تحليل: أسواق المال العالمية تشهد عمليات بيع مكثفة للعملات المشفرة وتوقعات متباينة

نظرة عامة على تراجع أسواق العملات المشفرة

شهدت أسواق المال العالمية هذا الأسبوع موجة بيع واسعة النطاق، مما أدى إلى تراجع ملحوظ في الإقبال على الأصول الخطرة. وقد تأثرت سوق العملات المشفرة بشكل خاص، حيث انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير.

تحليل فني لسعر البيتكوين

من الناحية الفنية، يبدو مسار البيتكوين محفوفًا بالمخاطر. يشير المحللون إلى أن مستوى الدعم عند 106,900 دولار قد تم اختباره عدة مرات دون أن يؤدي إلى تدخل قوي من المشترين. المستوى التالي الذي يجب مراقبته هو 104,000 دولار، ولكن هذا المستوى أيضًا يبدو ضعيفًا بعد اختباره مرتين. إذا تم كسر هذا المستوى، فمن المتوقع أن ينخفض السعر إلى 96,000 دولار. أما بالنسبة للمسار الصعودي، فيحتاج المشترون أولاً إلى استعادة المتوسط المتحرك الأسي لـ 21 يومًا ونقطة التحكم في السعر بالقرب من 111,000 دولار، ثم اختراق مستويات المقاومة عند 114,600 دولار و 122,000 دولار.

تأثير تراجع السيولة على السوق

يشير تيم صن، الباحث في HashKey Group، إلى أن السندات كانت الأصل الوحيد الذي حقق أداءً جيدًا هذا الأسبوع، بينما تعرضت الأصول الخطرة مثل البيتكوين والذهب والأسهم لضغوط بيع. على الرغم من الضغوط الهبوطية المستمرة، يعتقد صن أن مستوى 85,000 دولار سيكون مستوى دعم مهمًا للبيتكوين. يتفق العديد من المحللين مع هذا التقييم. تحدد جيهان تشن، محللة العمليات في شركة Schroders، أن ارتفاع الدولار الأمريكي قد يكون المحرك الرئيسي لهذا الانخفاض الواسع في السوق، حيث يمارس الدولار القوي ضغطًا كبيرًا على الأصول الخطرة المقومة بالدولار.

تباين بين المعنويات والأساسيات

على الرغم من تدهور معنويات السوق بشكل كبير، إلا أن البيانات على السلسلة تظهر صورة مختلفة تمامًا. يرى XWIN Research، وهو محلل معتمد من CryptoQuant، أن انخفاض البيتكوين إلى ما دون 100 ألف دولار كان مدفوعًا بالعواطف. تظهر البيانات أن مؤشر الخوف والطمع قد انخفض إلى مستوى الخوف الشديد عند 21، مما يعكس دخول معنويات السوق إلى منطقة غير عقلانية. ومع ذلك، تظل أساسيات شبكة البيتكوين قوية: تحافظ قوة الحوسبة على الشبكة على مستويات عالية تاريخية، وفي الوقت نفسه، تتدفق 10.7 مليار دولار من العملات المستقرة إلى بورصة Binance، وقد توفر هذه "الذخيرة الاحتياطية" دعمًا للارتداد اللاحق.

توقعات متباينة لمستقبل البيتكوين

هناك انقسام واضح بين المحللين حول الموقع المحتمل لقاع البيتكوين. يصر ريان يون، كبير المحللين في Tiger Research، على أن مستوى الدعم عند 98,000 دولار لا يزال قائماً، مع الحفاظ على هدفه طويل الأجل البالغ 200,000 دولار. يعتقد تيم صن من HashKey أن 85,000 دولار هو مستوى دعم أقوى. اقترح مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، الأسبوع الماضي على شبكة CNBC أن البيتكوين قد يصل إلى 150,000 دولار بحلول نهاية العام، وهو أحد العديد من التوقعات الصعودية الأخيرة، على الرغم من أن التوقيت يبدو غير مناسب حاليًا. ومع ذلك، يعتقد مات هوجان من Bitwise أن هذا التوقع ليس بعيد المنال، وقال في برنامج على شبكة CNBC: "أعتقد أنه من السهل على البيتكوين أن يسجل أعلى مستوى له على الإطلاق بحلول نهاية العام. وهذا يعني الوصول إلى حوالي 125,000 دولار إلى 130,000 دولار. علينا أن نرى ما إذا كان بإمكاننا الوصول إلى 150,000 دولار التي توقعها سايلور."

التحديات الاقتصادية الكلية تزيد من التعقيد

ومع ذلك، تواجه هذه التوقعات اختبارًا صعبًا من البيئة الاقتصادية الكلية. الإشارات القادمة من أسواق المال قصيرة الأجل مقلقة: اتساع الفروق في الأسعار، وزيادة استخدام مرفق إعادة الشراء الدائم التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتجاوز حجم حساب وزارة الخزانة الأمريكية تريليون دولار، وكلها تعمل باستمرار على سحب السيولة من السوق. إن الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر منذ شهر يزيد الطين بلة، مما يجعل السوق يضع آمالاً كبيرة على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الذي سيصدر في 13 نوفمبر، على أمل أن تكون هذه البيانات بمثابة حافز لتغيير معنويات السوق. في هذا الوقت المليء بالشكوك، يدرك المتداولون ذوو الخبرة درسًا واحدًا: قاع السوق ليس نقطة دقيقة أبدًا، بل هو منطقة. داخل هذه المنطقة، يرى المرعوبون المخاطر، بينما يرى العقلانيون فرصة نادرة. مع قيام السوق باستيعاب السلبيات قصيرة الأجل تدريجيًا، ربما يكون المستثمرون القادرون على الحفاظ على هدوئهم في حالة الذعر بصدد تجميع الرقائق لارتفاع قادم. وكما لاحظنا، فإن المؤسسات الاستثمارية لديها فهم أكثر عقلانية للأساسيات الأساسية للأصول المشفرة، ومن المرجح أن تكون المحرك الرئيسي للارتفاع التالي. ومع ذلك، قبل أن يكمل السوق "التطهير العاطفي" الضروري هذا، يجب على المستثمرين التحلي بالصبر، لأن الطريق إلى القاع غالبًا ما يكون أكثر تعقيدًا مما هو متوقع.