文章摘要
- 回顧和分析金融機構和個人在2024年底對加密貨幣價格預測和市場趨勢的準確性。
- 評估 VanEck、Bitwise、Coinbase、Galaxy Research、Hashkey、Delphi Digital、Messari、Framework、Blockworks 和 Alliance DAO 所做預測的績效。
- 找出成功和不成功預測中的常見模式，重點關注監管因素和市場情緒的作用。
- 強調在依賴預測做出投資決策時保持謹慎的重要性。
導言
隨著年終臨近，預計各機構對2026年加密貨幣的預測和展望將在下個月陸續出爐。在深入研究新預測之前，回顧一下這些機構去年說了什麼是值得的。畢竟，誰都可以做出預測，但準確性才是真正的考驗。回顧2024年底，當時市場情緒高漲，比特幣突破10萬美元，預測普遍樂觀。例如，有人預測比特幣將達到20萬美元，穩定幣的交易量將翻倍，AI代理將點燃鏈上活動，加密貨幣獨角獸將蜂擁至首次公開募股（IPO）。一年過去了，這些預測是否已經實現？我們篩選了去年各種預測報告，以評估幾家機構和個人的觀點，評估他們預測市場的準確性。
1. VanEck：準確度為10%
VanEck 在2024年底給出了10項預測，其中唯一命中目標的是建立比特幣戰略儲備。其餘九項全部落空，而且大多數不是輕微的偏差，而是數量級的錯誤。例如，他們預測加密貨幣將在第一季達到頂峰，比特幣達到18萬美元，隨後在年底創下新高。實際上，時間安排和價格目標完全顛倒。此外，市場規模預測過於樂觀。代幣化證券的預測為500億美元，而實際數字約為300-1300億美元。DeFi TVL預測為2000億美元，而實際約為1200-1300億美元。NFT交易量預測為300億美元，實際估計為50-65億美元。總體而言，VanEck 在判斷政策方向方面非常準確，但系統性地高估了鏈上經濟的規模。
2. Bitwise：準確度為50%
Bitwise 給出了10項預測，命中了5項，主要集中在監管和機構採用領域。價格和規模預測也被系統性地高估。政策和機構採用預測是準確的。Coinbase 和 MicroStrategy 進入美國股票指數成為現實；加密貨幣首次公開募股（IPO）年成為現實，多家加密貨幣公司上市。持有比特幣的國家數量從9個增加到近30個。價格目標全部落空：比特幣、ETH 和 SOL 的預測價格遠高於這些代幣今年的實際表現。Coinbase 股價為250美元，比700美元的目標低65%。RWA代幣化估計為500億美元，也被高估了。總體而言，Bitwise 對政策有敏銳的嗅覺，並且準確地掌握了監管轉變和機構採用的步伐。
3. Coinbase：準確度接近100%
Coinbase 的預測分為「宏觀」和「顛覆性」兩類，大多是方向性的判斷，而不是精確的數字，本質上是預測性的。一些核心可驗證的預測如下：
其他預測總體上是正確的，但難以量化：
你可以看到，這家公司的預測明顯迴避了具體的價格目標，而是關注政策轉折點和產業趨勢。結果是，核心預測方向全部命中目標。監管轉變都得到了驗證：預測「有史以來對加密貨幣最友好的國會」將帶來好處，以及更多 ETF 獲得批准；事實確實如此。穩定幣和DeFi 的總體方向是正確的：預測穩定幣的「爆炸性成長和擴展到商業支付」，今年 Mastercard 在6月宣布它將支持USDC/PYUSD/USDG，Coinbase 自己的支付平台與Shopify 整合，Stripe 推出USDC 訂閱支付；預測DeFi 復甦，而事實是DeFi TVL 達到1200億美元，接近2022年5月以來的最高點。這種「只說方向，不說點位」的策略缺乏刺激性，但事後看來是最穩定的，而且不容易被反駁。
4. Galaxy Research：準確度為26%
Galaxy Research 的研究人員總共做了23項預測，是所有機構中規模最大、數量最精確的。回顧過去，政策預測團隊表現出色（準確度為100%），而價格和市場規模預測幾乎完全錯誤。特別是，目前可以說 DOGE 將超過1美元的預測過於樂觀。此外，Galaxy 的預測在生態系統發展方面表現不錯。例如，大多數礦業公司將轉型為AI和高性能運算的預測是今年AI熱潮中一個值得注意的趨勢。當預測數量龐大且粒度細微時，即使是專業的研究機構也無法做到所有事情都正確；市場並沒有按照大家期望的方式發展。
5. Hashkey：準確度為70%
總體而言，HashKey 的預測在評估監管和合規進展（ETF、穩定幣立法）以及生態系統的結構性變化（DEX 的崛起、L2 分化）方面是準確的，但對價格週期過於樂觀。有趣的是，這種預測也反映了當時加密貨幣社群的情緒。在 HashKey Group 發布2025年的十大市場預測後，近5萬名社群用戶從 HashKey 研究人員、分析師和交易員總結的16項熱門預測中進行了投票。結果顯示，50%的投票者對「比特幣將超過30萬美元、以太坊將超過8000美元，加密貨幣市場的總市值將達到10萬億美元」的預測持樂觀態度。具有諷刺意味的是，考慮到今年年底，獲得最高投票份額的預測最不可能實現。
6. Delphi Digital：準確度為40%
Delphi Digital 的預測在技術基礎設施和消費者應用方面是準確的；消費者應用方面的預測是亮點：「2025年將是消費者級DeFi 的重要發展節點，越來越多的加密貨幣用戶將完全擁抱鏈上金融服務。」今年我們已經看到了各種類型的U卡和代幣化的美國股票。此外，像Robinhood 這樣的傳統金融應用程式正在逐漸擁抱區塊鏈。
7. Messari：準確度為55%
雖然 Messari 是一個數據分析平台，但其預測傾向於「趨勢」而不是「具體數字」。回顧過去，它對主要趨勢的判斷相對準確。
8. Framework 聯合創辦人：準確度為25%
接下來，我們還選擇了去年一些更具代表性的個人觀點來評估結果。首先，Framework 聯合創辦人 Vance Spencer 的預測。我們選擇了與加密貨幣相關的部分進行編譯：
顯然，Vance 對他投資的專案給予了很高的預測期望，例如 Glow、Daylight 和 Berachain，它們分別代表能源和公鏈領域。此外，一些量化目標過於雄心勃勃，例如以太坊 ETF 每日平均流入10億美元。
9. Blockworks 聯合創辦人：準確度為48%
Blockworks 聯合創辦人 Mippo (X:MikeIppolito_) 是我們審查的機構和個人中做出最多預測的人，但他預測的準確性很好，幾乎命中了一半。一個亮點是 Robinhood 崛起的預測完全正確，以及抓住 L1 的投資機會，例如 Hyperliquid 和 SUI，它們的代幣今年表現良好。
10. Alliance DAO Wang Qiao & Imran：準確度為50%
Alliance DAO 的創辦人 WangQiao 和 Imran 也在一次Podcast 對話中對2025年的發展做出了預測。我們整理了與加密貨幣相關的觀點：
正如我們所看到的，創辦人對比特幣的表現過於樂觀。即使是最低的預測值15萬美元，也遠低於今年比特幣的最高價格。然而，對預測市場的判斷非常準確，可以說它提前一年預測了這個主要趨勢。簡而言之，在查看了去年的預測後，很明顯有一些規則：
預測的數量和準確性基本上是負相關的；預測越多，錯誤就越多。試圖預測具體的價格點和數字主要會導致適得其反的結果。與政策相關的預測非常可靠。幾乎所有機構和個人都正確地預測了監管環境的改善和美國對加密貨幣的友好態度。
最後，我認為這些機構每年預測的價值不在於「告訴你買什麼」，而在於「告訴你產業在想什麼」。我們可以將這些預測視為產業情緒的指標；如果你將它們用作投資指南，結果可能會很糟糕。同時，保持一個良好的習慣：對任何具有具體數字的預測持懷疑態度，無論是誰發布的，無論是 KOL、機構還是產業巨頭。這並不意味著我們應該批評這些產業精英，而是錯誤的預測也有價值。它會告訴你市場曾經相信什麼。沒有人可以預測未來。
ZH
