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星期四 Nov 6 2025 10:40
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預測市場顯示，美國最高法院將裁決支持川普總統廣泛關稅權力的信心正在下降。受監管和加密原生平台的交易員在本週事態發展後減少了風險敞口。
美國監管的事件市場平台 Kalshi 週四顯示，交易員現在認為最高法院支持川普的可能性為 29%，單日下降 28 個百分點。在 Kalshi 的鏈上競爭對手 Polymarket 上，合約以 USDC（美元穩定幣）結算，賠率降至 25%，反映出類似的情緒崩潰。
兩個平台的總交易量超過 130 萬美元，表明參與預測市場的交易員可以提供與政治和司法結果相關的情緒早期指標。交易員越來越預期法院會限制川普徵收關稅的權力。
自最高法院同意於 9 月份審理此案以來，兩個市場都經歷了波動。然而，週三出現了自市場上線以來最大的單日跌幅。
這種價格波動表明，交易員越來越預期最高法院會根據緊急權力法限制總統徵收關稅的權力範圍。此決定可能會顯著改變美國總統處理財政槓桿和貿易政策的方式。
Kalshi 和 Polymarket 賠率之間的一致性突顯了傳統預測市場和去中心化預測市場之間日益增長的趨同，其中基於法幣和基於區塊鏈的交易員通過類似的流動性和概率視角來解讀政治風險。
拋售潮之前有報導稱，幾位保守派大法官似乎對川普利用緊急權力單方面徵收廣泛進口關稅的主張表示懷疑。
週三，最高法院就總統任期內最重要的案件之一舉行了數小時的口頭辯論。該案件質疑總統是否可以依靠 1977 年的緊急法在未經國會批准的情況下徵收關稅。
美聯社的一份報告指出，即使在川普任命的大法官中，也出現了對權力分立以及財政權力集中在行政部門的風險的擔憂。
據報導，首席大法官約翰·羅伯茨、大法官尼爾·戈薩奇和大法官艾米·科尼·巴雷特向美國政府施壓，質疑 1977 年的《國際緊急經濟權力法》是否賦予如此廣泛的權力。巴雷特質疑為什麼需要針對西班牙和法國等國家，而羅伯茨強調，關稅作為稅收，一直是國會的核心權力。同時，戈薩奇警告說，允許行政部門如此寬鬆可能會造成一種“單向棘輪”，導致總統權力不受控制。
川普的貿易政策歷來影響加密貨幣市場。早期的關稅引發了對通貨膨脹的擔憂，並促使交易員將比特幣（BTC）視為對沖財政不穩定的工具。但有時，關稅驅動的不確定性也引發了避險情緒，導致短期拋售，因為投資者轉向更安全的資產。
風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議、投資研究或交易推薦。文中觀點僅代表作者個人立場，不一定反映Markets.com的立場。在考慮交易股票、指數、外匯和大宗商品並進行價格預測時，請記住，差價合約 (CFD) 交易涉及重大風險，可能不適合所有投資者。槓桿產品可能導致本金損失。過往業績並不代表未來表現。在交易之前，請務必充分了解相關風險，並考慮您的投資目標和經驗程度。加密貨幣差價合約交易可能因司法管轄區而異。
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