ارتفاع أسعار الذهب الفورية وسط توقعات بزيادة الديون الأمريكية واحتمالية خفض أسعار الفائدة

نظرة عامة على ارتفاع أسعار الذهب الفورية

شهدت أسعار الذهب الفورية ارتفاعًا ملحوظًا يوم الخميس، حيث تجاوزت الزيادة اليومية 1%، مقتربة من مستوى 4240 دولارًا للأوقية، وهو أعلى مستوى منذ 21 أكتوبر. يعزى هذا الارتفاع إلى توقعات السوق بأن إعادة تشغيل الحكومة الأمريكية ستؤدي إلى زيادة مستويات الديون، بالإضافة إلى البيانات الاقتصادية المتأخرة التي قد تدعم خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الشهر المقبل.

توقعات المحللين وتأثير السياسات النقدية

أشار هوغو باسكال، المتداول في المعادن الثمينة في InProved، إلى أن أسعار المعادن الثمينة ترتفع بالتزامن مع أسواق الأسهم، حيث يراهن المتداولون على موقف متساهل من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وأضاف أن حل إغلاق الحكومة الأمريكية لن يغير هذا المسار بشكل كبير، حيث من المتوقع أن يؤدي إلى زيادة في مستويات الديون.

العوامل الداعمة لأسعار الذهب

أكد باسكال على أن الطلب الفعلي على الفضة والذهب لا يزال قويًا، وأن المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تظهر تباطؤًا في النمو، وهو ما يمثل مزيجًا إيجابيًا لأسعار المعادن.

تحليل فني لأسعار الذهب

أشار جوزيف تشاي، المحلل في RHB Retail Research، في تقرير بحثي، إلى أن زخم ارتفاع العقود الآجلة للذهب في بورصة نيويورك التجارية (Comex) يتزايد. وأوضح أن الحركة الإيجابية في الأسعار على الرسم البياني اليومي يوم الأربعاء عززت موقع أسعار العقود الآجلة للذهب فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا.

توقعات مستقبلية لأسعار الذهب

ذكر تشاي أن أسعار العقود الآجلة للذهب تجاوزت مستوى المقاومة البالغ 4200 دولارًا للأوقية، مما أضعف أيضًا نمط الابتلاع الهبوطي الذي تشكل في 21 أكتوبر. وأضاف أن هذا التحرك السعري يشير إلى أن المضاربين على ارتفاع الذهب لا يزالون مهيمنين، وأن السوق يعتقد أن مرحلة التماسك قد انتهت، وأن الهدف التالي للذهب هو اختبار مستوى 4400 دولارًا للأوقية.

تأثير إغلاق الحكومة الأمريكية

وقع الرئيس الأمريكي ترامب تشريعًا لإنهاء إغلاق الحكومة الذي استمر 43 يومًا، وهو الأطول في تاريخ الولايات المتحدة، مما أدى إلى تأخير نشر بيانات اقتصادية رئيسية مثل تقارير التوظيف والتضخم.

تداعيات الاتفاق الحكومي

يوفر الاتفاق تمويلًا لعمليات الحكومة الفيدرالية حتى 30 يناير 2026، ولكن من المتوقع أن تضيف الحكومة 1.8 تريليون دولار إضافية سنويًا إلى عبء ديونها البالغ 38 تريليون دولار.

توقعات أسعار الفائدة

على الرغم من تحذير رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر غير مؤكد، إلا أن استطلاع أجرته رويترز وجد أن 80٪ من الاقتصاديين يتوقعون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الشهر المقبل.

تأثير البيانات الاقتصادية المتأخرة

يرجع جزء من الغموض الذي يحيط بآفاق أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي إلى نقص البيانات. ويقول الاقتصاديون إنه يجب على وزارة العمل الأمريكية إعطاء الأولوية لمعالجة بيانات التوظيف والتضخم لشهر نوفمبر لضمان حصول مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على أحدث المعلومات في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر.

أداء الذهب على مدار العام

ارتفع سعر الذهب الفوري بأكثر من 60٪ حتى الآن هذا العام، ووصل إلى أعلى مستوى تاريخي عند 4381.21 دولارًا في 20 أكتوبر، مدفوعًا بالمخاوف الاقتصادية والجيوسياسية، وزيادة تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة، وتوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات مجلس الذهب العالمي

يرى مجلس الذهب العالمي أن اتجاه أسعار الذهب في عام 2026 سيعتمد على التقدم المحرز في الرسوم الجمركية التجارية الأمريكية وسياسات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.

تأثير النزاعات التجارية

أشار Shaokai Fan، رئيس مجلس الذهب العالمي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) ورئيس الشؤون المصرفية المركزية العالمية، إلى أنه إذا تم حل النزاعات الجمركية بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين بسلاسة، فمن المتوقع أن تدخل أسعار الذهب في نطاق مستقر.

تأثير أسعار الفائدة

بالإضافة إلى الرسوم الجمركية، أكد Shaokai Fan أن تقلبات أسعار الذهب العام المقبل ستتأثر أيضًا بقرارات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع السوق حاليًا أن يكون هناك احتمال بنسبة 67٪ لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وأضاف أن أي تعديل في أسعار الفائدة من المحتمل أن يكون له تأثير إيجابي على أسعار الذهب.

تفضيلات المستثمرين

أشار Shaokai Fan إلى أن مجلس الذهب العالمي لم يقدم توقعات محددة بشأن أشكال الاستثمار في الذهب التي ستسود في المستقبل، وأن تفضيلات المستثمرين تختلف اختلافًا كبيرًا. وأوضح أن المستثمرين ذوي المعرفة المالية العالية يميلون إلى اختيار منتجات سهلة مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، بينما يفضل البعض الآخر الحيازة المباشرة للذهب الفعلي.