مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي يدعو إلى تخفيضات حادة في أسعار الفائدة

مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي يدعو إلى تخفيضات حادة في أسعار الفائدة

صرح ستيفن ميران، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، بأن السياسة النقدية الحالية لا تزال في منطقة مقيدة، وأنه سيواصل الدعوة إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة. وشدد على أن سعر الفائدة المحايد أقل بكثير من سعر الفائدة الحالي.

في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج، أوضح ميران: "أرى أن سياسة الاحتياطي الفيدرالي مقيدة بشكل مفرط. وأعتقد أن المستوى المحايد لسعر الفائدة أقل بكثير من سعر الفائدة الحالي." وأضاف: "بالنظر إلى وجهة نظري الأكثر تفاؤلاً بشأن التضخم مقارنة ببعض الأعضاء الآخرين في اللجنة، لا أرى أي سبب للاستمرار في الحفاظ على هذه السياسة التقييدية."

جدير بالذكر أن ميران قد دعا مرارًا وتكرارًا إلى تسريع تخفيف السياسة النقدية. وفي السابق، صوت ضد قرارات الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر وأكتوبر، عندما قرر صناع السياسة خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، حيث دافع عن تخفيض قدره 50 نقطة أساس.

وأوضح ميران: "يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يصل إلى سعر الفائدة المحايد من خلال سلسلة من التخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس، ولكن لا توجد حاجة إلى تخفيض قدره 75 نقطة أساس."

بعد التباطؤ الحاد في أنشطة التوظيف خلال فصل الصيف، والذي أثار مخاوف بشأن سوق العمل، خفض مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس للشهر الثاني على التوالي في الأسبوع الماضي. وصرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، للصحفيين يوم الأربعاء بعد صدور القرار بأن خفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر "ليس أمرًا مسلمًا به". وبعد هذا التخفيض، انخفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة القياسي إلى 3.75٪ إلى 4٪.

ومع ذلك، أعرب العديد من صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي عن قلقهم من أن الإفراط في خفض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى خطر استمرار ارتفاع التضخم.

قدم ميران أساسًا جديدًا لحجته لتخفيض أسعار الفائدة. وأشار إلى أن سلسلة من إشارات الضغط الأخيرة التي تبدو غير ذات صلة في أسواق الائتمان قد تكون في الواقع انعكاسًا للسياسة النقدية المتشددة للغاية.

وأوضح: "عندما تظهر فجأة سلسلة من المشاكل الائتمانية التي تبدو غير ذات صلة والتي تم إخفاؤها لبعض الوقت، فإن هذا يشير بالتحديد إلى وجود مشكلة في الموقف الحالي للسياسة النقدية."

ويرى ميران أنه من غير المناسب المبالغة في التأكيد على قوة أسواق الأسهم وائتمان الشركات عند تقييم السياسة النقدية. وهو يعتقد أن السياسة النقدية الحالية لا تزال متشددة للغاية وتزيد من مخاطر التراجع الاقتصادي. وأضاف: "الأسواق المالية مدفوعة بالعديد من العوامل، وليس فقط السياسة النقدية."

وأشار ميران إلى أنه في ظل الأداء الضعيف للقطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل سوق الإسكان والضغوط التي تظهر في بعض أسواق الائتمان الخاصة، فإن ارتفاع أسعار الأسهم وتضييق فروق أسعار الائتمان للشركات "لا يمكن أن يخبرك بالضرورة بموقف السياسة النقدية."

أثار قرار ميران بأخذ إجازة من منصبه كرئيس لمجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض وتولي منصب مؤقت في الاحتياطي الفيدرالي تساؤلات حول استقلاليته، أي ما إذا كان متأثرًا بإدارة ترامب.