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星期四 Nov 27 2025 07:10
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2025 年標誌著去中心化永續合約交易所（Perp DEX）的顯著崛起，Hyperliquid、Aster、Lighter 與 EdgeX 四個主要平台正在爭奪主導地位。本報告提供全面的評估，重點關注真實交易量、未平倉合約（OI）、收入指標、技術創新與機構支持。
Hyperliquid 憑藉其強大的基礎設施與 HyperBFT 共識機制，實現高速與效率，穩居頂級 Perp DEX 的寶座。儘管競爭日益激烈，但它保持最大的未平倉合約（OI）份額，表明機構投資者與交易者對其有長期的信心。
Aster 在交易量方面取得了巨大的增長，這得益於強大的激勵措施與知名人士的支持。然而，對操縱交易量與 DefiLlama 刪除數據的擔憂，讓人們對其可信度產生了質疑。
Lighter 具有創新的 ZK 證明與吸引人的零費用結構。然而，高交易量與未平倉合約比率表明，這是由激勵措施驅動的交易，而非真正的需求。它的成功取決於在 LITER 代幣推出後，將激勵用戶轉變為真正的參與者。
EdgeX 利用 Amber Group 的機構專業知識，提供一個穩定可靠的交易平台。儘管其市場份額小於競爭對手，但它以實際收入產生與風險管理脫穎而出。EdgeX 專注於服務尋求穩定表現的機構與保守交易者。
Perp DEX 市場競爭激烈，Hyperliquid、Aster、Lighter 與 EdgeX 都在爭奪霸主地位。每個平台都有其獨特的優勢與劣勢，而它們的成功取決於吸引與留住真正用戶、提供創新技術與有效管理風險的能力。投資者與交易者在做出決策之前應進行徹底的研究，考慮每個平台的潛在風險與回報。
風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議、投資研究或交易推薦。文中觀點僅代表作者個人立場，不一定反映Markets.com的立場。在考慮交易股票、指數、外匯和大宗商品並進行價格預測時，請記住，差價合約 (CFD) 交易涉及重大風險，可能不適合所有投資者。槓桿產品可能導致本金損失。過往業績並不代表未來表現。在交易之前，請務必充分了解相關風險，並考慮您的投資目標和經驗程度。加密貨幣差價合約交易可能因司法管轄區而異。
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