مجموعة سسكويهانا الدولية: استراتيجية استثمارية في العملات المشفرة

مجموعة سسكويهانا الدولية: من التداول التقليدي إلى ريادة العملات المشفرة

مجموعة سسكويهانا الدولية (SIG)، التي أسسها الملياردير جيف ياس، بدأت كشركة تداول برأس مال خاص في عام 1987، وتطورت لتصبح واحدة من أكبر صناع السوق لخيارات الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة. تمتد عملياتها الآن إلى أكثر من 50 سوقًا عالميًا، حيث توفر السيولة للأسهم والمشتقات المالية. اكتسبت SIG شهرة في السوق الصينية بفضل استثمار صندوقها، هاينا آسيا، في شركة ByteDance في المراحل المبكرة.

تتميز SIG برؤيتها الاستباقية في كل من الاستثمار والتداول. على مدى العقد الماضي، دخلت الشركة تدريجيًا إلى عالم الأصول المشفرة، بدءًا من المشاركة في أسواق البيتكوين الفورية والمشتقات، ثم التوسع عبر كياناتها التابعة لتقديم خدمات صناعة السوق في البورصات المتوافقة مع اللوائح. من خلال منصات مثل SIG DT وSIG Venture Capital، استثمرت SIG بشكل منهجي في البنية التحتية لسلاسل الكتل العامة، وبروتوكولات DeFi، والهويات الرقمية، وغيرها.

دخول SIG إلى عالم العملات المشفرة

بدأت SIG في استكشاف تداول البيتكوين في وقت مبكر من عام 2014، وشاركت في مناقشات حول صناعة السوق لخطط صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المبكرة للبيتكوين. بحلول عام 2016، شكلت SIG فريقًا متخصصًا لتداول العملات المشفرة، والذي توسع إلى حوالي 12 فردًا بحلول عام 2018، حيث تداولوا ملايين الدولارات من البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة عبر صفقات خارج البورصة (OTC).

أكد بارت سميث، رئيس قسم الأصول الرقمية في SIG، في عام 2018 أن الشركة تدير قسمًا متخصصًا لتداول العملات المشفرة، واعتبر البيتكوين بمثابة "ذهب رقمي". كما أشار إلى أن الأصول المشفرة وتقنية البلوك تشين الأساسية ستبقى على المدى الطويل وتعيد تشكيل الخدمات المالية، وهو ما عزز التزام SIG المتزايد بهذا المجال.

التوسع في صناعة السوق وأسواق التنبؤ

تتوافق استراتيجية SIG في قطاع الأصول المشفرة مع خبرتها في الأسواق التقليدية: البدء برأس مال خاص لاختبار الاستراتيجيات والبنية التحتية في البورصات وخارجها، ثم التوسع تدريجيًا لتقديم السيولة في الأسواق الأكثر شفافية وتنظيمًا.

في عام 2022، أعلنت TP ICAP أن Susquehanna Digital Assets، وهي شركة تابعة لـ SIG، انضمت إلى منصة Digital Assets Spot التابعة لها كمزود للسيولة وصانع سوق، إلى جانب شركات مثل Flow Traders وJane Street وVirtu Financial. بالإضافة إلى ذلك، تقدم SIG السيولة في العديد من أماكن تداول الأصول الرقمية والمشتقات الخاضعة للتنظيم، على الرغم من أن معظم هذه الشراكات لا يتم الكشف عن تفاصيلها علنًا.

لتبسيط عملياتها في مجال العملات المشفرة، أنشأت SIG شركة Susquehanna Crypto، وهي شركة لتداول الأصول الرقمية مقرها في جزر البهاما. وقد سجلت الشركة لدى لجنة الأوراق المالية في جزر البهاما كمؤسسة للأعمال التجارية للأصول الرقمية، وتتداول الأصول الرقمية الفورية والمشتقات على مستوى العالم باستخدام خوارزميات التداول الآلي.

المشاركة في أسواق التنبؤ والاستحواذ على LedgerX

بالإضافة إلى السيولة وصناعة السوق، ركزت SIG مؤخرًا على منصات تداول ناشئة مثل "أسواق التنبؤ". تسمح أسواق التنبؤ للمستخدمين بشراء وبيع العقود بناءً على نتائج أحداث العالم الحقيقي، مثل نتائج الانتخابات أو المؤشرات الاقتصادية. تعتبر هذه التداولات بمثابة مشتقات للأحداث، على غرار العقود الآجلة والخيارات في التمويل التقليدي.

في أبريل 2024، أصبحت Susquehanna Government Products, LLLP، وهي شركة تابعة لـ SIG، أول صانع سوق معين في بورصة Kalshi، وهي أول بورصة منظمة لأسواق التنبؤ في الولايات المتحدة. أنشأت SIG قسم تداول جديد خصيصًا للعمليات في Kalshi، وتوفير أسعار مستمرة ثنائية الاتجاه وسيولة عميقة. أشار طارق منصور، المؤسس المشارك لـ Kalshi، إلى أن إضافة SIG كمصنع سوق مؤسسي "غيرت كل شيء"، حيث أدخلت سيولة غير مسبوقة إلى سوق التنبؤ.

في نوفمبر 2025، عززت SIG مشاركتها في قطاع أسواق التنبؤ من خلال الإعلان عن اتفاقية مع شركة الوساطة عبر الإنترنت الأمريكية Robinhood للاستحواذ المشترك على ما يصل إلى 90٪ من أسهم بورصة مشتقات العملات المشفرة المنظمة LedgerX. وتعتبر هذه الخطوة علامة فارقة مهمة في سعي الشركتين لتوسيع نطاق وجودهما في أسواق التنبؤ والمشتقات.

الاستثمار في البنية التحتية للعملات المشفرة

بالإضافة إلى المشاركة المباشرة في التداول وتشغيل المنصات، تستثمر SIG والكيانات الاستثمارية التابعة لها أيضًا في جوانب مختلفة من سلسلة قيمة صناعة العملات المشفرة من خلال رأس المال الاستثماري وعمليات الاندماج والاستحواذ. تشمل استثمارات SIG البارزة:

• Pyth Network: توفير بيانات أسعار في الوقت الفعلي للأصول المشفرة لـ DeFi.
• Hxro Network: شبكة سيولة مشتقات مبنية على Solana.
• Kadena: بنية تحتية لسلسلة كتل عامة ذات إنتاجية عالية.
• Infinity Exchange: سوق لا مركزية للدخل الثابت والمشتقات.
• SynFutures: بورصة لا مركزية للمشتقات.
• Accredify: حلول بيانات الاعتماد القابلة للتحقق المستندة إلى البلوك تشين.
• TokenInsight: وكالة تصنيف وخدمات بيانات للعملات المشفرة.
• zkPass: بروتوكول الهوية وإثبات الهوية لحماية الخصوصية.
• KuCoin: بورصة عملات مشفرة.
• TigerWit: منصة تداول عملات أجنبية / عقود مقابل الفروقات.
• Blofin: مؤسسة لإدارة الأصول الرقمية.

تُظهر هذه الاستثمارات تركيز SIG على البنية التحتية، والبيانات، وإدارة المخاطر في سوق العملات المشفرة. على عكس العديد من الشركات الأخرى، تتجنب SIG الضجيج وتلتزم بنهج طويل الأجل في الاستثمار في هذا المجال.

الخلاصة

يعكس دخول SIG إلى صناعة العملات المشفرة أسلوبها كشركة قديمة لصناعة السوق للمشتقات المالية. بدلاً من الاعتماد على الحملات الإعلانية الصاخبة، تركز SIG على السيولة، والتسعير، والبنية التحتية لإدارة المخاطر، وتسعى إلى فرص في الأسواق الناشئة. من خلال الاستثمار في البنية التحتية، والبيانات، وأسواق التنبؤ، تضع SIG نفسها في مكانة رائدة في عالم الأصول الرقمية المتطور.