات في الأسواق.