توقعات أسعار الذهب هذا الأسبوع: هل يدفع محضر الفيدرالي XAU/USD فوق 4,450 دولاراً؟

تبدأ أسعار الذهب أسبوع التداول الممتد من 18 إلى 24 أغسطس 2026 قرب مستوى 4,400 دولار للأونصة، مع بقاء المستثمرين في انتظار محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو وحركة الدولار والعوائد الأمريكية.

وبلغ السعر المرجعي لعقد فروقات يتتبع سوق الذهب نحو 4,397 دولاراً للأونصة في 18 أغسطس، وفق بيانات السوق المتاحة. لكن هذا الرقم لا يمثل بالضرورة سعر الذهب الفوري XAU/USD أو سعر عقد COMEX الآجل؛ إذ قد تختلف الأسعار بسبب نوع الأداة، وتوقيت التحديث، وفروق العرض والطلب، وشهر استحقاق العقد.

لذلك، ينبغي تحديد أداة التداول عند مقارنة تحركات الذهب أو استخدام مستويات الدعم والمقاومة.

أبرز مستويات الذهب هذا الأسبوع

هذه المستويات استرشادية، مبنية على السعر المرجعي والحواجز النفسية ونطاقات الحركة المقدمة، ولا تمثل نتائج نموذج فني مستقل أو أهدافاً مضمونة.

ما الذي يحرك الذهب هذا الأسبوع؟

يرتبط الذهب عادة بعدة عوامل متداخلة، أهمها توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، واتجاه الدولار، والعوائد الحقيقية على السندات، وتدفقات الاستثمار، والمخاطر الجيوسياسية.

وعندما تتراجع العوائد الحقيقية أو يضعف الدولار، تنخفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، وهو أصل لا يقدم عائداً دورياً. لكن هذه العلاقة ليست ثابتة في كل جلسة، إذ قد ترتفع العوائد والذهب معاً خلال فترات القلق المرتفع بشأن التضخم أو الدين أو المخاطر الجيوسياسية.

كما قد تدعم التوترات العالمية الطلب الدفاعي على المعدن، لكنها قد ترفع أسعار الطاقة وتوقعات التضخم والعوائد في الوقت نفسه، ما يحد من أثرها الإيجابي في الذهب.

محضر الاحتياطي الفيدرالي

عقدت لجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي اجتماعها الأخير يومي 28 و29 يوليو 2026. ووفق القاعدة المعتادة للمجلس، تصدر محاضر الاجتماعات الدورية بعد نحو ثلاثة أسابيع من قرار السياسة النقدية، ما يجعل يوم 19 أغسطس الموعد المتوقع لنشر محضر الاجتماع.

ويراقب المستثمرون في المحضر عدة نقاط، منها:

تقييم أعضاء اللجنة لمسار التضخم.

نظرتهم إلى سوق العمل والنشاط الاقتصادي.

درجة القلق من تباطؤ النمو أو ارتفاع الأسعار.

النقاش حول توقيت أي تعديل محتمل للفائدة.

تقييم مخاطر الطاقة والتطورات الخارجية.

ولا يحدد المحضر مسار الفائدة المقبل بمفرده. إذ يعتمد رد فعل السوق على ما إذا كان محتواه مختلفاً عن التوقعات المسعرة مسبقاً.

مقالات قد تهمك

توقعات EUR/USD هذا الأسبوع: هل يخترق اليورو 1.1650 أمام الدولار؟

سعر الدولار مقابل الدينار العراقي USD/IQD عند 1,309.50.. هل يصل إلى 1,320 ديناراً؟

سهم أرامكو السعودية يغلق عند 26.52 ريال.. هل يعود إلى 27 ريالاً

كيف قد يؤثر المحضر في XAU/USD؟

إذا أظهر المحضر قلقاً أكبر بشأن تباطؤ النمو أو ضعف سوق العمل، فقد تنخفض العوائد ويتعرض الدولار لضغوط. وفي هذا السيناريو، قد يزداد احتمال إعادة اختبار نطاق 4,435–4,450 دولاراً.

أما إذا أكد المحضر استمرار مخاطر التضخم والحاجة إلى الإبقاء على سياسة نقدية مقيدة، فقد تتماسك العوائد والدولار، ما قد يزيد احتمال اختبار مناطق 4,380 ثم 4,350 دولاراً.

لكن النبرة المتشددة لا تعني هبوط الذهب تلقائياً، كما أن النبرة الأقل تشدداً لا تضمن ارتفاعه. إذ يظل تفاعل العوائد الحقيقية والدولار وتدفقات المستثمرين مهماً في تحديد الحركة الفعلية.

التحليل الفني للذهب

يمثل مستوى 4,400 دولار محور الحركة قصيرة الأجل. فالبقاء فوقه قد يدعم محاولة العودة إلى منطقة 4,435–4,450 دولاراً، بينما قد يشير الإغلاق اليومي الواضح دونه إلى زيادة الضغوط التصحيحية.

ولا يكفي تجاوز 4,450 دولاراً بصورة لحظية لتأكيد اختراق جديد. ويحتاج السيناريو الإيجابي إلى ثبات سعري فوق هذه المنطقة مع استمرار الزخم، وعندها قد تنتقل المتابعة إلى 4,480 ثم الحاجز النفسي عند 4,500 دولار.

على الجانب المقابل، قد يؤدي كسر 4,380 دولاراً إلى اختبار 4,350 دولاراً. أما فقدان 4,350، فقد يدفع السوق إلى مراقبة منطقة 4,300 دولار.

السيناريوهات المحتملة

السيناريو الصعودي

قد يتحسن الزخم إذا ضعف الدولار أو تراجعت العوائد الحقيقية أو فاجأ محضر الفيدرالي الأسواق بنبرة أقل تشدداً من المتوقع. ويتطلب هذا السيناريو تجاوزاً ثابتاً لمنطقة 4,435–4,450 دولاراً.

سيناريو التماسك

قد يتحرك الذهب داخل نطاق 4,380–4,450 دولاراً إذا لم يقدم المحضر مفاجأة واضحة وبقيت تحركات الدولار والعوائد محدودة.

السيناريو الهابط

قد يتعرض الذهب للضغط إذا ارتفع الدولار أو أعادت الأسواق تسعير توقعات فائدة أكثر تشدداً. ويزيد كسر 4,380 دولاراً احتمال اختبار 4,350، بينما يضع فقدان ذلك المستوى منطقة 4,300 دولار تحت المراقبة.

ما الذي ينبغي متابعته؟

محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المتوقع في 19 أغسطس.

حركة مؤشر الدولار الأمريكي.

العوائد الاسمية والحقيقية لسندات الخزانة.

بيانات النشاط والتوظيف والتضخم في الولايات المتحدة.

أسعار النفط وتوقعات التضخم.

تدفقات صناديق الذهب المتداولة.

مشتريات البنوك المركزية.

الفرق بين الأسعار الفورية والعقود الآجلة وعقود الفروقات.

مقالات قد تهمك

توقعات EUR/USD هذا الأسبوع: هل يخترق اليورو 1.1650 أمام الدولار؟

سعر الدولار مقابل الدينار العراقي USD/IQD عند 1,309.50.. هل يصل إلى 1,320 ديناراً؟

سهم أرامكو السعودية يغلق عند 26.52 ريال.. هل يعود إلى 27 ريالاً

توقعات الذهب 2026: XAU/USD يتراجع قرب 4,075 دولاراً.. ما فرص الوصول إلى 4,500؟

تحليل الدولار مقابل الليرة التركية USD/TRY: لماذا يستمر الدولار في الصعود والليرة في الانخفاض؟

لماذا تواصل الليرة التركية الانخفاض أمام اليورو؟ تحليل الأسباب وتوقعات EUR/TRY

سهم زين الكويت 2026: من التعافي التدريجي إلى مكاسب زين فنتشرز.. هل يواصل السهم الصعود؟

ما علاقة سابك بأرامكو؟ الملكية والتكامل وتأثيرهما في سهمي 2010 و2222.

مصادر المعلومات

الاحتياطي الفيدرالي: جدول الاجتماعات والمحاضر

الاحتياطي الفيدرالي: اجتماع 28–29 يوليو 2026

بيانات الذهب المرجعية

مجلس الذهب العالمي: الطلب الاستثماري ومخاطر السياسة النقدية والجغرافيا السياسية