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Citadel Securities 敦促 SEC 加強對 DeFi 代幣化股票的監管，引發加密貨幣社群反彈

星期四 Dec 4 2025 06:20

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1. Citadel Securities 呼籲加強對 DeFi 代幣化股票的審查
2. 加密貨幣社群對 Citadel 立場的回應
3. SIFMA 呼應擔憂，敦促不要排除 DeFi

Citadel Securities 呼籲加強對 DeFi 代幣化股票的審查

做市商 Citadel Securities 已建議美國證券交易委員會 (SEC) 在代幣化股票的背景下，對去中心化金融 (DeFi) 實施更嚴格的監管。這項建議引發了加密貨幣使用者的強烈批評。在週二致 SEC 的一封信中，Citadel Securities 表示，DeFi 開發人員、智能合約程式設計師和自我託管錢包提供商在提供美國代幣化股票的交易服務時，不應被授予「廣泛的豁免救濟」。該公司認為，DeFi 交易平台很可能屬於「交易所」或「經紀自營商」的定義範圍，因此，如果它們促進代幣化股票的交易，則應受到現行證券法的監管。 Citadel Securities 辯稱：「授予廣泛的豁免救濟，以促進透過 DeFi 協議交易代幣化股票，將為同一證券的交易創建兩個獨立的監管制度。」「這種結果將與《交易所法》採取的『技術中立』方法完全相反。」

加密貨幣社群對 Citadel 立場的回應

Citadel 的信函是針對 SEC 徵求有關監管代幣化股票的反饋意見而提交的，這封信函引起了加密貨幣社群和支持區塊鏈領域創新的組織的強烈反對。 Blockchain Association 的律師兼董事會成員 Jake Chervinsky 質疑道：「誰會認為 Citadel 會反對消除金融系統中掠奪性、尋租的中介機構的創新？」他諷刺地補充說：「哦，對，實際上是加密貨幣領域中的每一個人。」 Uniswap 創辦人 Hayden Adams 評論說，「那些陰暗的 TradFi 做市商之王不喜歡開源、點對點技術，這種技術可以降低創建流動性的門檻，這是很合理的。」加密貨幣倡議組織 Blockchain Association 的執行長 Summer Mersinger 警告說，「像監管金融中介機構一樣監管軟體開發人員，將會損害美國的競爭力，將創新推向海外，並且無助於提高投資者的保護。」Mersinger 進一步敦促 SEC「拒絕這種過於寬泛且行不通的方法，而是將監管注意力集中在使用者與其資產之間的實際中介機構上。」

SIFMA 呼應擔憂，敦促不要排除 DeFi

代表證券業的行業組織美國證券業和金融市場協會 (SIFMA) 週三發表了類似聲明。在支持創新的同時，SIFMA 強調，代幣化證券應與傳統金融資產一樣，受到相同的基本投資者保護。 SIFMA 辯稱，最近加密貨幣市場的動盪（包括 10 月份的閃崩）是「及時的提醒，說明了最初創建旨在維護市場品質和保護投資者的長期證券監管框架的原因。」該聲明與 SIFMA 自 7 月份以來的立場一致，即拒絕 SEC 對於發行代幣化資產的區塊鏈和 DeFi 平台的任何豁免救濟。11 月，代表全球主要證券交易所的世界交易所聯合會也敦促 SEC 放棄向尋求提供代幣化股票的加密貨幣公司授予「創新豁免」的計畫。

風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議、投資研究或交易推薦。文中觀點僅代表作者個人立場，不一定反映Markets.com的立場。在考慮交易股票、指數、外匯和大宗商品並進行價格預測時，請記住，差價合約 (CFD) 交易涉及重大風險，可能不適合所有投資者。槓桿產品可能導致本金損失。過往業績並不代表未來表現。在交易之前，請務必充分了解相關風險，並考慮您的投資目標和經驗程度。加密貨幣差價合約交易可能因司法管轄區而異。