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星期二 Nov 4 2025 00:00
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近期數據顯示,印度儲備銀行(RBI)於9月份在遠期市場增加了美元淨空頭部位,這是七個月以來首次增加。此舉正值央行努力遏制印度盧比持續貶值之際。
根據彭博社基於RBI數據的計算,美元淨空頭部位——代表銀行承諾未來以預先設定價格出售的美元數量——增加了60億美元,達到594億美元。
澳新銀行集團(ANZ)駐孟買外匯策略師Dhiraj Nim表示,遠期部位的增加「表明在盧比基本面沒有任何變化的情況下,印度央行不希望投機部位滋生」。Nim預計央行將允許盧比在未來「受到控制且逐步貶值」。
彭博新聞社於10月初報導,印度央行已加強其在離岸市場的干預,這與過去幾個月減少此類操作的政策有所轉變。
交易員上個月指出,印度央行的行動表明其願意允許匯率具有一定的靈活性,但如有必要,仍會干預以遏制任何投機性押注。
同時,印度央行副行長Poonam Gupta上週表示,在全球貿易緊張局勢下,央行不認為較弱的匯率是獲得競爭力的政策工具。
RBI數據顯示,央行期限不超過一個月的淨空頭部位於9月份增加至165億美元,而上個月為59億美元。
週一,盧比連續第三天下跌,兌美元匯率達到88.7988,接近歷史低點。對於這種被認為是今年亞洲表現最差的貨幣來說,近期RBI干預措施提供的支持似乎有限。交易員表示,印度央行的干預不僅限於遠期市場,還包括在現貨市場拋售美元以支持盧比。
熟悉情況的交易員表示,貨幣當局近日來一直在小量拋售美元,以防止盧比跌破歷史低點,即1美元兌88.8050盧比。他們指出,與上個月大規模拋售美元的情況相比,這次干預的規模相對較小。
由於印度對美國出口商品面臨關稅的不確定性,以及美國聯準會降息路徑的不確定性,盧比面臨壓力。儘管RBI進行了干預,盧比仍面臨巨大的貶值壓力。HDFC Bank Ltd.高級經濟學家Sakshi Gupta表示,「做空美元的故事已經基本結束了。」
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