You are attempting to access a website operated by an entity not regulated in the EU. Products and services on this website do not comply with EU laws or ESMA investor-protection standards.
As an EU resident, you cannot proceed to the offshore website.
Please continue on the EU-regulated website to ensure full regulatory protection.
الخميس Nov 12 2026 06:42
15 دقيقة
واصلت الليرة التركية تراجعها أمام الدولار خلال تعاملات 12 نوفمبر 2026، ليرتفع زوج USD/TRY إلى نحو 50.26 ليرة للدولار، مسجلًا مستوى اسميًا جديدًا بعد تجاوزه حاجز 50 ليرة في مطلع نوفمبر.
ورغم أن الهبوط اليومي يبدو محدودًا، فإن استمرار الزوج في تسجيل قمم تدريجية يعكس اتجاهًا واضحًا: الدولار يحتاج إلى عدد متزايد من الليرات، بينما تفقد العملة التركية جزءًا صغيرًا من قيمتها بصورة شبه يومية.
ارتفع USD/TRY من نحو 50.14 في 6 نوفمبر إلى 50.26 في 12 نوفمبر، بزيادة تقارب 0.23% خلال عدة جلسات. ويعادل ذلك انخفاضًا مشابهًا في قيمة الليرة.
أما خلال شهر، فقد صعد الزوج من 49.29 ليرة في 12 أكتوبر إلى 50.26 ليرة، بزيادة تقارب 1.96%. وعند احتساب الحركة من زاوية العملة التركية، تكون الليرة قد فقدت نحو 1.92% من قيمتها أمام الدولار.
وتصبح الخسارة أكثر وضوحًا على أساس سنوي. فقد كان الدولار يساوي نحو 42.32 ليرة في أواخر نوفمبر 2025، ما يعني ارتفاع USD/TRY بحوالي 18.8% خلال عام تقريبًا، وهو ما يعادل تراجع قيمة الليرة أمام الدولار بنحو 15.8%.
التاريخ | سعر USD/TRY التقريبي | حركة الليرة |
|---|---|---|
22 نوفمبر 2025 | 42.32 | بداية المقارنة السنوية |
12 أكتوبر 2026 | 49.29 | بداية المقارنة الشهرية |
22 أكتوبر 2026 | 49.63 | استمرار الهبوط التدريجي |
29 أكتوبر 2026 | 49.88 | اقتراب الدولار من مستوى 50 |
2 نوفمبر 2026 | 49.97 | اختبار الحاجز النفسي |
4 نوفمبر 2026 | 50.02 | تجاوز مستوى 50 |
5 نوفمبر 2026 | 50.1 | استمرار صعود الدولار |
6 نوفمبر 2026 | 50.14 | ضغوط متواصلة على الليرة |
9 نوفمبر 2026 | 50.17 | تسجيل مستوى جديد |
10 نوفمبر 2026 | 50.23 | صعود تدريجي |
11 نوفمبر 2026 | 50.25 | بقاء الزوج قرب القمة |
12 نوفمبر 2026 | 50.26 | مستوى اسمي قياسي جديد |
يظهر الجدول أن تراجع الليرة لم يحدث في صورة انهيار مفاجئ، بل من خلال ارتفاعات صغيرة ومتواصلة في USD/TRY. وهذا النمط قد يبدو أقل خطورة يوميًا، لكنه يؤدي إلى خسارة تراكمية كبيرة عند احتساب الحركة على مدى عدة أشهر.
يبقى التضخم السبب الأكثر أهمية وراء ضعف العملة التركية. فقد سجل التضخم السنوي 29.77% في أكتوبر 2026، مقابل 29.73% في سبتمبر، بينما ارتفعت الأسعار بنسبة 2.58% خلال شهر واحد.
ورغم انخفاض التضخم من مستويات تجاوزت 30% في وقت سابق من العام، فإن قراءة تقارب 30% تعني استمرار التآكل السريع للقوة الشرائية. وكلما ارتفعت أسعار السلع والخدمات محليًا مقارنة بالشركاء التجاريين، احتاج سعر الصرف إلى التكيف للحفاظ على القدرة التنافسية.
كما أن توقف التضخم السنوي عن الانخفاض في أكتوبر أثار مخاوف من أن مسار خفض الأسعار فقد بعض زخمه. وقد يدفع ذلك الأفراد والشركات إلى الاحتفاظ بالدولار أو اليورو أو الذهب لحماية مدخراتهم.
خفض البنك المركزي التركي سعر الفائدة الرئيسي من 37% إلى 36% في أكتوبر. كما خفض سعر الإقراض لليلة واحدة إلى 39% وسعر الاقتراض إلى 34.5%.
لا تزال الفائدة الاسمية أعلى من التضخم السنوي، وهو عامل إيجابي نظريًا لليرة. لكن السوق لا تنظر إلى المستوى الحالي فقط، بل إلى الاتجاه المتوقع. فإذا اعتقد المستثمرون أن البنك المركزي سيواصل خفض الفائدة قبل تحقيق استقرار دائم في التضخم، فقد تتراجع جاذبية الأصول المقومة بالليرة.
وتزداد هذه المخاوف عندما يرتفع التضخم الشهري بالتزامن مع خفض الفائدة. فالأسواق تريد التأكد من أن العائد الحقيقي سيظل إيجابيًا بعد احتساب التضخم المتوقع، وليس التضخم السابق فقط.
تتحرك الليرة منذ أشهر ضمن مسار منخفض التقلب نسبيًا. فبدل تسجيل قفزات يومية حادة، يرتفع USD/TRY غالبًا بأجزاء محدودة من النسبة المئوية.
وقد يعكس هذا النمط إدارة تهدف إلى منع المضاربات العنيفة والحد من الصدمات، مع السماح للعملة بالانخفاض تدريجيًا بما يتناسب مع فارق التضخم بين تركيا والولايات المتحدة.
لكن انخفاض التقلب لا يعني استقرار قيمة العملة. فالليرة قد تفقد 0.1% أو أقل في الجلسة الواحدة، ثم تتراكم الخسارة لتصل إلى نسب كبيرة خلال عام كامل.
تركيا مستورد صافٍ للطاقة، وتدفع مقابل جزء كبير من النفط والغاز بالدولار. وعندما ترتفع أسعار الطاقة أو تكاليف الشحن والتأمين، تحتاج الشركات التركية إلى مزيد من العملات الأجنبية لتغطية الواردات.
ويؤدي ارتفاع الدولار أمام الليرة بدوره إلى زيادة تكلفة الوقود والكهرباء والنقل والإنتاج. ثم تنتقل هذه الزيادة إلى المستهلك، فتغذي التضخم وتزيد الضغوط على سعر الصرف.
وقد أشار البنك المركزي إلى أن أسعار الطاقة المرتفعة والمتقلبة بسبب التطورات الجيوسياسية تمثل خطرًا صعوديًا على التضخم. وهذه العلاقة تشكل دائرة متكررة: ارتفاع الطاقة يضعف الحساب الخارجي، وضعف الليرة يرفع التضخم، والتضخم يضغط على العملة مجددًا.
سجل الحساب الجاري التركي فائضًا شهريًا بلغ نحو 4.1 مليار دولار في أغسطس، مدعومًا بقوة الإيرادات السياحية. لكن العجز التراكمي خلال 12 شهرًا ظل مرتفعًا عند حوالي 42.1 مليار دولار.
وتحتاج تركيا إلى تدفقات مستمرة من الاستثمار الأجنبي والقروض وإيرادات السياحة والصادرات لتمويل هذا العجز. وفي حال تباطأت هذه التدفقات، يرتفع الضغط على الاحتياطيات وسعر الليرة.
وتوفر السياحة دعمًا مهمًا، إذ بلغت إيرادات السفر نحو 60.1 مليار دولار خلال 12 شهرًا. لكن هذا الدعم موسمي، وقد يتراجع خلال فصل الشتاء، بينما تستمر مدفوعات الطاقة والديون والواردات.
تحتفظ الشركات التركية بالدولار لتغطية الواردات والديون والعقود الخارجية. كما يميل بعض الأفراد إلى شراء الدولار واليورو والذهب عندما يتوقعون استمرار انخفاض الليرة.
وينشأ بذلك سلوك يعزز الاتجاه نفسه. فعندما يعتقد المستورد أن الدولار سيرتفع الشهر المقبل، فإنه يشتري احتياجاته مبكرًا. وعندما يرى المدخر أن الليرة تفقد قيمتها بصورة منتظمة، يصبح أقل استعدادًا للاحتفاظ بها لفترات طويلة.
وتحتاج السياسة النقدية إلى تغيير هذه التوقعات، وليس فقط خفض التضخم الفعلي، حتى تتمكن الليرة من الاستقرار بصورة مستدامة.
سهم إنفيديا ينهار بأكثر من 7% ويفقد نحو 630 مليار دولار.. هل يستعد مجلس الإدارة لعزل جنسن هوانغ؟
توفر الاحتياطيات الأجنبية للبنك المركزي قدرة على مواجهة التقلبات وتلبية احتياجات السوق. لكن البيانات أظهرت تراجع الاحتياطيات الإجمالية بنحو 9.6 مليار دولار بين سبتمبر ومنتصف أكتوبر، قبل أن تظهر قراءات لاحقة مستويات متفاوتة بحسب طريقة الاحتساب.
كما شهد سوق السندات الحكومية خروجًا محدودًا للاستثمارات الأجنبية بنحو 500 مليون دولار خلال فترة المتابعة الأخيرة. ولا تمثل هذه القيمة أزمة في حد ذاتها، لكنها تشير إلى حساسية التدفقات تجاه التضخم والفائدة والمخاطر الجيوسياسية.
ويحتاج تعافي الليرة إلى استمرار بناء الاحتياطيات من مصادر مستقرة، وليس فقط من خلال الاقتراض قصير الأجل أو مبادلات العملات.
الفائدة البالغة 36% تبدو مرتفعة جدًا، لكنها لا تعمل بمعزل عن العوامل الأخرى. فالمستثمر يقارنها بالتضخم المتوقع، واحتمال انخفاض العملة، وتكلفة التحوط، والمخاطر الاقتصادية والسياسية.
إذا حصل المستثمر على عائد 36% بالليرة، لكن العملة فقدت جزءًا كبيرًا من قيمتها أمام الدولار، فإن العائد المقوم بالدولار ينخفض. ولذلك يحتاج السوق إلى الثقة بأن تراجع التضخم سيستمر وأن البنك المركزي لن يخفض الفائدة بسرعة أكبر من اللازم.
كما أن أسعار الودائع الفعلية قد تختلف عن سعر السياسة، بينما تظل تكاليف القروض التجارية مرتفعة. وهذا يضغط على الشركات والنمو الاقتصادي، ويجعل البنك المركزي يوازن بين دعم العملة وتجنب تباطؤ اقتصادي حاد.
المستوى | الدلالة المحتملة |
|---|---|
49.50–49.80 | دعم رئيسي بعيد نسبيًا |
50 | حاجز نفسي ودعم قريب |
50.15–50.20 | منطقة دعم قصيرة الأجل |
50.3 | أول مقاومة قريبة |
50.5 | هدف محتمل عند استمرار الاتجاه |
51 | حاجز نفسي جديد |
بقاء الزوج فوق 50.00 يدعم الاتجاه الصاعد للدولار. وقد يؤدي تجاوز 50.30 إلى استهداف 50.50 ثم 51.00 ليرة. أما الهبوط دون 50.15 فقد يسمح بتصحيح محدود نحو 50.00، لكن تغير الاتجاه الشهري يتطلب انخفاضًا أكثر وضوحًا دون 49.50.
يبقى السيناريو الأساسي هو استمرار الانخفاض المنظم لليرة، مع تحرك USD/TRY داخل نطاق 50.10–50.70 خلال بقية نوفمبر. ولا يعني ذلك ارتفاعًا متواصلًا دون تراجعات، بل قد يشهد الزوج فترات استقرار وتصحيحات قصيرة.
السيناريو | نطاق USD/TRY المتوقع | العوامل المحركة |
|---|---|---|
استقرار مؤقت لليرة | 49.80–50.20 | تدفقات أجنبية وتحسن الاحتياطيات |
استمرار الاتجاه الحالي | 50.20–50.70 | تضخم مرتفع وخفض تدريجي للفائدة |
ضغوط أقوى على الليرة | 50.70–51.20 | ارتفاع الطاقة أو ضعف الثقة |
تعافٍ محدود للعملة | 49.30–49.80 | تشدد نقدي وبيانات تضخم أفضل |
يتطلب تحسن الليرة بصورة مستدامة تراجع التضخم الشهري، وتباطؤ دورة خفض الفائدة، وتحسن الحساب الجاري، واستمرار ارتفاع الاحتياطيات، وزيادة ثقة المستثمرين بالسياسة النقدية.
أما في غياب هذه الشروط، فقد يستمر USD/TRY في تسجيل قمم اسمية جديدة حتى لو بقيت التحركات اليومية صغيرة. وعند سعر 50.26 ليرة للدولار في 12 نوفمبر 2026، يظل الاتجاه طويل الأجل لصالح الدولار، بينما يمثل مستوى 50 حاجزًا نفسيًا مهمًا يجب مراقبة قدرة الزوج على البقاء فوقه.
سهم إنفيديا ينهار بأكثر من 7% ويفقد نحو 630 مليار دولار.. هل يستعد مجلس الإدارة لعزل جنسن هوانغ؟
تحليل EUR/USD في نوفمبر 2026: اليورو قرب 1.1230.. هل يعود إلى 1.15 أم يهبط دون 1.11؟
الدولار مقابل الجنيه المصري USD/EGP عند 56.03 جنيه: لماذا تراجعت العملة وما توقعات نوفمبر 2026
الدولار مقابل الدرهم الإماراتي USD/AED قرب 3.6725: لماذا يبدو متقلبًا وما حقيقة حركة السعر؟
البنك المركزي للجمهورية التركية
معهد الإحصاء التركي
نظام البيانات الإلكتروني للبنك المركزي التركي
بيانات أسعار الصرف التاريخية
Morningstar
منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية
بنك إنجلترا
Investing
تحذير المخاطر: يتم توفير هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية، أو بحثاً استثمارياً، أو توصية للتداول. إن الآراء الواردة في هذا المقال تعبر عن وجهة نظر مؤلفها ولا تعكس بالضرورة موقف لمنصة Markets.com. عند النظر في تداول الأسهم، والمؤشرات، والفوركس (النقد الأجنبي)، والسلع، وتوقعات الأسعار الخاصة بها، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. يمكن أن تؤدي المنتجات ذات الرافعة المالية إلى خسارة رأس المال. كما أن الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قبل البدء في التداول، يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها العملية، وخذ في الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك. قد يتم تطبيق قيود على تداول العقود مقابل الفروقات على العملات الرقمية اعتماداً على النطاق القضائي.
أحدث
عرض الكل
الأربعاء, 11 تِشْرِين ٱلثَّانِي 2026
15 دقيقة
الأربعاء, 11 تِشْرِين ٱلثَّانِي 2026
14 دقيقة
الأربعاء, 11 تِشْرِين ٱلثَّانِي 2026
15 دقيقة
AR
