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美國勞動力市場疑慮加劇：ADP數據令人失望，首次申請失業救濟人數上升

星期四 Sep 4 2025 13:20

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1. 8月ADP數據引發對美國勞動力市場的擔憂
1.1 行業具體表現
1.2 勞動力市場降溫的更多跡象
1.3 焦點轉向非農就業報告

8月ADP數據引發對美國勞動力市場的擔憂

週四公佈的數據顯示，8月份的ADP數據低於預期，為美國勞動力市場的困境提供了最新的跡象。根據薪資處理公司ADP發布的數據，8月份私營部門就業人數僅增加了5.4萬人，低於市場普遍預測的6.5萬人，並且招聘速度從上個月的10.4萬人顯著放緩。數據公佈後，黃金小幅上漲，但隨後回落。美元指數也先下跌，然後穩定在98關口上方。 ADP首席經濟學家內拉·理查森（Nela Richardson）在一份新聞稿中表示：“今年年初就業增長強勁，但這種勢頭受到了不確定性的嚴重衝擊。” 理查森指出，消費者日益增長的擔憂、勞動力短缺以及與人工智能相關的干擾，是此次增長減速的潛在驅動因素。

行業具體表現

根據ADP的數據，與貿易、運輸和公用事業相關的就業崗位在8月份尤其疲軟，該類別淨減少了1.7萬個崗位。其次是教育和醫療保健服務業，錄得1.2萬個工作崗位的下降。然而，這些損失被休閒和酒店業的繁榮所部分抵消，該行業當月增加了5萬個工作崗位。 ADP的數據還顯示，8月份的薪資增長速度保持不變。留任者的薪酬同比增長4.4％，而跳槽者的薪酬同期增長7.1％。

勞動力市場降溫的更多跡象

週四的ADP報告為勞動力市場日益增長的擔憂又添一筆。早些時候公佈的數據顯示，職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）在7月份錄得了自2020年以來最差的職位空缺水平之一。更令人不安的是，美國上週初請失業金人數升至6月以來的最高水平，這進一步證明勞動力市場正在降溫。在截至8月30日的一周內，美國初請失業金人數增加了8000人，至23.7萬人。在評估川普政策帶來的經濟影響之際，企業在招聘方面已變得更加猶豫。根據再就業服務公司挑戰者（Challenger）追溯至2009年的數據顯示，8月份的招聘計劃降至有記錄以來的同期最弱水平，而計劃中的裁員人數則有所上升。有助於消除波動的四周移動平均初請失業金人數上升至23.1萬人，為7月以來的最高水平。在未經季節性因素調整前，上週的初請失業金人數也有所上升。其中，康涅狄格州和田納西州的增幅最大。續請失業金人數在此前一周變化不大，為194萬人。

焦點轉向非農就業報告

市場的焦點現在將轉向週五的非農就業報告。經濟學家預計，這份官方政府報告將顯示8月份新增非農就業崗位7.5萬個，與上個月大致持平。經濟學家預測，失業率將從4.2％微升至4.3％。

了解JOLTS數據

JOLTS報告（職位空缺和勞動力流動調查）是評估美國勞動力市場動態的關鍵指標。它提供了對職位空缺數量、僱用人數和離職人數（辭職、裁員和解僱）的見解。正如7月份報告中觀察到的那樣，職位空缺的減少通常表明勞動力需求可能正在減弱。分析這些趨勢有助於經濟學家和決策者評估勞動力市場的總體健康狀況和方向。 JOLTS報告的另一個組成部分是離職率，它可以表明員工對尋找新機會的信心；較低的離職率可能表明就業不安全感增加。

人工智能在勞動力市場轉型中的作用

ADP報告強調，與人工智能相關的干擾是導致勞動力市場放緩的一個潛在因素。雖然人工智能的確切影響仍在發展中，但很明顯，自動化和人工智能技術正在重塑許多行業所需的技能和角色。企業越來越多地採用人工智能驅動的解決方案來提高效率和生產力，這可能會導致某些職業的流離失所，同時在其他職業中創造新的機會。了解這些趨勢並投資於勞動力發展和再培訓計劃對於應對不斷變化的勞動力市場格局至關重要。

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