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聯準會降息在即：市場將如何反應？

星期二 Sep 16 2025 14:20

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1. 股市處於「金髮姑娘頂峰」：能持續嗎？
1.1 一場充滿緊張氣氛的會議即將來臨

股市處於「金髮姑娘頂峰」：能持續嗎？

標準普爾500指數週一再創歷史新高，受到市場完全消化的預期所驅動，即聯準會將在週四進行25個基點的降息。然而，俗話說，市場往往「因傳聞而買入，因消息兌現而賣出」，這意味著一旦聯準會主席鮑威爾兌現預期的降息，投資者可能會急於鎖定利潤。普遍的預期是，聯準會可能會選擇溫和的25個基點降息，而不是更大的50個基點的降息，因為央行更喜歡為未來挑戰保留一些「彈藥」。你發射的「子彈」越多，耗盡的速度就越快。高盛將此稱為股市的「金髮姑娘頂峰」。克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼及其團隊指出，上週市場出現了「廣泛的『風險偏好』轉變」，尤其是在甲骨文公司發布看漲的雲收入修正後股價飆升的推動下。這也支撐了更廣泛的人工智慧（AI）領域。他們補充說，美國通膨數據與預期基本一致，加上首次申請失業救濟金人數略有上升，強化了「金髮姑娘」背景的想法，即疲軟的美國勞動力市場和錨定的通膨允許聯準會實施更寬鬆的貨幣政策。

一場充滿緊張氣氛的會議即將來臨

儘管有這些預期，但不要期望這是一場枯燥且可預測的會議。氣氛充滿緊張，因為聯準會主席傑羅姆·鮑威爾和理事麗莎·庫克都面臨著川普政府的腐敗指控。他們將與川普任命的新任聯準會理事克里斯托弗·沃勒在同一個房間裡，沃勒的目標是向央行施壓，要求其迅速降息。週四，華爾街分析師肯定會剖析鮑威爾的聲明以及隨後的問答環節，尋找有關未來利率路徑的線索，因此市場肯定會出現波動。

分歧的預期

Convera 的喬治·韋西告訴客戶，「25 個基點的降息已經完全被消化，而且在最近出現勞動力市場降溫跡象後，極有可能採取更大的 50 個基點的行動。投資者將關注聯準會更新的宏觀預測，尤其是利率路徑。預計聯準會將傾向於在年底前繼續放寬貨幣政策。投票分裂也將受到密切關注，因為自 2019 年以來，聯邦公開市場委員會成員尚未出現過三方分裂。」 Comerica 銀行首席經濟學家比爾·亞當斯表示：「如果鮑威爾重複他在 8 月份傑克遜霍爾演講中謹慎的指導，市場可能會突然重新評估他們會前激進降息的預期。」

對美元的影響

在所有這些潛在情境中，預計聯準會持續的寬鬆政策將對股票市場有利。唯一正在下跌的是美元。對聯準會降息的預期，加上川普政府的行動，已將美元推至今年以來的最低水平。美元指數在過去一個月下跌了 0.87%，今年迄今下跌了 10.56%。對於一種貨幣來說，這是一個很大的變動。 免責聲明：本分析僅供參考，不應被視為投資建議。投資者在做出任何投資決策之前應諮詢合格的財務顧問。

風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議、投資研究或交易推薦。文中觀點僅代表作者個人立場，不一定反映Markets.com的立場。在考慮交易股票、指數、外匯和大宗商品並進行價格預測時，請記住，差價合約 (CFD) 交易涉及重大風險，可能不適合所有投資者。槓桿產品可能導致本金損失。過往業績並不代表未來表現。在交易之前，請務必充分了解相關風險，並考慮您的投資目標和經驗程度。加密貨幣差價合約交易可能因司法管轄區而異。