منتجات العائد القائم على العملات المشفرة تسد الفجوة مع التمويل التقليدي

ملخص تنفيذي

لا تزال منتجات العائد المستندة إلى العملات المشفرة متخلفةً عن نظيراتها في التمويل التقليدي، ولكن قطاعات البلوك تشين الجديدة مثل رموز الستاكينغ السائل (LSTs) والأصول الحقيقية (RWAs) تعمل بثبات على تضييق الفجوة، وفقًا لتقرير جديد شارك في تأليفه RedStone Oracles و Gauntlet و Stablewatch و Tokenized Asset Coalition.

وجد التقرير أن 8٪ إلى 11٪ فقط من العملات المشفرة تقدم نماذج سلبية لتوليد العائد، مما يشير إلى فجوة كبيرة مقارنة بـ 55٪ إلى 65٪ من أصول التمويل التقليدي، وهو اختلاف يبلغ حوالي خمسة أضعاف. ومع ذلك، تعمل العملات المستقرة والأصول الحقيقية ورموز العائد "الرقائق الزرقاء" على تضييق فجوة الدخل السلبي للتمويل اللامركزي (DeFi) بسرعة.

تساعد اللوائح الناشئة، مثل قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS)، الذي تم إقراره في يوليو، الصناعة على اللحاق بالركب، مما يؤدي إلى ارتفاع الطلب على كل من العملات المستقرة ذات العائد والأصول الحقيقية، كما يقول التقرير. وضع قانون GENIUS قواعد واضحة لتأمين العملات المستقرة ويفرض الامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال.

"مع ظهور الوضوح، تنفجر العملات المستقرة ذات العائد: ارتفعت القيمة السوقية بنسبة 300٪ على أساس سنوي، مع إطلاق بروتوكولات جديدة شهريًا لاغتنام الفرصة."

تقدم الأصول الحقيقية، وهي إصدارات رمزية من الأصول التقليدية مثل السندات أو الصناديق، أيضًا مصادر جديدة للدخل السلبي حيث تدرك المؤسسات الكبرى كفاءة التسوية على السلسلة.

رموز الإيثر والسولانا السائلة تكتسب قوة جذب

تكتسب رموز العائد "الرقائق الزرقاء"، مثل رموز الإيثر (ETH) السائلة ورموز سولانا (SOL) السائلة، قوة جذب أيضًا من خلال خلق المزيد من الكفاءة الرأسمالية لـمُحاصِصي العملات المشفرة.

ارتفعت رموز الإيثر السائلة من ستة ملايين إلى 16 مليون في العامين اللذين سبقا شهر نوفمبر، لتكسب 34 مليار دولار بالقيمة الاسمية بناءً على أسعار اليوم.

تقدم رموز الستاكينغ السائل، مثل stETH (STETH) الخاص بـ Lido، لمُحاصِصي العملات المشفرة ما يعادل الرمز المميز المُحاصَص، والذي يمكن تداوله أو نشره في بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى، مما يخلق المزيد من الكفاءة الرأسمالية.

الأصول المشفرة المدرة للعائد مهيأة لـ "نمو أسي" في الأشهر المقبلة

الأصول المشفرة المدرة للعائد مهيأة لـ "نمو أسي" في الأشهر المقبلة، ومن المقرر أن تستفيد من الفجوة بين التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي، وفقًا للتقرير، الذي أطلق عليه "أعظم فرصة للعملات المشفرة".

"مع اكتساب أطروحة 'العملات المشفرة كبنية تحتية' قوة جذب وإثبات التمويل على السلسلة لكفاءته الرأسمالية الفائقة، فإن الأصول المشفرة المدرة للعائد في وضع يسمح لها بالنمو بشكل كبير"، حيث سيسعى رأس المال المؤسسي إلى المزيد من "الكفاءة".

تكتسب الرموز المدرة للعائد، مثل رموز سولانا السائلة، قوة جذب أيضًا بين المؤسسات، حيث يمكنها كسب عائد سلبي يبلغ حوالي 4٪ بالإضافة إلى ممتلكاتها.

على غرار الإيثر، تضاعف عرض سولانا السائل، من 20 مليون في يناير 2024 إلى حوالي 40 مليون وقت كتابة هذا التقرير، مع إجمالي 67٪ من عرض رمز سولانا مقفل الآن في عقود التحاصص الذكية.