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比特幣在下跌後掙扎：市場情緒依然脆弱

星期四 Nov 13 2025 00:00

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1. 比特幣在近期下跌後努力恢復立足點
1.1 市場疲軟的指標
1.2 技術分析
1.3 市場參與者的觀點

比特幣在近期下跌後努力恢復立足點

繼上個月大幅下跌後，比特幣在重拾動能方面面臨相當大的阻力，反映出加密貨幣市場整體疲軟的狀態。週一，比特幣價格一度短暫衝上 107,000 美元，但很快又回落至 105,000 美元以下。這種波動凸顯了大規模拋售導致數十億美元市值蒸發後，市場情緒的脆弱性。此次下跌的部分原因是，一些早期巨鯨在接近年度高點時獲利了結，以及 10 月初清算事件帶來的揮之不去的不安情緒。

市場疲軟的指標

市場的上漲動能依然疲弱。比特幣永續期貨的未平倉合約總額約為 680 億美元，遠低於上個月的 940 億美元峰值。衡量槓桿頭寸的資金費率也基本持平。交易所交易基金 (ETF) 的資金流向也顯示出投資者的熱情有限。儘管在美國政府停擺危機解決後，股市和信貸市場在週一出現反彈，但美國上市的比特幣 ETF 僅錄得 100 萬美元的淨流入。

技術分析

從技術角度來看，比特幣的價格仍然被限制在 200 日移動平均線（目前接近 110,000 美元）下方，分析師認為這是持續上漲的關鍵門檻。自美國總統唐納德·特朗普在 10 月 10 日意外宣布關稅政策，引發創紀錄的清算以來，比特幣的市值已蒸發約 3,400 億美元。儘管今年以來錄得上漲，但比特幣的表現一直遜於黃金和科技股，這使其很容易受到追逐動能的投資者拋售。儘管在華盛頓發出積極信號後，加密資產與其他風險資產一起小幅上漲，但市場的總體基調仍然謹慎。

市場參與者的觀點

* **XBTO Trading 高級交易員 George Mandres：**「感覺就像一次死貓跳。隨著風險偏好情緒重返股市，市場預期美國政府重新開放將推動這輪漲勢。但在加密貨幣領域，廣泛流傳著一種說法，即早期的比特幣巨鯨正在大量拋售，這引起了很多關注。除了這些拋售造成的供應壓力之外，數位資產管理公司面臨的溢價壓力以及 ETF 流入的新資金缺乏，共同對風險情緒產生了影響。」 * **IG Australia 分析師 Tony Sycamore：**「過去 24 小時最顯著的特點是，比特幣在上個月脫鉤後，再次與風險資產同步交易。我們需要看到這種關係持續超過一天，才能有把握地說最近的脫鉤時期已經結束。儘管如此，這是一個積極的信號。」 * **FxPro 首席市場分析師 Alex Kuptsikevich：**「繼週一上午強勁上漲後，加密貨幣市場的總市值回落了 1.1%。接近 3.62 兆美元的 50 日移動平均線代表技術阻力位，漲勢停滯在 3.6 兆美元。儘管週一的漲幅令人印象深刻，但市場可能會形成一個新的、更低的局部高點，延續一個多月前開始的下降趨勢。顯然，市場還沒有準備好切換到狂熱的樂觀模式，而是在成長動能實現後繼續獲利了結。來自企業買家的支持減少也正在產生影響。」 * **BTC Markets 分析師 Rachael Lucas：**「最近加密貨幣價格的上漲看起來像是典型的空頭回補反彈，其中還夾雜著一些機構害怕錯過 (FOMO) 的情緒。在測試了 98,900 美元附近的低點後，比特幣從約 103,000 美元的 50 週移動平均線的關鍵支撐位反彈，目前正關注 110,400 美元的阻力位。如果能夠突破這個水平，我們可能會看到另一次向上推進至 115,600 美元至 118,000 美元的範圍。」在下行方面，103,000 美元仍然是一個關鍵的結構性水平。跌破這一水平可能會為價格跌至 86,000 美元打開大門，更深層的支撐位在 82,000 美元，與 100 週移動平均線重合。任何跌破這些區域的走勢都可能重新點燃拋售壓力。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。