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星期六 Mar 21 2026 00:00
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華爾街的領頭羊之一摩根士丹利，已跟進高盛和巴克萊等主要金融機構的腳步，將其對美國聯準會（Fed）首次降息時間的預期，從原定的六月推遲至九月。此舉顯示市場對於聯準會未來貨幣政策路徑的看法出現了顯著轉變。
此次預期調整的背景，是聯準會官員近期一再示警，指出中東地區持續緊張的地緣政治衝突，已對全球能源價格構成上漲壓力。中東地緣政治的動盪，不僅影響了原油供應，更直接推升了布蘭特原油價格，使其突破每桶110美元的關卡。能源價格的飆升，預期將對整體通膨數字造成短期推升作用，這無疑增加了聯準會穩定物價的難度。
聯準會主席鮑爾在週三的利率決策會議後記者會上表示，短期內能源價格的上漲將推高整體通膨，但目前判斷其對經濟影響的範圍和持續時間仍為時過早。這番言論反映出決策層對未來經濟走向，特別是通膨動態，仍持謹慎態度。
根據最新預測，聯準會官員普遍預期聯邦公開市場委員會（FOMC）在今年底前僅會進行一次25個基點的降息。這與先前華爾街主要機構普遍預期今年將有兩次降息的看法有所不同。芝加哥商品交易所的FedWatch工具數據顯示，目前市場交易員預計聯準會九月維持利率不變的機率已超過70%，這表明市場情緒正逐步向聯準會的謹慎立場靠攏。
Empower首席投資策略師瑪爾塔・諾頓（Marta Norton）指出，此前市場對降息的預期可能過於樂觀，如今投資者已大幅下調預期。她認為，過去可能被視為推動股市上漲的貨幣政策刺激因素，在此刻可能已不如預期強勁或及時。
西北互惠財富管理公司首席投資官布倫特・舒特（Brent Schutte）表示，其公司目前對股票部位採取較為保守的配置。他解釋說，當前局勢凸顯了聯準會面臨的兩難。一方面，通膨方面並無明顯進展；另一方面，勞動市場依然疲軟，且有進一步走弱的跡象。這種狀況使得聯準會在放鬆貨幣政策時更加猶豫。
值得注意的是，去年的降息行動，是基於勞動市場的疲弱表現，促使以穩定就業和控制通膨為雙重目標的聯準會，將基準利率調降至現行的3.50%-3.75%區間。然而，當前的經濟環境，尤其是在通膨壓力重新抬頭之際，使得聯準會的決策面臨新的挑戰。
在此背景下，Osaic首席市場策略師菲爾・布蘭卡托（Phil Blancato）表示，鑒於通膨高企，他傾向於增配大宗商品，但對美股市場則持謹慎態度。布蘭卡托認為，在當前環境下，投資者必須重新思考如何分散投資組合，降低對美股的敞口，因為歸根結底，聯準會在必要時出手干預以穩定市場的空間可能有限。
整體而言，市場參與者正密切關注地緣政治情勢的發展及其對能源價格的影響，同時也會密切關注勞動市場數據的變化，以判斷未來聯準會貨幣政策的走向。在這樣的環境下，靈活調整投資策略，以適應不斷變化的經濟和市場動態，將是關鍵所在。
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
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