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Strategy放緩比特幣累積速度：為迎接長期熊市做準備？

星期三 Dec 3 2025 22:20

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1. Strategy放緩比特幣累積速度：長期熊市的徵兆？
1.1 每月購買量大幅下降
1.2 11月份的大量購買
1.3 加強防禦以應對市場壓力
1.4 納入主要股票市場指數的挑戰
1.5 Strategy與MSCI的互動

Strategy放緩比特幣累積速度：長期熊市的徵兆？

CryptoQuant的最新分析顯示，最大的比特幣公司持有者Strategy在2025年顯著放緩了其加密貨幣累積速度。CryptoQuant分析師將此舉解讀為為長期熊市做準備。

每月購買量大幅下降

CryptoQuant週三的報告強調，自2024年底以來，Strategy的比特幣（BTC）每月購買量大幅減少。根據該報告，每月購買量從2024年高峰時的134,000 BTC降至2025年11月的僅9,100 BTC，以及本月至今僅135 BTC。CryptoQuant評論說：「24個月的緩衝期清楚地表明了一件事：他們正在為熊市做準備。」

11月份的大量購買

儘管總體放緩，Strategy在11月17日以約8.355億美元的價格購買了8,178 BTC，是自7月以來最大的一筆購買。這使其總持有量達到649,870 BTC，在撰寫本文時價值約為587億美元。

加強防禦以應對市場壓力

Strategy首席執行官Phong Le在11月份表示，該公司可能會考慮出售部分比特幣以支付債務成本，但前提是該公司的股價跌破其淨資產價值（NAV），或者失去獲得融資的機會。該公司還設立了14億美元的現金儲備，以履行其股息支付義務和償債成本。該公司表示，該儲備應為Strategy提供12個月的時間來履行其債務義務，並計劃擴大儲備以建立24個月的緩衝期。

納入主要股票市場指數的挑戰

Strategy在爭取納入主要股票市場指數方面也面臨挑戰。MSCI設定了許多這些指數的資格標準，它提出了一項政策變更，該變更將禁止持有50％或以上的資產負債表資產為加密貨幣的金庫公司。這樣的規則將切斷像Strategy這樣的公司從指數納入帶來的被動資金流入。

Strategy與MSCI的互動

Strategy的聯合創始人麥克·賽勒（Michael Saylor）最近表示，Strategy正在與MSCI就擬議的政策變更進行接洽，該變更定於1月生效。

風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議、投資研究或交易推薦。文中觀點僅代表作者個人立場，不一定反映Markets.com的立場。在考慮交易股票、指數、外匯和大宗商品並進行價格預測時，請記住，差價合約 (CFD) 交易涉及重大風險，可能不適合所有投資者。槓桿產品可能導致本金損失。過往業績並不代表未來表現。在交易之前，請務必充分了解相關風險，並考慮您的投資目標和經驗程度。加密貨幣差價合約交易可能因司法管轄區而異。