星期三 Aug 27 2025 09:20
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在全球地緣政治緊張局勢加劇和政策不確定性持續升溫的背景下，黃金作為避險資產的地位日益凸顯。今年以來，黃金一直是表現最強勁的主要大宗商品之一，在全球央行和投資者需求增加的推動下，全球價格在4月份創下歷史新高。
面對投資者日益高漲的黃金配置需求，亞洲兩大新興市場正在採取行動，透過放寬監管限制來適應市場變化。
印度養老金監管機構正在考慮取消對某些類型投資的限制，包括黃金交易所交易基金（ETF）。管理約1770億美元的退休基金經理們，已請求允許投資黃金ETF，以及放寬對房地產投資信託（REITs）和基礎設施投資信託的規定。目前，黃金、房地產和基礎設施等另類資產在養老基金總投資中的佔比上限為5%。
2024年印度黃金ETF出現顯著增長，Nippon India ETF Gold、SBI ETF Gold和HDFC Gold ETF等一些最大的ETF，今年迄今已錄得近30%的漲幅。取消5%的上限可能會進一步推動該國本已蓬勃發展的黃金投資領域。
根據世界黃金協會印度研究主管Kavita Chacko的最新數據，由於全球地緣政治不確定性，印度黃金ETF在7月份連續第三個月出現淨流入。這種積極趨勢一直延續到8月份，初步數據顯示前兩週的流入量甚至更高。
截至7月底，印度黃金ETF的累計資產管理規模（AUM）達到6760億印度盧比（78.5億美元），同比增長96%，黃金總持有量增至68噸，當月增加1.2噸。對黃金ETF的持續興趣表明新帳戶穩定增長，7月份新增21.5萬個新帳戶，使總數達到786萬個，同比增長42%。
除了印度市場，越南也正在開放其黃金市場，結束國家對金條原料進出口以及金條生產的壟斷。此舉可能會增加供應，並縮小本地與全球價格之間的差距。
根據一項新法令，獲得央行許可的公司和商業銀行可以生產金條。越南央行還將發放原料黃金的進口許可證，以及金條的出口許可證。此前，國家對金條的生產和原料黃金的海外貿易擁有完全控制權。
今年5月，越南總書記蘇林表示，國內黃金市場缺乏靈活性，與全球供需不符，對經濟產生負面影響。他呼籲採取措施開放市場，增加供應，並打擊跨境走私。
儘管越南政府一再指示央行和其他機構穩定市場並縮小價差，但本地價格通常遠高於全球價格。截至週三，越南的黃金價格為每兩1.28億越南盾（4,857美元），這相當於每金衡盎司約4,028美元。相比之下，全球現貨價格約為3,380美元。
在新制度下，公司必須擁有至少1兆越南盾的註冊資本，而商業銀行則需要5兆越南盾才能被考慮獲得許可證。此外，任何進口的原料黃金必須至少含有99.5%的純度，並且只能用於法律定義的用途，例如生產金條和珠寶。
根據世界黃金協會的數據，越南去年的黃金消費需求為55.3噸，而2020年為39.8噸。
印度和越南放寬這些監管限制，突顯了黃金在投資者投資組合中日益重要的作用，並強調了其在經濟和地緣政治動盪時期作為避風港的重要性。隨著這些市場適應不斷變化的動態，它們正在為投資者創造新的機會，並為全球黃金市場的整體穩定做出貢獻。
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
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