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星期五 Nov 21 2025 00:00
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以精準預測2008年次貸危機而聞名的資深投資人兼市場評論員麥可·貝瑞(Michael Burry)，針對人工智慧(AI)發出了嚴厲警告。貝瑞認為，AI技術的實際終端用戶需求遠低於大型科技公司所宣傳的數字。
貝瑞分享了一張圖表，重點顯示了微軟、OpenAI、甲骨文和英偉達等科技巨頭之間的AI投資協議。除了這張圖表之外，貝瑞還對其中一些公司所謂的「可疑的營收確認」表示擔憂，暗示其公布的增長可能無法準確反映真正的市場需求。
貝瑞認為，未來的歷史學家可能會將當前的AI熱潮視為一場騙局，而不是真正的轉型。他斷言，「真正的終端用戶需求少得可笑」，而且許多推動AI增長的客戶實際上是由向他們銷售AI技術的公司資助的，從而形成了一種自我強化的循環，而不是廣泛、可持續的採用。
在隨後的一篇文章中，貝瑞將OpenAI描述為整個AI繁榮的「關鍵」，並質疑這家新創公司審計師的信譽。這些警告是在他11月公開回歸之後發出的，也是他對AI支持的科技公司估值飆升的一系列懷疑聲明的一部分。貝瑞此前曾披露英偉達和Palantir的賣空頭寸，並多次指責大型AI支出公司虛報數據中心折舊以誇大收益。
貝瑞發出最新警告的前幾個小時，英偉達才公布了超出預期的第三季度業績，並發布了由持續的AI需求推動的樂觀前景。英偉達CEO黃仁勳駁斥了有關AI泡沫的猜測，稱需求基礎已超出超大規模數據中心運營商的範圍。
儘管貝瑞發出警告，英偉達股價在盤後交易中仍上漲超過5%，提振了更廣泛的科技股和AI概念股，並推高了美國股指期貨。
本週稍早，貝瑞表示，他管理的Scion資產管理公司已解除註冊，但他仍在市場上活躍。
他在週二寫道：「這最後一次嘗試本質上是一個親友擁有的基金。」「我沒有像大多數人那樣進行行銷或管理，也沒有試圖透過引進我不認識的投資者來增加資產。我不想再處理重啟Scion Capital時遇到的問題。」
他補充說：「我仍然管理自己的資金，並且在市場上活躍。」
這位避險基金經理在成功押注美國房地產市場崩盤後，於2008年關閉了之前的公司Scion Capital，並於2013年開設了Scion資產管理公司。在Scion資產管理公司終止其在美國證券交易委員會(SEC)的註冊之前不久，他在X上發文稱，他將「在11月25日做一些更好的事情」。
貝瑞週二寫道：「我很高興擺脫監管負擔以及人們對我的文件所暗示的廣泛誤解。」「Scion資產管理公司並沒有關閉，因為它也是我經營其他投資項目的工具。它不再是RIA（註冊投資顧問），也不再為外部投資者管理資金。」
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