بيانات خاصة تشير إلى ضعف في سوق العمل الأمريكي وسط تعثر حكومي

بيانات خاصة تشير إلى ضعف في سوق العمل الأمريكي وسط تعثر حكومي

تعطيل الحكومة الأمريكية المستمر يخلق "شاشة سوداء" تقريبًا للبيانات الاقتصادية الرسمية، مما يجبر المستثمرين على البحث عن مصادر بيانات خاصة للحصول على لمحة عن حالة سوق العمل. لحسن الحظ، يوم الخميس، وجد المستثمرون بعض المعلومات التي يمكنهم الرجوع إليها، ولكن من الواضح أن الكثيرين لم يكونوا سعداء بما رأوه. وفقًا لتحديث نشاط التوظيف والتسريح الشهري الصادر عن شركة Challenger, Gray & Christmas، أعلن أصحاب العمل في الولايات المتحدة عن تسريح 153,074 شخصًا في أكتوبر، بزيادة قدرها 175٪ على أساس سنوي وزيادة حادة بنسبة 183٪ عن عمليات التسريح المعلنة في سبتمبر. هذا هو أعلى عدد من عمليات التسريح لشهر أكتوبر منذ 20 عامًا، والأعلى لأي شهر منذ عام 2008. يعزو بعض الأشخاص في وول ستريت هذه البيانات إلى كونها أحد الأسباب المحفزة لعمليات البيع الأخيرة في سوق الأسهم الأمريكية يوم الخميس، كما أنها غذت أيضًا ارتفاع سندات الخزانة، مما دفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4٪. أدت عمليات البيع إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بأكثر من 1٪ يوم الخميس. هذا هو أحدث انخفاض في المؤشر بعد أسوأ أداء يومي له منذ ما يقرب من شهر يوم الثلاثاء، ومن المقرر أن يسجل مؤشر S&P 500 أسوأ أداء أسبوعي له منذ 10 أكتوبر. يتم تداول المؤشر حاليًا بحوالي 2.9٪ أقل من أعلى مستوى إغلاق تاريخي سجله في نهاية أكتوبر.

ماذا تعني بيانات التوظيف للأسهم ذات التقييمات المرتفعة؟

خلال هذا الارتفاع المستمر في سوق الأسهم الأمريكية لمدة ثلاث سنوات، كان الحجم الهائل لارتفاع شركات التكنولوجيا مقارنة ببقية قطاعات سوق الأسهم نقطة قلق متكررة. المنطق وراء هذا القلق هو أنه إذا بدأت هذه الرهانات المركزة في التزعزع، كما حدث خلال اضطرابات التعريفات الجمركية في أبريل، فقد يواجه المستثمرون الذين يطاردون هذه المجموعة الصغيرة من أسهم التكنولوجيا عالية التحليق خسائر فادحة. الحجة الأخرى التي تدعم السوق هي أنه طالما أن الأسر الأمريكية لديها وظائف، فمن السهل أن يستمر هذا الارتفاع. تضيف بيانات Challenger يوم الخميس إلى سلسلة حديثة من بيانات سوق العمل المخيبة للآمال، وفي الوقت نفسه، لم يتمكن المستثمرون من الوصول إلى بيانات التوظيف الرسمية الصادرة عن وزارة العمل للشهر الثاني على التوالي. يبدو أن هذا يزيد من المخاوف طويلة الأمد بشأن السوق: التقييمات المرتفعة للأسهم، والفقاعات في المجالات المضاربة، والشكوك حول استدامة جنون تداول الذكاء الاصطناعي. قال لوك تيلي، كبير الاقتصاديين في بنك M&T وWilmington Trust، في حديثه عن تقرير Challenger وبيانات ADP لشهر أكتوبر الصادرة في وقت سابق من هذا الأسبوع: "إنه اتجاه تصاعدي." أظهرت بيانات ADP أن الشركات التي يقل عدد موظفيها عن 50 شركة قد خفضت أكثر من 130 ألف وظيفة منذ أبريل. قال تيلي لـ MarketWatch: "لقد خفضت الشركات الصغيرة عددًا كبيرًا من الوظائف منذ تطبيق التعريفات الجمركية." وأشار إلى أنه على عكس الشركات الكبيرة المدرجة في البورصة، غالبًا ما يكون من الصعب ملاحظة عمليات التسريح هذه، ولكن الشركات الصغيرة تمثل حوالي ثلث إجمالي الوظائف على الصعيد الوطني. قال تيلي: "أعتقد أن هناك قدرًا كبيرًا من عدم اليقين في التوقعات الاقتصادية في الوقت الحالي، مما سيؤدي إلى تقلبات أكبر في السوق."

التوظيف والتسريح

بالإضافة إلى الإبلاغ عن عمليات التسريح، تضمنت بيانات Challenger يوم الخميس أيضًا بيانات التوظيف. قام برينت دونيلي من Spectra Markets بتحليل هذه البيانات وأنتج رسمًا بيانيًا يقارن عدد الموظفين الجدد بعدد العاطلين عن العمل على أساس متجدد لمدة 12 شهرًا. في تعليق تمت مشاركته مع MarketWatch يوم الخميس، أظهر أن عدد العاطلين عن العمل قد تجاوز عدد الوظائف الجديدة بأكبر هامش منذ حوالي 15 عامًا. قال دونيلي في التقرير: "إذا كنت تؤمن بـ 'نهاية التوظيف'، فإن هذا الرسم البياني هو نبوءة بقدوم فيضان." بالتأكيد، بيانات Challenger لها عيوبها. وأشار دونيلي إلى أن البيانات لم يتم تعديلها موسميًا وقد تكون أكثر تقلبًا بكثير من تقرير الوظائف غير الزراعية الرسمي الصادر عن وزارة العمل. وأضاف: "أنا أثق في بيانات الوظائف غير الزراعية، لكن ليس لدينا بيانات غير زراعية الآن." قال آندي تشالنجر، كبير مسؤولي الإيرادات في Challenger, Gray & Christmas، إن هناك عدة عوامل قد تكون ساهمت في تسارع وتيرة عمليات التسريح في أكتوبر. بعض الصناعات تقلص حجمها بعد طفرة التوظيف في فترة الجائحة، عندما كانت العديد من الشركات تأمل في تخزين العمالة. ولكن قد يكون للتطبيقات المتزايدة للذكاء الاصطناعي، وضعف إنفاق المستهلكين والشركات، وتدابير التقشف الناجمة عن ارتفاع التكاليف أيضًا دور في ذلك. قال تشالنجر في بيان صحفي صدر صباح يوم الخميس بالإعلان عن أحدث البيانات: "يجد الأشخاص الذين تم تسريحهم حاليًا صعوبة أكبر في العثور على وظائف جديدة بسرعة، مما قد يؤدي إلى مزيد من التراخي في سوق العمل." ترسم بيانات التوظيف الخاصة الأخرى بشكل جماعي صورة قاتمة بشكل متزايد لسوق العمل. وفقًا لتقرير الوظائف غير الزراعية، انخفض عدد الوظائف بمقدار 9000 وظيفة في أكتوبر. وقالت الشركة إن هذا الانخفاض كان مدفوعًا بشكل أساسي بانخفاض عدد الوظائف في القطاع الحكومي. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات التوظيف الخاصة الصادرة عن ADP يوم الأربعاء أنها أضافت 42 ألف وظيفة الشهر الماضي، متجاوزة توقعات الاقتصاديين. ولكن كما أشار تيلي من بنك M&T، لا تزال هناك علامات ضعف تكمن تحت السطح. قال تيلي: "الخلاصة هي سوق العمل". "هذا هو المكان الذي نقف فيه الآن."