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星期四 Jun 4 2026 00:00
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國際能源署（IEA）已發出嚴峻警告，預測若當前原油庫存持續下降的趨勢不變，北半球夏季用油旺季來臨前，全球原油庫存恐將觸及關鍵的警戒水位。此評估由IEA石油產業與市場部門負責人托里爾・博索尼（Toril Bosoni）在倫敦舉行的標普全球能源中東油氣大會上提出，突顯了全球能源格局潛在的脆弱性。
夏季的幾個月份，由於自駕遊和航空旅行的增加，傳統上是全球石油消費的頂峰。博索尼女士闡述了這一擔憂，她表示：「庫存去化的趨勢持續到夏季已成定局。在旺季來臨前夕，庫存極有可能跌至臨界水平或是歷史低位。」此一預測，在全球能源需求最高漲之際，增加了供應與需求失衡的可能性。
更為複雜的是，博索尼女士提到，即使各方能迅速達成通航協議，荷姆茲海峽的全線恢復通航也可能需要六至八個月的時間。荷姆茲海峽是全球原油運輸的生命線，任何長期的中斷都對供應的持續性構成重大威脅。這條戰略水道的長期關閉，要求對全球供應鏈的韌性進行審慎評估。
儘管IEA並未排除協調多國釋放戰略石油儲備（SPR）以緩解短期壓力的可能性，但目前並無相關磋商。值得注意的是，今年三月首次協調釋放的4億桶原油中，約有一半尚未進入現貨市場。博索尼女士強調了這類干預措施的局限性：「拋儲只能作為短期應急措施，無法從根本上解決供應缺口。本輪原油供應縮減的規模過於龐大，最終市場只能透過需求萎縮來達成平衡。」
需求破壞指的是持續的高油價迫使終端消費者削減燃料使用量，從而填補供需缺口的局面。高漲的油價與疲弱的經濟前景雙重作用下，汽車燃油的需求已開始顯現回落跡象。博索尼女士強調了這一關鍵動態：「本輪油市供需再平衡的核心變數集中在需求端。需求回落已成為對沖荷姆茲海峽斷航影響，以及遏制油價劇烈漲幅的關鍵因素。這也是為何在該海峽封航後，國際油價未出現持續飆升的重要原因。」
國際能源署的數據顯示，自二月下旬地緣衝突爆發以來，海灣產油國的每日原油供應量合計減少了1400萬桶。為應對中東地區的供應缺口，美洲產油國同步加大了開採力度，美國、阿根廷、巴西和委內瑞拉的原油產量均超出了預期。IEA在其最新的月報中，已上調了美洲地區2026年的原油產量增長預期，全年增量預計將從每日60萬桶提升至每日150萬桶。然而，博索尼女士坦言：「美洲新增產能的體量有限，僅能小幅彌補蘇伊士運河以東地區的原油供應損失。」這表明，儘管美洲產量的增加提供了一定程度的緩解，但仍不足以完全抵消供應中斷造成的影響，市場仍可能面臨進一步的波動，並凸顯了制定全面戰略以確保長期能源安全的必要性。
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