全球市場週報：盤點上週表現與未來展望
核心要點：
- 美元指數： 本週呈現震盪走勢，最終在伊朗局勢發展後回落，未能穩守100點關口。
- 現貨黃金： 整體走弱，觸及六個月低點並進入四年來的熊市，隨後於4200美元/盎司附近尋求修復。
- 國際原油： WTI與布倫特原油均顯著下跌，觸及約兩個月低位，主因是伊朗相關地緣政治風險溢價的釋放。
- 非美貨幣： 表現分化但整體偏強，主要受益於美元的回落，歐元受歐洲央行升息提振。
- 美股市場： 呈現先抑後揚格局，焦點從AI泡沫擔憂轉向中東局勢降溫後的風險修復，晶片股反彈。
- 韓國股市： 進入高波動區間，經歷了盤中大幅重挫後又快速反彈，受權重科技股帶動。
- 地緣政治事件： 美國總統叫停對伊朗的打擊行動，市場傳言週末或簽署協議，但伊朗方面否認。
- 美國通脹： 5月CPI和PPI數據顯示通脹壓力重新抬頭，給美聯儲帶來政策挑戰。
- IPO市場： SpaceX創紀錄IPO在納斯達克上市，詳細披露了其定價與分配細節。
- 貨幣政策： 歐洲央行近三年來首次升息，同時市場關注日本央行即將召開的政策會議。
- 市場創新： 芝加哥商品交易所（CME）計劃推出全天候交易的原油和黃金合約。
- AI領域： OpenAI秘密提交IPO文件，同時探討降低服務價格的可能性。
- 科技發展： 蘋果發布新一代AI平台與升級版Siri，但投資者反應相對平淡。
市場表現深度剖析
本週全球金融市場經歷了充滿變數的交易週，地緣政治與經濟數據的交織影響，使得市場波動劇烈。
美元指數在多空拉鋸中顯現疲態，初期受到通脹粘性的支撐，但美國總統特朗普關於可能與伊朗簽署協議的言論，迅速導致美元承壓回落。該指數在100關口附近多次遭遇阻力與失守，預示著本週可能以收跌告終。
在貴金屬市場，
現貨黃金延續了偏弱的走勢，一度下探至六個月低點，並且是四年來首次進入熊市區域。隨後，金價在4200美元/盎司附近嘗試止跌回升。此前，金價受美國通脹數據及加息預期的壓制，但由於特朗普政府取消了對伊朗的軍事打擊計畫，以及能源通脹擔憂的緩和，金價獲得了技術性反彈的機會。
國際原油市場本週出現顯著下跌，WTI和布倫特原油均觸及約兩個月來的低點。這主要歸因於美國暫停對伊朗的軍事打擊行動，以及與此相關的和平協議談判的可能性升溫，迅速消除了市場對霍爾木茲海峽通行風險的擔憂。能源通脹交易降溫，油市情緒從供應恐慌轉向了風險規避。
非美貨幣在本週呈現出分化的態勢，但整體而言，美元的回落為它們帶來了修復的契機。
歐元在歐洲央行近三年来首次加息的提振下，一度攀升至接近1.159的水平。
英鎊則在等待英國央行的貨幣政策信號和經濟數據的指引。
日元持續徘徊在160關口附近，干預警戒情緒不斷升溫。
澳元的走勢則受到全球風險偏好波動的影響。
美股市場本週呈現先抑後揚的格局。市場主線從對AI泡沫的擔憂，轉向了中東局勢降溫後的風險資產修復。晶片類股出現反彈，而能源股則因油價下跌而承壓。金融股則隨著風險偏好的改善而走強。值得關注的是，甲骨文（Oracle）因AI資本支出及債務壓力，股價一度重挫約12%。另一方面，SpaceX創紀錄的IPO（首次公開募股）增強了科技類風險資產的情緒，其在交易首日開盤價較IPO價格上漲了29%。
在亞洲市場，
韓國股市本週再次進入高波動區間。週一，KOSPI指數一度重挫超過8%，創下3月4日以來最大單日跌幅，並觸發了交易熔斷機制，導致市場暫停交易。然而，到了週五，局面出現快速反轉。三星電子、SK海力士等半導體權重股大幅反彈，帶動KOSPI指數盤中大漲8%，韓國交易所再次啟動了臨時交易限制措施。
投行觀點與未來展望
各大金融機構對未來市場走向和貨幣政策發表了不同看法。
高盛不再預計美聯儲今年會降息，並認為就業市場本身問題不大，伊朗戰爭及能源價格將是決定美聯儲下一步行動的關鍵。
麥格理則認為，美聯儲不太可能在明年初之前進行加息。
荷蘭合作銀行認為，中東戰爭的風險溢價雖然持穩，但危機 "遠未結束"。
惠譽則預計，一旦霍爾木茲海峽重新開放，石油市場將重回供過於求的狀態。
針對日元，
三菱日聯認為，市場已完全消化了加息預期，若日本央行未能持續加息，日元可能面臨更大的拋售壓力。
美國銀行則預計，若日本央行下週採取 "鷹派" 加息，將對日元構成支撐。
摩根士丹利則認為，日本央行發出過度 "鷹派" 信號的可能性較低。
在黃金市場，
中金財富期貨認為，目前黃金市場在流動性短缺和通脹壓力的雙重擠壓下，參與價值有限。
中信證券則認為，鋰價在2026年下半年仍有望走強。
美國銀行對美股發出警告，稱熊市信號正在密集觸發。然而，
花旗卻上調了標普500指數的年終目標至8100點，認為AI盈利增長是主要的驅動因素。
本週大事記與影響
1. 特朗普叫停對伊朗打擊：潛在協議引發市場波動
美國總統特朗普宣佈取消原定對伊朗的軍事打擊，並表示與伊朗的協議 "接近完成"。此舉引發了市場的劇烈反應，尤其是對原油價格和中東地緣政治風險的預期。儘管有 G7 官員暗示可能簽署諒解備忘錄，但伊朗方面對此予以否認，增加了市場的不確定性。
2. 美國5月通脹數據：CPI重回 "4" 字頭，PPI創三年半新高
美國勞工統計局公佈的數據顯示，5月CPI同比漲幅重返4%以上，PPI更是創下三年半來最大漲幅。能源價格的飆升是主要推手。這使得即將召開的美聯儲議息會議面臨兩難：如何在通脹壓力回升的同時，兼顧仍具韌性的就業市場。市場預計美聯儲將維持利率不變，並將年內降息的可能性大幅降低，甚至將目光轉向加息。
3. SpaceX 登陆納斯達克：刷新全球IPO紀錄
SpaceX 以 "SPCX" 的股票代碼正式在納斯達克上市，募集資金約750億美元，創下全球IPO規模紀錄。此次IPO的定價方式、機構和散戶的追捧程度，以及未來潛在的流通盤變化，都成為市場關注的焦點。該公司的上市預計將對標普道瓊斯指數等相關指數產生影響。
4. 歐洲央行近三年首度加息：應對能源衝擊
歐洲央行召開貨幣政策會議，決定將三大關鍵利率均上調25個基點，為近三年來首次。此舉旨在應對中東戰爭引發的能源價格衝擊對歐元區通脹的傳導。歐洲央行同時上調了通脹預測，但下調了經濟增長預期。行長拉加德試圖淡化市場對連續加息週期的預期。
5. 日本央行會議前夕現變數：行長住院，市場仍預期加息
日本央行6月議息會議前夕，行長植田和男因病住院，將缺席本次會議，這是自1998年以來首次。儘管如此，市場預期日本央行仍將把政策利率上調至1%，達到31年來的最高水平。這次會議的難點不僅在於是否加息，更在於如何進行溝通，以避免日元和日本國債收益率出現新的波動。
6. CME 擬推全天候交易的原油黃金合約
芝加哥商品交易所（CME）宣佈計劃推出小規格原油和黃金合約，並提供每週7天、每天24小時的交易服務。此舉旨在滿足交易者在當前地緣政治不確定性下，對大宗商品市場風險管理工具的需求。
7. OpenAI 秘密提交 IPO 文件：價格戰擺上檯面
OpenAI 確認已向美國證券交易委員會秘密提交IPO註冊聲明草案。該公司同時被曝考慮大幅下調服務價格，以爭奪用戶並應對競爭對手的降價策略。CEO奧特曼預計公司可能在2026年秋季上市。
8. 蘋果發布新一代 AI 平台與 Siri 升級：投資者反應平淡
蘋果在其全球開發者大會（WWDC）上發布了全新的 "Apple Intelligence" AI 平台及升級版 Siri。儘管技術亮點受到關注，但資本市場的反應相對冷淡，股價在發布當天盤中下跌並收低，顯示出投資者對其AI前景的觀望態度。
總體而言，本週的市場表現凸顯了地緣政治因素在當前經濟環境中的關鍵作用。投資者將繼續密切關注經濟數據和央行動態，以制定其未來的投資策略。
ZH
