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星期四 Nov 13 2025 06:20
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全球最大穩定幣 USDT 的發行商泰達幣 (Tether) 正以前所未有的速度積累黃金儲備。 泰達幣 2025 年第三季度的報告顯示，其黃金儲備已飆升至 129 億美元，而 2024 年底約為 53 億美元。 這意味著僅在九個月內就淨增加了超過 76 億美元。 市場分析表明，泰達幣在過去一年中每週增加超過一噸黃金，這一速度甚至超過了大多數主權國家的中央銀行。
此外，泰達幣已開始收購金礦的控股權，並挖角全球頂級貴金屬交易員。 這些舉動表明，泰達幣正在建立一個“無國界中央銀行”，以美國國債為利潤引擎，黃金和比特幣為價值“硬核”。 然而，這個願景真的可以實現嗎？
泰達幣在 2025 年的財務表現令人震驚，前九個月的淨利潤超過 100 億美元。 利潤的激增將泰達幣的估值推高至 5000 億美元，可與 OpenAI 等公司相提並論。 這些利潤主要來自兩個來源：
估計顯示，黃金為泰達幣貢獻了 30 億至 40 億美元的利潤，而比特幣貢獻了約 20 億美元。 這使得黃金成為泰達幣收入結構的關鍵組成部分。
泰達幣不僅從黃金中獲得豐厚的利潤，還試圖控制從採礦到交易的整個供應鏈。 2025 年 6 月，泰達幣投資公司 (Tether Investments) 宣布收購加拿大上市黃金礦業權利金公司 Elemental Altus Royalties Corp. 37.8% 的股份，並保留將其持股比例提高至 51.8% 的權利。 這使得泰達幣能夠在未來幾十年內獲得穩定的黃金產量，而無需承擔經營礦山的風險。
11 月，泰達幣從匯豐銀行挖走了兩名頂級貴金屬交易員。 其中一位是 Vincent Domien，他是匯豐銀行的全球金屬交易主管兼倫敦金銀市場協會 (LBMA) 的董事會成員。 此外，還有獨立的黃金代幣化產品 Tether Gold (XAUT)，市值超過 21 億美元。
泰達幣正與新加坡金融服務公司 Antalpha 合作，為一個名為“數位資產金庫” (DAT) 的項目籌集至少 2 億美元。 該基金旨在積累 XAUT 代幣，並建立一個“機構級黃金支持的借貸解決方案”。
透過一系列策略性舉措，泰達幣正在建立一個理想化的商業模式：
泰達幣已經成為世界上最賺錢的公司之一，並且正在擴展到人工智慧、教育、能源和農業等其他領域。 更重要的是，在穩定幣產業快速發展的背景下，作為擁有“鑄幣權”的巨頭，泰達幣將對全球更多產業和地區產生強大的影響。
然而，泰達幣理想化的商業模式面臨三大威脅：
儘管面臨這些挑戰，泰達幣的黃金策略仍然是加密貨幣世界中一個令人著迷的設計，特別是一些金融機構預計，聯準會在 2026 年的降息將推動黃金和比特幣價格進一步上漲。
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
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