خطة تبسيط عمليات الاحتياطي الفيدرالي تثير قلقًا داخليًا بشأن الاستقلالية الإقليمية

خطة مركزية عمليات الاحتياطي الفيدرالي تثير قلقًا بشأن استقلالية البنوك الإقليمية

يشهد نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حاليًا حالة من التوتر الداخلي المتزايد، مدفوعة بخطة لتبسيط العمليات التشغيلية داخل هيكله المركزي. يساور القلق الأسواق والمراقبين على حد سواء، حيث تخشى الأطراف المعنية أن تؤدي هذه الإصلاحات المقترحة إلى تآكل الصلاحيات والسلطات المستقلة التي تتمتع بها البنوك الفيدرالية الإقليمية الاثنتي عشرة. تأتي هذه الموجة من التغييرات الهيكلية في وقت حساس، بالتزامن مع تولي كيفن وارش لمنصبه الجديد كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يضع إصلاحات النظام تحت ضوء ساطع.

قيادة كريستوفر والر للإصلاحات: نحو مركزية الكفاءة

يقود هذه المبادرة الإصلاحية عضو المجلس كريستوفر والر، الذي كان قد نافس على منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ترتكز الفكرة الأساسية خلف هذه الخطة على توحيد ومركزية الوظائف التشغيلية الخلفية، بما في ذلك إدارة الموارد البشرية وتكنولوجيا المعلومات. الهدف هو التخلي عن النموذج السابق الذي كان يشهد تكرار إنشاء أقسام مماثلة بشكل مستقل في كل فرع من الفروع الإقليمية الاثنتي عشرة، وذلك لتعزيز الكفاءة التشغيلية وتوفير النفقات.

وقد أوضح والر في عدة خطابات ألقاها خلال الربيع أن هذه الإصلاحات تهدف إلى تحقيق وفورات في الإنفاق العام، والتكيف مع وتيرة التطور السريعة للتقنيات الرقمية، وتقديم خدمة أفضل للمواطنين الأمريكيين دافعي الضرائب. ومع ذلك، تشير معلومات من داخل النظام إلى وجود مخاوف واسعة النطاق بين الإدارات والموظفين على كافة المستويات. هناك اعتقاد سائد بأن سعي والر المحموم لتركيز الوظائف قد يؤدي إلى انتقال تدريجي للسلطة وموارد اتخاذ القرار من الفروع الإقليمية نحو المقر الرئيسي في واشنطن. هذا التحول، بحسب وجهة النظر هذه، قد يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر عرضة للتدخلات السياسية من البيت الأبيض.

تزايد الخلافات الداخلية وتأثيرها على التنفيذ

أفاد موظفون داخليون، فضلوا عدم الكشف عن هويتهم، بأن وتيرة تنفيذ الإصلاحات سريعة للغاية، وأن طريقة الدفع قوية وحاسمة. يضاف إلى ذلك، أن هذه الإصلاحات لم يتم التوصل إلى توافق واسع بشأنها داخل النظام بأكمله قبل البدء في تنفيذها. وقد نشأت خلافات واضحة بين رؤساء البنوك الإقليمية الاثني عشر حول التفاصيل الدقيقة لتقسيم الأعمال، مما أدى إلى تصاعد التوتر المستمر مع كريستوفر والر. على الرغم من أن القطاع يتفق بشكل عام على ضرورة تحسين كفاءة العمليات، إلا أن الإدارات المحلية في الفروع الإقليمية تسعى جاهدة للحفاظ على نطاق صلاحياتها ومساحة عملياتها المستقلة.

في الوقت الراهن، لا يزال مصير هذه التفاصيل الإصلاحية المقترحة، وما إذا كانت ستُنفذ ومتى، غير محسوم. صرح والر علنًا بأن أنواع الوظائف التي سيتم دمجها ومواقع تنفيذها النهائية ستُترك لتقدير رؤساء البنوك الإقليمية. يتزايد القلق الداخلي الذي بدأ بالتصاعد منذ أواخر العام الماضي، ويتفاقم بشكل ملحوظ بعد تولي وارش لمنصبه الرسمي. خلال مراسم أداء اليمين في البيت الأبيض الشهر الماضي، أكد وارش بوضوح على نيته في بناء "احتياطي فيدرالي موجه نحو الإصلاح". وفي الوقت نفسه، يسعى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب باستمرار لتعزيز التدخل الإداري في شؤون الاحتياطي الفيدرالي. هذه العوامل المتعددة، مجتمعة، تزيد من قلق الفروع الإقليمية.

الحفاظ على استقلالية البنوك الإقليمية: حجر الزاوية لحياد السياسة النقدية

شددت لوريتا ميستر، الرئيسة السابقة لبنك كليفلاند الفيدرالي، على أن مفتاح كسب دعم رؤساء البنوك الإقليمية للإصلاحات يكمن في ضمان حقوقهم في اتخاذ القرارات بشأن التغييرات الهيكلية. وأوضحت ميستر أن "على البنوك الإقليمية الحفاظ على صلاحياتها ومسؤولياتها. إذا تم تقديم تنازلات شاملة، فمن المرجح أن يتم تعديل هيكل الحوكمة، مما يضر في النهاية بنظام الفروع الإقليمية ويضر بمصالح الشعب الأمريكي".

جذور النظام المئوي: استقلالية البنوك الإقليمية جوهر حياد سياسة الاحتياطي الفيدرالي

عندما أسس الكونغرس الأمريكي الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913، تم إنشاء 12 بنكًا إقليميًا لضمان تمثيل متطلبات جميع مناطق البلاد في عملية صنع القرار لدى البنك المركزي. تتولى الفروع الإقليمية، الموجودة في مدن مثل سانت لويس وسان فرانسيسكو ودالاس، مهام جوهرية مثل إصدار العملة، وتسوية الكمبيالات، وتحويل الأموال بين البنوك، وتنفيذ السياسات النقدية. في المقابل، يتم ترشيح أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن من قبل الرئيس ويتم التصديق عليهم من قبل مجلس الشيوخ. ومع ذلك، تختلف قواعد اختيار رؤساء البنوك الإقليمية اختلافًا كبيرًا: يتم اختيار المرشحين من قبل مجلس إدارة كل بنك إقليمي، بينما يقدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي آراء استشارية فقط. يتمتع الإداريون المحليون بقدر كافٍ من الاستقلالية التشغيلية.

تؤكد الأبحاث الصناعية أن هذه الاستقلالية هي ضمان حيوي لقدرة الاحتياطي الفيدرالي على تجنب التأثيرات السياسية وصياغة سياسات أسعار الفائدة بشكل موضوعي، مما يساهم في تحقيق نتائج تشغيلية أفضل للاقتصاد الأمريكي. وأضافت ميستر أن كل بنك إقليمي يحتاج إلى ما يكفي من الموظفين المتخصصين للتعمق في السوق المحلية، ثم يقوم رئيس البنك الإقليمي بنقل نقاط الألم المتعلقة بالاقتصاد المحلي والنتائج البحثية إلى المقر الرئيسي في واشنطن.

عند إطلاق خطة الإصلاح في أبريل، تعهد والر صراحةً بأن الأعمال الأساسية المرتبطة مباشرة بقرارات أسعار الفائدة ستظل ذات طابع محلي: ستحتفظ فرق الاقتصاديين الإقليميين بدعمها المعتاد لرؤساء البنوك المحلية، وستستمر الإدارات في زيارة الشركات والسكان في نطاق اختصاصها وإجراء بحوث اقتصادية محلية. وقال في ذلك الوقت: "هذا النوع من العمل الميداني هو دعامة أساسية لأداء الاحتياطي الفيدرالي لدوره، وسيتم الحفاظ على هذا النموذج بالكامل".

تخفيضات محتملة في الموظفين: ضغوط على 20 ألف وظيفة

وفقًا لخطة الإصلاح التي وضعها والر، من المرجح أن يواجه حوالي 20 ألف موظف يعملون في البنوك الإقليمية الاثنتي عشرة تخفيضات في أعدادهم، وسيتم نقل بعض صلاحيات اتخاذ القرار التي كانت في السابق محلية إلى هياكل مؤسسية أخرى. وأوضح والر: "للاستقلالية قيمة بحد ذاتها، ولكن إذا أدت اللامركزية إلى استثمارات متكررة بلا معنى وارتفاع في النفقات العامة، فإن ذلك لن يكون مجديًا. نحن مسؤولون أمام دافعي الضرائب في جميع أنحاء البلاد".

ومع ذلك، فإن تنفيذ هذه الإصلاحات يثير أسئلة جديدة: بمجرد تقليص عمليات البنوك الإقليمية وموظفيها بشكل مستمر، كيف سيتم إعادة تعريف دورها ضمن نظام الاحتياطي الفيدرالي؟ رد والر على الشكوك في خطاب ألقاه في 8 مايو، نافيًا أن تؤدي الإصلاحات إلى تقويض المنظور الإقليمي أو الاستقلالية الخاصة بالبنوك المحلية. ومع ذلك، أشار إلى أن إطار التكامل بأكمله تم صياغته بشكل مشترك من قبل رؤساء البنوك الإقليمية، وأن تنفيذ الإصلاحات لا يتطلب موافقة مجلس الاحتياطي الفيدرالي أو تصويتًا جماعيًا من قبل رؤساء البنوك الإقليمية الاثني عشر. هذا التصريح زاد من مخاوف الموظفين على المستوى القاعدي.

علم الموظفون على المستوى القاعدي بخطة التغيير الهيكلي واسعة النطاق من خلال الخطابات العلنية التي ألقاها عضو المجلس المعين من قبل ترامب في واشنطن، وليس من خلال إعلانات داخلية من إداراتهم المحلية. تزامن هذا مع فترة انتقال قيادة الاحتياطي الفيدرالي من رئيس إلى آخر، مما أثار استياءً واسع النطاق. أفادت مصادر مطلعة أن بعد ثلاثة أيام من انتهاء الخطاب، أصدر رؤساء البنوك الإقليمية الاثني عشر نادرًا بريدًا إلكترونيًا مشتركًا لجميع الموظفين لطمأنة مخاوفهم، معترفين بأن التغيير يحمل بطبيعته قدرًا من عدم اليقين.

ووفقًا لنص البريد الإلكتروني الذي حصلت عليه بلومبرغ، تعهد رؤساء البنوك الإقليمية بالتماشي مع تطورات العصر ودعم التحديث، مع الحفاظ على نفس الخطاب الذي أعلنه والر. ومع ذلك، شددوا على "أن الموظفين يستحقون معرفة تفاصيل الإصلاحات من خلالنا"، ووعدوا بالاحتفاظ بالمواهب الأساسية وتعزيز الأسس الإقليمية للاحتياطي الفيدرالي من خلال الإصلاحات.

كشف نيل كاشكاري، رئيس بنك مينيابوليس الفيدرالي ورئيس لجنة رؤساء البنوك الإقليمية، أن رؤساء الفروع يعملون مع والر على صقل تفاصيل الإصلاحات. "يعمل رؤساء البنوك الإقليمية مع والر ومجالس إدارة بنوكهم لتحسين إطار العمل التشغيلي الحديث، مع تعزيز الكفاءة التشغيلية وفي نفس الوقت الحفاظ على الهيكل الإقليمي الذي أقره الكونغرس".

كما أشار رؤساء البنوك الإقليمية في مراسلات داخلية إلى انتظار توضيحات من وارش، الذي سيؤدي اليمين قريبًا، حول رؤيته للإصلاح. وقد أعرب الرئيس السابق للاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في مؤتمره الصحفي الختامي في 29 أبريل، عن تأييده لنهج الإصلاح الذي يتبناه والر، لكنه أكد على ضرورة إجراء تعديلات متكررة على طريقة التنفيذ. وأضاف باول: "لا تزال الأطراف مستمرة في التفاوض حول التفاصيل، ولكن الاتجاه العام قد تم الاتفاق عليه. يولي والر أهمية خاصة للإدارة الفعالة للمالية العامة والتحكم الصارم في تكاليف تشغيل البنك المركزي".

الجدل المتصاعد حول الإصلاحات: التكاليف المرتفعة للقوى العاملة كشرارة للتغيير

بدأ والر، منذ توليه مسؤولية تنسيق شؤون البنوك الإقليمية في لجنة الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022، في دراسة خطط لخفض التكاليف وتحسين الكفاءة. تسارعت وتيرة الاستعدادات لهذه الإصلاحات في بداية عام 2025. وبينما كان والر يدفع بقوة نحو الإصلاحات المركزة، تتابعت تصريحات رؤساء البنوك الإقليمية للتأكيد على أن النظام الإقليمي والاستقلالية المحلية لا غنى عنهما للاحتياطي الفيدرالي. تزامن هذا مع استمرار ضغوط إدارة ترامب على الاحتياطي الفيدرالي لإجراء إصلاحات وانتقاداتها لتكاليف البنك المركزي المفرطة، مما أدى إلى تصاعد قلق الموظفين في جميع أنحاء النظام.

تظهر أحدث الإحصاءات أن عدد الموظفين في البنوك الإقليمية الاثنتي عشرة قد زاد بنسبة 11٪ خلال العقد الذي امتد من 2014 إلى 2024، وارتفعت ميزانيات التشغيل بنسبة 16٪. على الرغم من أن هذه الزيادة أقل من تلك التي شهدها مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن الحجم الإجمالي للقوى العاملة في الفروع المحلية يمثل حوالي سبعة أضعاف حجم المقر الرئيسي.

علق آرون كلاين، باحث أول في معهد بروكينغز، قائلاً: "يعاني الاحتياطي الفيدرالي من تضخم مؤسسي. وللتصدي للتدخل الإداري من قبل ترامب، فإن الخطوة الأولى هي إدارة التدفقات المالية الذاتية."

أقرت إلين ميد، أستاذة الاقتصاد في جامعة ديوك والتي شغلت منصبًا طويلًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي وقدمت استشارات للجهات التنظيمية، بأن تركيز وظائف مثل المشتريات يمكن أن يقلل من النفقات العامة. ومع ذلك، اعترفت بأن نطاق الإصلاح الحالي واسع جدًا، وأن وتيرة التنفيذ جريئة للغاية. في مقابلة أجراها مع الفاينانشال تايمز في أكتوبر الماضي، أكد أوستان غولسبي، رئيس بنك شيكاغو الفيدرالي، أن تولى مسؤولية البنوك الإقليمية من قبل أفراد غير سياسيين معينين من جميع أنحاء البلاد يمنح الاحتياطي الفيدرالي أساسًا محايدًا ومستقلًا لصنع القرار، وهو ميزة لا يمكن الاستغناء عنها في النظام الحالي.