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全球金融市場面臨加密貨幣拋售：深入分析

星期四 Nov 6 2025 04:10

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1. 加密貨幣市場下跌概況
2. 比特幣價格的技術分析
3. 流動性收緊對市場的影響
4. 情緒與基本面的分歧
5. 對比特幣未來的不同預測
6. 宏觀經濟挑戰增加了複雜性

加密貨幣市場下跌概況

本週，全球金融市場出現大範圍拋售，導致風險偏好明顯降溫。加密貨幣市場受到特別影響，比特幣價格大幅下跌。

比特幣價格的技術分析

從技術角度來看，比特幣的走勢似乎岌岌可危。分析師指出，106,900 美元的支撐位已經過多次測試，但沒有引發強勁的買盤興趣。下一個需要關注的水平是 104,000 美元，但這個水平在經過兩次測試後也顯得疲軟。如果這個水平被突破，預計價格將跌至 96,000 美元。至於上漲方面，買家首先需要收復 21 日指數移動平均線和接近 111,000 美元的價格控制點，然後突破 114,600 美元和 122,000 美元的阻力位。

流動性收緊對市場的影響

HashKey Group 的研究員 Tim Sun 指出，債券是本週唯一表現良好的資產類別，而比特幣、黃金和股票等風險資產則面臨拋售壓力。儘管持續存在下行壓力，Sun 認為 85,000 美元水平將是比特幣的重要支撐位。幾位分析師都同意這一評估。施羅德營運分析師 Jiehan Chen 認為，強勢美元可能是本輪市場廣泛下跌的主要驅動因素，因為強勢美元對以美元計價的風險資產構成重大壓力。

情緒與基本面的分歧

儘管市場情緒急劇惡化，但鏈上數據呈現出截然不同的景象。CryptoQuant 認證分析師 XWIN Research 認為，比特幣跌破 100,000 美元是情緒驅動的。數據顯示，恐懼與貪婪指數已跌至 21 的極度恐懼水平，反映出市場情緒進入非理性區域。然而，比特幣網絡的基本面依然穩健：網絡哈希率維持在接近歷史高位，同時有 107 億美元的穩定幣流入幣安交易所，這可能為隨後的反彈提供支持。

對比特幣未來的不同預測

分析師對比特幣潛在底部的位置存在明顯分歧。Tiger Research 的高級分析師 Ryan Yoon 堅持認為 98,000 美元的支撐位仍然存在，同時維持其 200,000 美元的長期目標。HashKey 的 Tim Sun 認為 85,000 美元是更強的支撐位。Strategy CEO Michael Saylor 上週在 CNBC 上表示，比特幣到年底可能達到 150,000 美元，這是近期眾多看漲預測之一，儘管目前看來時機不佳。然而，Bitwise 的 Matt Hougan 認為這個預測並非牽強附會，他在 CNBC 節目中表示：「我認為比特幣很容易在年底前創下歷史新高。這意味著達到 125,000 美元到 130,000 美元左右。我們需要看看我們是否可以達到 Saylor 預測的 150,000 美元。」

宏觀經濟挑戰增加了複雜性

然而，這些預測面臨著宏觀經濟環境的嚴峻考驗。來自短期貨幣市場的訊號令人擔憂：價格利差擴大、聯準會常備回購工具的使用增加以及美國財政部帳戶規模超過 1 兆美元，這些都持續從市場抽走流動性。持續一個月的美國政府停擺更是雪上加霜，導致市場將高度希望寄託在 11 月 13 日發布的消費者物價指數報告上，希望該數據能夠成為市場情緒轉變的催化劑。在這個充滿不確定性的時刻，經驗豐富的交易員認識到一個教訓：市場底部從來不是一個精確的點，而是一個區域。在這個區域內，恐懼者看到的是風險，而理性者看到的是難得的機會。隨著市場逐漸吸收短期負面因素，那些能夠在恐慌中保持冷靜的投資者可能正在為即將到來的反彈積累籌碼。正如我們所觀察到的，投資機構對加密資產的基礎基本面有更理性的理解，它們很可能成為下一輪反彈的主要驅動力。然而，在市場完成這次必要的「情緒清洗」之前，投資者必須保持耐心，因為通往底部的道路往往比預期更複雜。

風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議、投資研究或交易推薦。文中觀點僅代表作者個人立場，不一定反映Markets.com的立場。在考慮交易股票、指數、外匯和大宗商品並進行價格預測時，請記住，差價合約 (CFD) 交易涉及重大風險，可能不適合所有投資者。槓桿產品可能導致本金損失。過往業績並不代表未來表現。在交易之前，請務必充分了解相關風險，並考慮您的投資目標和經驗程度。加密貨幣差價合約交易可能因司法管轄區而異。