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星期四 Apr 16 2026 00:00
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克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁洛蕾塔·梅斯特（Loretta Mester）週三強調，在當前美國經濟環境下，貨幣政策制定者正審慎權衡通膨壓力與勞動市場的穩健程度，並主張在情勢演變的過程中，將利率維持在現行水平。在接受CNBC電視台的專訪中，這位聯準會高官明確表達了對貨幣政策應採取審慎耐心的立場。她指出，決策團隊正密切關注即將發佈的各項經濟數據，以期更精準地掌握美國經濟的未來走向。
梅斯特表示：「我設想的基本情境是，我們將在相當長一段時間內維持現狀，但我確實認為利率面臨著雙向風險。」她進一步闡述：「我認為，我們最終可能會根據數據的實際表現，而需要採取更為寬鬆或更為緊縮的貨幣政策。正因如此，現在正是我們保持耐心，靜待數據發展的關鍵時刻。」
值得注意的是，梅斯特在今年的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上握有投票權。在經歷了2025年下半年三次降息的週期後，FOMC在今年已召開的兩次貨幣政策會議上均選擇維持利率不變。當前的聯邦基金利率目標區間設定在3.5%至3.75%之間，梅斯特認為，這一利率水平對於當前的貨幣政策而言，已處於一個「適當的位置」。
然而，鑑於當前全球地緣政治的緊張局勢（例如中東衝突）以及貿易關稅帶來的潛在壓力，梅斯特對於可能出現的通膨衝擊依然保持高度警惕。她強調了貨幣政策在應對這類結構性問題時的複雜性：「從貨幣政策的角度來看，我們很難想像該如何去有效應對所有這些接踵而至的供應側衝擊。」她解釋道：「通常情況下，你或許可以對這類供應鏈的衝擊採取淡化處理的態度，但當它們疊加在已經處於高位的通膨之上時，情況就截然不同了。這與我們在低且穩定的通膨環境下所遭遇的衝擊，在性質上是完全不同的。」
在就業市場方面，梅斯特表示勞動市場「大致處於平衡狀態」。儘管如此，她也將這種平衡戲稱為一種「微妙的平衡」，尤其考慮到當前新增就業人數的增長相對緩慢，以及供應側的溫和增長。這種描述反映了勞動市場的現狀：雖然整體趨於穩定，但潛藏著一些不易察覺的脆弱性。
儘管FOMC決策者在三月份的會議上曾暗示，預計今年仍有一次降息的可能性，但在此問題上，決策層內部存在著相當大的觀點分歧。根據芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch工具最新數據顯示，截至週三，市場對聯準會今年是否會降息的預期機率僅約為三分之一。這一數據凸顯了市場對於未來利率走向的不確定性，以及FOMC內部在貨幣政策路徑上的討論仍在進行中。
總體而言，梅斯特的表態傳遞出聯準會正處於一個關鍵的政策抉擇點。在權衡經濟復甦的潛力與通膨反噬的風險之間，耐心觀望數據成為當前的首要任務。未來貨幣政策的走向，將取決於經濟數據的持續演變以及全球宏觀經濟環境的變化。
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