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星期三 Jun 3 2026 00:00
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面對近期日圓匯率的劇烈波動，日本政府再次向市場釋放出明確的干預信號。日本財務大臣片山皋月在接受媒體採訪時重申，當局已做好隨時準備，必要時將果斷入市操作，以穩定日圓匯率。她指出，當前不僅外匯市場呈現顯著震盪，包括石油在內的其他現貨市場亦處於動盪之中，且波動率依然居高不下。在此宏觀背景下，日本對於匯率問題的基本立場並未改變，即一旦判斷有必要，將迅速採取適當措施。
此次公開表態之前，日本財務省已於上週五（5月24日）公布了詳細的干預數據。數據顯示，在4月28日至5月27日期間，日本政府動用了高達11.73萬億日圓（約合735億美元）的資金干預市場，用於支撐日圓匯率。這是單月干預規模創下的歷史新高紀錄。此前，日圓兌美元匯率曾一度跌至160.72的低點，儘管干預行動一度將日圓推升至155日圓附近，但隨後漲幅逐步回吐。截至週二（5月28日）亞市盤中，日圓匯率再次逼近160關口。
雖然官方公佈的數據並未細化至每日操作的具體情況，但據了解內情的消息人士透露，日本當局可能已於4月30日開始入市，並在隨後的幾個交易日中持續進行日圓買入操作，形成多輪干預。這輪大規模的資金注入，顯然是為了應對日圓快速貶值的嚴峻形勢。
對於此次創紀錄的干預行動，市場的評價呈現兩極分化。一部分觀點認為，政府的干預有助於抑制匯率的過度波動，進而穩定市場情緒，避免恐慌性拋售。然而，另一部分聲音則對其長期效果表示質疑，認為單邊的匯率干預難以根本性地扭轉整體市場的預期，反而可能凸顯出政策工具在面對全球宏觀經濟力量時的局限性。
事實上，在實際採取干預行動之前，片山皋月已多次透過公開表態向市場發出警告。早在去年12月中旬，當日圓兌美元匯率貶值至157水平時，她便首次使用了“果斷行動”的措辭，這類表述通常被市場解讀為干預前的明確信號。片山皋月對此解釋道，當局處於高度戒備狀態時，會使用一些慣用的表述，以確保市場參與者能理解當前局勢的嚴峻性。她強調，在當前市場環境下維持此類表達方式至關重要，一旦調整措辭，可能被市場誤讀為政策立場發生改變，從而釋放出錯誤信號，進一步加劇匯率動盪。
在後續的安排方面，日本財務省計劃在下週公布截至5月底的外匯儲備明細數據。這些數據有望揭示此次干預行動所動用資金的具體來源，例如是否動用了外匯基金或出售了部分外國資產。回顧此前的經驗，自2022年以來，日本在多次干預行動中曾透過出售部分美國國債來籌集資金，以用於支撐日圓匯率。截至4月底，日本的總外匯儲備規模約為1.17萬億美元，顯示出其仍具備一定的資金實力進行匯率干預。
此次破紀錄的干預行動，不僅反映了日本政府對日圓穩定的重視，也再次凸顯了當前全球經濟環境的複雜性。未來，市場將持續關注日本政府的干預策略及其對日圓匯率走勢的實際影響，同時也會密切關注其外匯儲備的變動情況。
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