أسبوع حاسم للأسهم الأمريكية: أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى تحدد المسار

الأسبوع المرتقب: أرباح شركات التكنولوجيا تحدد مصير سوق الأسهم الأمريكية

يمثل هذا الأسبوع نقطة تحول محتملة لسوق الأسهم الأمريكية، حيث من المتوقع أن تحدد نتائج أعمال شركات التكنولوجيا الكبرى اتجاه السوق خلال الفترة المتبقية من العام. تتجه الأنظار إلى خمس شركات رئيسية – مايكروسوفت (MSFT)، وألفابت (GOOGL)، وميتا (META)، وأمازون (AMZN)، وآبل (AAPL) – والتي تمثل مجتمعة ما يقرب من ربع مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

التركيز على الذكاء الاصطناعي

بالإضافة إلى تقييم الأداء التشغيلي لهذه الشركات في مختلف القطاعات، بدءًا من الحوسبة السحابية والتجارة الإلكترونية وصولًا إلى الأجهزة الإلكترونية والإعلانات الرقمية، سيركز المستثمرون بشكل خاص على توقعاتهم بشأن تطورات الذكاء الاصطناعي. لقد غذت النفقات الهائلة على الذكاء الاصطناعي صعودًا قويًا للسوق على مدى السنوات الثلاث الماضية، لكن المخاوف المتزايدة بشأن متى ستبدأ هذه الشركات في جني ثمار هذه الاستثمارات قد تهدئ من حماس السوق.

توقعات المحللين

صرح تالي ليجر، كبير استراتيجيي السوق في Wealth Consulting Group، والتي تدير أصولًا بقيمة 5 مليارات دولار، بأن هذا الأسبوع "قد يحدد ما إذا كان هذا الارتفاع سيستمر أم سيتوقف مؤقتًا".

بداية قوية لموسم الأرباح

حتى الآن، كان موسم إعلانات الأرباح في الولايات المتحدة قويًا. فقد تجاوزت حوالي 85٪ من الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 توقعات وول ستريت، وهو أفضل أداء منذ أربع سنوات. وقد ساهم هذا الأداء في تخفيف المخاوف بشأن تصاعد التوترات التجارية والمخاطر الائتمانية في النظام المصرفي.

دور شركات التكنولوجيا الكبرى

ساهمت الشركات السبع الكبرى في مجال التكنولوجيا بما يقرب من نصف مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام، والتي بلغت 15٪. ومع ذلك، للحفاظ على هذا الزخم، يسعى المستثمرون للحصول على تأكيدات من هذه الشركات بأن الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية للحوسبة ستستمر وتؤتي ثمارها في نهاية المطاف في المستقبل.

الإنفاق الرأسمالي الضخم

من المتوقع أن يصل إجمالي الإنفاق الرأسمالي لشركات مايكروسوفت وألفابت وأمازون وميتا إلى 360 مليار دولار هذا العام، ويرتبط معظمها بالذكاء الاصطناعي. وفقًا لتوقعات المحللين، من المتوقع أن يرتفع هذا الإنفاق إلى ما يقرب من 420 مليار دولار في العام المقبل.

المستفيدون من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

لقد عزز إنفاق عمالقة التكنولوجيا على الذكاء الاصطناعي أسعار أسهم العديد من الصناعات، بدءًا من مصنعي أشباه الموصلات وشركات الشبكات وصولًا إلى المرافق. وتعتبر Nvidia (NVDA)، الشركة الأعلى قيمة سوقية في العالم، من بين أكبر المستفيدين من هذه الموجة من الإنفاق، ومن المقرر أن تعلن عن أرباحها في 19 نوفمبر.

إشارات إيجابية

حتى الآن، كان نمو الإيرادات المتعلقة بخدمات الذكاء الاصطناعي هو الأكثر وضوحًا في أعمال الحوسبة السحابية لشركات أمازون ومايكروسوفت وألفابت، مما يجعل هذه الأقسام محور التركيز في تقارير الأرباح. كما ذكرت ميتا أن استثماراتها في الذكاء الاصطناعي تعمل على تحسين استهداف الإعلانات ومشاركة المستخدمين في قطاع وسائل التواصل الاجتماعي.

تجاوز الإنفاق للإيرادات

ومع ذلك، فإن هذه النفقات تتجاوز بكثير الإيرادات التي تجنيها هذه الشركات من الذكاء الاصطناعي. لكن المستثمرين يختارون الوثوق بهم، ويراهنون على أن هذه النفقات ستمكنهم من الهيمنة عند انتشار التكنولوجيا وظهور تطبيقات جديدة للذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى هذا العام.

دعم السوق

صرح ديفيد ليفكوفيتز، رئيس الأسهم الأمريكية في UBS Global Wealth Management، والتي تدير أصولًا تزيد عن 4.5 تريليون دولار: "طالما أننا لا نرى أي علامات تشير إلى وجود صدع في قصة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي أو آفاق تسويقه، أعتقد أن هذا سيكون كافياً لدعم السوق الصاعدة".

تأثير الإنفاق على الأرباح

على الرغم من ذلك، فإن الإنفاق الرأسمالي الهائل يهدد بتقويض إحدى أهم سمات هذه المجموعة: النمو المتميز في الأرباح.

تباطؤ نمو الأرباح

وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج إنتليجنس، من المتوقع أن يبلغ نمو أرباح "الشركات السبع الكبرى في مجال التكنولوجيا" في الربع الثالث 14٪، وهو أقل من 27٪ في الربع الثاني. وهذا يكاد يكون ضعف نمو الأرباح المتوقع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكمله بنسبة 8٪، ولكنه سيكون أيضًا أبطأ نمو للمجموعة منذ الربع الأول من عام 2023.

تاريخ من التفوق

ومع ذلك، تتمتع شركات التكنولوجيا الكبرى بتاريخ في الإعلان عن أرباح تتجاوز توقعات وول ستريت. هذا هو بالضبط ما يأمله العديد من المستثمرين، لأنه في رأي ليجر من Wealth Consulting، كان الأداء المتفوق باستمرار "أكبر مصدر قوة" لسوق الأوراق المالية.

نظرة متفائلة

يقول ليجر: "يشير هذا إلى وجود مجال كبير للتحسن في التوقعات، وهو فأل خير لموسم الأرباح هذا".