توقعات USD/ILS في بداية أكتوبر 2026: هل يحافظ الشيكل على مكاسبه قرب 3.01؟

تراجع سعر الدولار مقابل الشيكل الإسرائيلي USD/ILS إلى نحو 3.01 شيكل لكل دولار في 21 سبتمبر 2026، بعد أن اقترب من 3.04 خلال الأسبوع السابق. ويعكس هذا الهبوط عودة الطلب على العملة الإسرائيلية، بالتزامن مع ضعف نسبي في أداء الدولار عالميًا وتراجع جزء من المخاوف التي دفعت المستثمرين سابقًا إلى الأصول الآمنة.

وعلى مدى شهر، تحرك الزوج داخل نطاق تقريبي بين 2.97 و3.05 شيكل، بينما كان نطاق العام أكثر اتساعًا، إذ بدأ قرب 3.34، ثم تراجع إلى حوالي 2.80 قبل أن يتعافى مجددًا فوق 3.00.

وبذلك يبقى الشيكل قويًا مقارنة بمستوياته التاريخية، لكن تحرك USD/ILS حول 3.00 يؤكد أن السوق لا يزال حساسًا لقرارات الفائدة والتوترات الجيوسياسية وتدفقات الاستثمار إلى الاقتصاد الإسرائيلي.

ملخص أداء الدولار مقابل الشيكل

يشير انخفاض الزوج من 3.04 إلى 3.01 إلى أن المشترين لم يتمكنوا من الحفاظ على الزخم الصاعد للدولار. لكنه لا يعني بالضرورة بداية هبوط حاد، إذ تظل منطقة 3.00 دعمًا نفسيًا وفنيًا مهمًا.

لماذا ارتفع الشيكل أمام الدولار؟

ضعف الدولار عالميًا

استفاد الشيكل من تراجع الدولار أمام عدد من العملات الرئيسية. ورغم رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في سبتمبر، فإن الأسواق تنظر أيضًا إلى مستوى التضخم، وعوائد السندات، واحتمالات توقف دورة التشديد خلال الاجتماعات المقبلة.

ولا ترتفع العملة الأمريكية تلقائيًا بعد رفع الفائدة إذا كان القرار متوقعًا بالفعل. فقد يكون جزء كبير من تأثير الزيادة محسوبًا مسبقًا في الأسعار، بينما يركز المستثمرون بعد ذلك على الرسائل المتعلقة بالقرارات القادمة.

تدفقات قطاع التكنولوجيا

يتمتع الاقتصاد الإسرائيلي بقطاع تكنولوجيا متطور يحقق إيرادات كبيرة بالعملات الأجنبية. وعندما تحول شركات التكنولوجيا والمصدرون جزءًا من إيراداتهم الدولارية إلى الشيكل لتغطية الرواتب والمصروفات المحلية، يرتفع الطلب على العملة الإسرائيلية.

كما تؤثر الاستثمارات الأجنبية وصفقات الاستحواذ والتمويل في شركات التكنولوجيا في سعر الصرف. وقد تؤدي عودة تدفقات رأس المال إلى دعم الشيكل حتى في ظل وجود مخاطر سياسية أو أمنية.

انخفاض التحوطات لدى المؤسسات

تحتفظ المؤسسات المالية وصناديق التقاعد الإسرائيلية باستثمارات كبيرة في الأسواق الخارجية. وعند ارتفاع قيمة الأصول العالمية أو تغير مستوى المخاطر، قد تبيع المؤسسات الدولار وتشتري الشيكل لإعادة موازنة محافظها.

ويجعل ذلك حركة USD/ILS مرتبطة جزئيًا بأداء أسواق الأسهم الأمريكية، وليس فقط بالبيانات الاقتصادية الإسرائيلية.

تحسن شهية المخاطرة

يتأثر الشيكل بدرجة كبيرة بتقييم المستثمرين للمخاطر الجيوسياسية. ويؤدي انخفاض احتمالات اتساع الصراع أو ظهور مؤشرات على التهدئة إلى تراجع الطلب على الدولار بصفته ملاذًا آمنًا، وتحسن شهية الاحتفاظ بالأصول الإسرائيلية.

لكن هذا العامل قد ينعكس بسرعة. فأي تصعيد مفاجئ يمكن أن يعيد الطلب على الدولار ويرفع USD/ILS خلال فترة قصيرة.

كيف تؤثر قرارات الفائدة في USD/ILS؟

خفض بنك إسرائيل سعر الفائدة في اجتماعه مطلع سبتمبر إلى 3.25%، بينما رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة الأمريكية إلى نطاق 3.75%–4.00%.

ومن الناحية النظرية، يؤدي اتساع فارق الفائدة لمصلحة الولايات المتحدة إلى دعم الدولار، لأن الأصول الدولارية توفر عائدًا أعلى. ومع ذلك، لم يرتفع USD/ILS بصورة مستدامة، ما يدل على وجود عوامل مضادة مثل تدفقات العملات الأجنبية وقوة قطاع التكنولوجيا وضعف الدولار عالميًا.

وسيظل السوق يراقب لهجة بنك إسرائيل. فإذا أشار إلى المزيد من التخفيضات، فقد يتعرض الشيكل لضغوط. أما إذا ركز على التضخم أو المخاطر المالية وأبدى حذرًا بشأن التيسير، فقد تحصل العملة على دعم إضافي.

ما المخاطر التي قد تعيد الضغط على الشيكل؟

أبرز المخاطر هي حدوث تصعيد أمني أو عسكري، لأنه قد يؤدي إلى خروج جزء من رؤوس الأموال وارتفاع طلب الشركات والأفراد على الدولار.

كما تمثل الأوضاع المالية العامة عاملًا مهمًا. فارتفاع الإنفاق الدفاعي واتساع عجز الموازنة وزيادة الاقتراض قد تؤثر في التصنيف الائتماني وتزيد علاوة المخاطر المطلوبة للاحتفاظ بالأصول الإسرائيلية.

ومن العوامل الأخرى ضعف صادرات التكنولوجيا، أو تراجع الاستثمارات الأجنبية، أو هبوط الأسواق العالمية، أو ارتفاع قوي في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.

أهم مستويات الدعم والمقاومة

تمثل منطقة 3.00 محور الحركة الحالية. ويعني الثبات أسفلها استمرار قوة الشيكل، بينما قد يؤدي الاختراق فوق 3.05 إلى إعادة الزخم الصاعد للدولار.

توقعات USD/ILS في بداية أكتوبر 2026

يرجح السيناريو الأساسي تحرك الزوج داخل نطاق 2.98–3.07 شيكل في بداية أكتوبر، مع تذبذب مرتفع حول مستوى 3.00. وسيعتمد اتجاه الاختراق على التطورات السياسية، وأداء الدولار، وتدفقات قطاع التكنولوجيا.

في السيناريو الإيجابي للشيكل، قد يؤدي كسر 3.00 إلى اختبار 2.97 ثم 2.94. وقد تصبح منطقة 2.90 هدفًا ممتدًا إذا استمر ضعف الدولار وتحسنت شهية المخاطرة.

أما السيناريو الأساسي، فيقوم على بقاء الزوج متذبذبًا حول 3.00 دون اتجاه حاسم. وقد تتكرر التحركات بين 2.98 و3.05 مع انتظار محفز اقتصادي أو سياسي جديد.

وفي السيناريو الإيجابي للدولار، يمكن أن يؤدي تجاوز 3.05 إلى استهداف 3.08 ثم 3.10. وقد يمتد الصعود إلى 3.15 إذا ترافق مع تصعيد جيوسياسي أو ارتفاع قوي في الدولار وعوائد السندات الأمريكية.

مصدر

Morningstar

Google Finance

بنك إسرائيل

الاحتياطي الفيدرالي الأمريك