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星期四 Mar 19 2026 00:00
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荷姆茲海峽，作為全球最關鍵的海上通道之一，以及全球能源運輸的重要動脈，目前正經歷著顯著的航運干擾。儘管仍有少量船隻通過，但數百艘船隻卻滯留其中，這暗示著伊朗對海上交通的控制正採取一種選擇性的模式。海峽長期以來一直是戰略要衝，而當前的局勢為此增添了新的地緣政治及經濟複雜性。
根據大宗商品分析機構Kpler的數據顯示，在當前緊張局勢爆發前，荷姆茲海峽平均每日約有100艘油輪通過。然而，時至今日，此數字已大幅下降至每日僅2艘，而仍有約400艘油輪滯留。這一顯著的差異表明，航運動態已發生根本性改變，船隻的安全及通行權似乎已掌握在伊朗當局手中。
摩根大通的分析師報告指出，絕大多數得以通過的船隻均為伊朗船隻。這些分析師進一步闡述，海峽並未正式關閉，但通行權已越來越與德黑蘭的政治默契掛鉤。這意味著，相關公司和利益相關者需要某種形式的批准或許可，才能避免被扣留或延誤。部分船隻已採取了在伊朗海岸附近、介於拉爾克島與格什姆島之間航道的短暫繞行。摩根大通的分析師認為，此舉可能旨在核實船隻的所有權及貨物，從而允許與美國及其盟友無關的船隻通過。
報告證實，包括運往印度的液化石油氣（LPG）在內的部分船隻，在與伊朗政府進行成功談判並獲得安全通行許可後，已順利通過海峽。這凸顯了目前在這個關鍵海上通道中運行的貿易新機制。在正常時期，荷姆茲海峽是全球約五分之一原油及成品油貿易的運輸通道。數十年來，陸上替代出口路線極為有限，使得海峽任何一次航運中斷都會對全球市場產生深遠影響。
儘管美國前總統唐納·川普呼籲盟友介入並重新開放此航道，但盟友的回應卻相當冷淡。隨著當前衝突進入第18天，美國承諾的海軍護航尚未兌現。英國皇家海軍下屬的英國海事貿易行動局（UKMTO）數據顯示，自衝突開始以來，已收到21起關於波斯灣、荷姆茲海峽及阿曼灣附近海域船隻遭受攻擊或受影響的報告，其中16起為直接攻擊事件。
目前經由荷姆茲海峽運輸的石油，絕大多數運往亞洲國家，其中中國是最大的進口國，其次是印度、日本和韓國。航運的停滯不僅影響油輪，也波及貨櫃船，迫使船運公司選擇更長、成本更高的航線來規避風險。這也給美國港口帶來了更大的不確定性，船運公司面臨海事燃油價格的持續上漲。
報告揭示了主要進口國家採取了不同的應對措施。中國、印度、巴基斯坦和土耳其等主要原油進口國，已與德黑蘭展開談判或採取措施，以確保其船隻的通行。據摩根大通分析師稱，伊朗普遍將這些國家視為「中立或友好國家」，因此它們獲得優先通行權的可能性最大。相比之下，日本、韓國、英國、法國、意大利等西方陣營的原油進口國，則大多與美國合作，探索海軍護航方案，而非直接與德黑蘭談判。
由於持續的衝突和供應中斷的可能性，國際原油價格已大幅飆升，本月累計漲幅接近40%，加劇了全球市場的動盪。隨著衝突結束的時程仍然不確定，荷姆茲海峽帶來的經濟和地緣政治後果，將在未來幾週及幾個月內持續成為嚴密關注和深入分析的焦點。
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
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