لماذا تتوق وول ستريت إلى اللامركزية: رؤى من وجهة نظر مصرفية

مقدمة: منظور جديد حول اللامركزية

غالباً ما يُنظر إلى اللامركزية على أنها مفهوم يهتم به في المقام الأول المتحمسون للعملات المشفرة، ولكن المفاجأة الكبرى هي أن وول ستريت نفسها لديها طلب قوي عليها. هذا ليس بديهيًا. بينما يركز الكثيرون على تداول العملات المستقرة أو العملات الميمية، فإن المؤسسات المالية تنظر إلى اللامركزية من خلال عدسة مختلفة تمامًا.

النقاط الرئيسية:

• كفاءة الأسواق التقليدية المنخفضة: تواجه الأسواق المالية التقليدية تحديات كبيرة بسبب التجزئة التقنية والعمليات اليدوية.
• الرغبة المؤسسية في اللامركزية: تسعى المؤسسات إلى اللامركزية للتخفيف من مخاطر الطرف المقابل، وضمان وقت التشغيل، والاستفادة من الأمن الاقتصادي المشفر.
• دور إيثريوم: تعتبر إيثريوم ذات قيمة لأمنها واقتصادها المشفر، بالإضافة إلى تطبيقاتها الناضجة.
• الخصوصية أمر بالغ الأهمية: تعد الخصوصية ضرورية لاعتماد المؤسسات، حيث لا يمكنهم الكشف عن المراكز التجارية مباشرة.
• البنية التحتية المعيارية: تعتبر الطبقة الثانية في إيثريوم جذابة للمؤسسات لأنها توفر التخصيص وقابلية التوسع.

الكشف عن أوجه القصور في الأسواق المالية التقليدية

غالبًا ما يُفترض أن الأسواق المؤسسية عالية الكفاءة، ولكن عند الفحص الدقيق، تكشف عن أوجه قصور كبيرة. على سبيل المثال، يستغرق تسوية تداول الأسهم يومًا واحدًا (T+1)، وهذا يعتبر سوقًا فعالًا. في الواقع، هناك الكثير من العمليات اليدوية والأنظمة المجزأة للغاية. يستخدم مديرو الأصول برامج مختلفة لإدارة المراكز وتسويتها والامتثال لها، مما يؤدي إلى تكاملات معقدة. لا تزال بعض المؤسسات تستخدم الفاكسات.

يستغرق تسوية السندات يومين (T+2)، وهو تحسن طفيف عن T+3 الذي كان موجودًا قبل عقد من الزمن. في المقابل، تحدث المعاملات والتسويات على إيثريوم في وقت واحد. بالإضافة إلى ذلك، تعتمد الأنظمة التقليدية على الوسطاء وتخلق مخاطر الطرف المقابل، وهو هيكل يعود إلى أكثر من قرن من الزمان. حان الوقت لإصلاح هذه الأنظمة باستخدام التكنولوجيا الحديثة.

لماذا تحتاج المؤسسات إلى اللامركزية

السبب الرئيسي وراء اهتمام المؤسسات باللامركزية هو القضاء على مخاطر الطرف المقابل. كل طبقة، من الشركاء التجاريين إلى البنوك والبنية التحتية، تحمل مخاطر. يمكن أن تقلل اللامركزية في البنية التحتية بشكل كبير من هذه المخاطر.

تعد وقت التشغيل أمرًا بالغ الأهمية أيضًا. تتطلب المؤسسات توفرًا بنسبة 100٪. تحقق إيثريوم ذلك من خلال وجود عشرات العملاء وآلاف العقد، وهو تصميم متعمد.

الأمن الاقتصادي المشفر أمر بالغ الأهمية أيضًا. عدد قليل جدًا من الأنظمة اللامركزية يمكنه التعامل مع أمان فئة الأصول على نطاق تريليونات الدولارات. إيثريوم هي واحدة من هذه الأنظمة.

تعتبر طبقة التطبيق الناضجة لإيثريوم ميزة أخرى. بعد أن عملت لمدة عقد من الزمان، عندما تتحدث البنوك عن blockchain، فإنها تعني EVM و Solidity. إنهم بحاجة إلى معايير أمان وتطبيق ناضجة.

الخصوصية ضرورية أيضًا. يعد بناء الخصوصية للمؤسسات بمثابة حصان طروادة لتعزيز الخصوصية الشاملة في blockchain. إنه شرط أساسي للاعتماد المؤسسي. لا يمكن للمؤسسات الكشف عن المراكز التجارية عند التداول. لحسن الحظ، استثمرت إيثريوم مليارات الدولارات في علم التشفير التطبيقي، وخاصة إثبات المعرفة الصفرية (ZK)، مما يوفر مكافآت غير متوقعة لحماية الخصوصية.

تتجه تأثيرات الشبكة والسيولة نحو الأماكن التي يتجمع فيها رأس المال. تتقدم إيثريوم في هذا الصدد، لا سيما مع التبني الواسع للعملات المستقرة.

أخيرًا، تعتبر البنية التحتية المعيارية (الطبقة الثانية) جذابة للمؤسسات. إنهم يريدون بناء نظام يمكن تخصيصه وتوسيعه مع البقاء على اتصال بشبكة الإنترنت ذات القيمة في إيثريوم.

من النظرية إلى الواقع: بناء حلول أفضل

بدلاً من مجرد شرح فوائد اللامركزية للمؤسسات، يجب علينا بناء أنظمة أفضل من الأنظمة الحالية. يجب أن تكون هذه الأنظمة مقنعة للغاية بحيث يجب نقل الأصول العالمية إلى السلسلة. يمكن تقسيم عرض القيمة إلى مرحلتين: أن تكون ببساطة أفضل (أسرع وأرخص وجديرة بالثقة وواجهة سهلة الاستخدام) وتقديم نظام بيئي موسع (أصول قابلة للبرمجة، وقابلية التركيب DeFi). غالبًا ما نركز على النقطة الأخيرة ولكن يجب أن نقضي المزيد من الوقت على الأولى. يمكننا تحسين المنتجات بشكل جوهري من خلال الاستفادة من ميزات blockchain مثل التسوية الذرية.

قياس النجاح

يجب أن نقيس النجاح بالترليونات من الدولارات. حاليًا، تبلغ قيمة ما يسمى بـ RWA (أصول العالم الحقيقي) على إيثريوم حوالي 18 مليار دولار. تقدر الأصول العالمية الخاضعة للإدارة بنحو 120 تريليون دولار. إذا أردنا نقل الاقتصاد العالمي إلى السلسلة، فيجب أن نستهدف رأس المال المؤسسي. تشمل المقاييس الأخرى للتأثير وتطور السوق إعادة توصيل البنية التحتية الحالية وتوسيع الوصول إلى السوق.

الخلاصة: إحضار العالم إلى إيثريوم

تعد معالجة أهم المشكلات أمرًا ضروريًا، ويتضمن ذلك العمل على التبني المؤسسي. يجب علينا سد الفجوات المعرفية وشرح سبب البناء على إيثريوم بدلاً من سلاسل الخصوصية المغلقة الغريبة. يجب أن نبني ونصمم بيئات خاصة وأن نفهم تدفقات الأصول والتعقيدات القانونية والامتثال. إذا لم نفعل ذلك، فإننا نخاطر بتسليم الاقتصاد العالمي.