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星期二 Mar 24 2026 00:00
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作為一項展現長期投資遠見並著眼於亞洲關鍵市場戰略擴張的舉措，波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）宣布透過一項重大的策略性投資，進一步加深其在日本市場的佈局。此項交易金額高達2,874億日圓，約合18億美元，充分體現了這家美國企業集團對日本市場的承諾，特別是在保險領域。
根據發布的聲明，波克夏旗下的國民賠償公司（National Indemnity Company）將收購東京海上控股（Tokio Marine Holdings）2.49%的策略性股權。這項合作關係不僅止於財務層面，更延伸至再保險及全球投資（包括併購）等關鍵領域的緊密協作。此一合作項目有望為雙方在複雜的商業環境中，開啟知識與專業技能交換的新途徑，進而增強其競爭力。
這項最新交易，是在著名投資家華倫·巴菲特（Warren Buffett）領導下的波克夏海瑟威，對日本市場日益增長的重視與日益膨脹的野心之體現。大約六年前，波克夏便已揭示其對日本頂級商社（Sogo Shosha）的投資。在致股東的年度信中，巴菲特也曾公開表達逐步提高對這五家主要貿易公司持股比例的意願。此次對東京海上的新投資，標誌著波克夏策略的新階段，其重點將放在目前正經歷強勁增長的保險業。
此舉顯示了波克夏渴望從日本蓬勃發展的保險業中獲取豐厚回報。日本保險市場已成為外國企業日益青睞的投資目的地。波克夏並非唯一採取此行動的企業，此前已有KKR和Apollo Global Management等全球巨頭，在人壽保險領域採取了擴張措施。這股外國投資的浪潮，反映了這些公司對日本市場內在價值和新興機會的認知，尤其是在人口結構和經濟變遷的背景下。
對此，相澤證券（Aizawa Securities）基金經理Ikuo Mitsui評論道：「與波克夏的合作有望提供一項優勢，藉由全球專業知識，領先競爭對手擴展業務範圍。」
東京海上控股是日本最大的產物及意外傷害保險公司，並在其領域處於領先地位。波克夏的策略性投資，無疑是對該公司實力和市場領導地位的一種肯定。東京海上發言人Mitsuhiro Izu表示，此協議使東京海上能夠選擇國民賠償公司作為再保險夥伴，並且不受風險類型的限制。他補充說，這項合作倡議最初是由波克夏提出。
這項合作關係的主要條款包括為期十年。在此十年的初期五年內，波克夏與東京海上均不得與其他競爭對手簽訂類似的協議。交易方式為波克夏收購東京海上價值18億美元的庫藏股，而東京海上則將執行等值股份的回購以進行對沖。東京海上在其聲明中闡明，若波克夏未來有意增加持股，很可能將透過公開市場進行，並承諾在未獲得董事會批准的情況下，其持股比例不會超過9.9%。
在深化對日本投資的同時，波克夏海瑟威亦加強了其在日本市場的融資能力。去年年底，該集團透過發行日圓債券，成功籌集了超過2,102億日圓（約合13億美元）的資金，重新進入了其於2019年首次涉足的這一市場。
值得注意的是，預計將於2025年底卸任波克夏海瑟威執行長的華倫·巴菲特，將留下一個穩健的投資遺產。其繼任者葛瑞格·艾貝爾（Greg Abel）已誓言將「奧馬哈先知」的原則和價值觀原封不動地傳承下去，確保集團既有的投資理念得以延續。
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