استثمارات رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة تقفز بنسبة 290٪ في الربع الثالث

النقاط الرئيسية:

• ارتفاع استثمارات رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة بنسبة 290٪ على أساس ربع سنوي، لتصل إلى 4.65 مليار دولار في الربع الثالث.
• الشركات الراسخة والبنية التحتية للبلوك تشين تجذب معظم الاستثمارات.
• الولايات المتحدة تستحوذ على الحصة الأكبر من نشاط رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة.

الاستثمار في رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة ينتعش في الربع الثالث

شهدت استثمارات رأس المال الاستثماري التي تركز على العملات المشفرة ارتفاعًا ملحوظًا في الربع الثالث، حيث بلغت 4.65 مليار دولار. يمثل هذا الرقم ثاني أعلى مستوى من النشاط منذ انهيار بورصة العملات المشفرة FTX في أواخر عام 2022، والذي أدى إلى تراجع كبير في رهانات رأس المال الاستثماري على العملات المشفرة. وذكر رئيس قسم الأبحاث في Galaxy Digital، أليكس ثورن، في تقرير صدر يوم الاثنين أن رهانات الربع الثالث تمثل قفزة بنسبة 290٪ على أساس ربع سنوي، وهي الأكبر منذ الربع الأول، الذي شهد استثمارات بقيمة 4.8 مليار دولار. وأضاف ثورن: "على الرغم من بقائه دون مستويات السوق الصاعدة في 2021-2022، لا يزال نشاط رأس المال الاستثماري نشطًا وصحيًا بشكل عام." وتابع: "تستمر قطاعات مثل العملات المستقرة والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لـ blockchain والتداول في جذب الصفقات والدولارات، ولا يزال نشاط ما قبل التأسيس ثابتًا." يأتي هذا النشاط الاستثماري المتزايد في فترة هدوء لرأس المال الاستثماري للعملات المشفرة، والذي انسحب إلى حد كبير من الصناعة بعد الكشف عن الاحتيال الهائل الذي ارتكبته FTX في نوفمبر 2022، والذي أدى إلى إفلاس البورصة.

عدد قليل من الصفقات اجتذب معظم التمويل

شهد الربع الثالث 414 صفقة رأس مال استثماري، استحوذت سبع منها على نصف رأس المال الذي تم جمعه خلال الربع. وشملت هذه الصفقات شركة التكنولوجيا المالية Revolut، التي جذبت مليار دولار، وبورصة العملات المشفرة Kraken بمبلغ 500 مليون دولار، وبنك Erebor الأمريكي الذي يركز على العملات المشفرة بمبلغ 250 مليون دولار. في غضون ذلك، استحوذت الشركات القائمة، تلك التي تأسست في عام 2018، على معظم رأس المال الذي تم جمعه، في حين أن الشركات التي تأسست في عام 2024 استحوذت على أكبر عدد من الصفقات. وقال ثورن: "انخفض عدد صفقات ما قبل التأسيس كنسبة مئوية باستمرار مع نضوج الصناعة بشكل عام." وأضاف: "مع تبني العملات المشفرة من قبل اللاعبين التقليديين الراسخين، ووجود مجموعة كبيرة من الشركات المدعومة برأس المال الاستثماري التي وجدت توافقًا في السوق، فمن المرجح بشكل متزايد أن يكون العصر الذهبي للاستثمار في رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة قبل التأسيس قد انتهى."

ركود رأس مال رأس المال الاستثماري حيث تركز صناديق الاستثمار المتداولة والخزائن المشفرة

تميزت الارتفاعات الصعودية السابقة في عامي 2017 و 2021 بوجود ارتباط كبير بين نشاط رأس المال الاستثماري وأسعار الأصول المشفرة السائلة، لكن ثورن قال إنه على مدار العامين الماضيين، كان النشاط أكثر هدوءًا بينما ارتفعت الأسعار. وأضاف: "يرجع ركود رأس المال الاستثماري إلى عدد من العوامل، مثل تضاؤل الاهتمام بقطاعات رأس المال الاستثماري المشفرة الساخنة سابقًا مثل الألعاب والرموز غير القابلة للاستبدال و Web3؛ والمنافسة من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي للحصول على رأس المال الاستثماري؛ وارتفاع أسعار الفائدة، مما يثبط عمومًا تخصيصات رأس المال الاستثماري." يمكن أن تتنافس المنتجات المتداولة في البورصة الفورية (ETPs) وشركات الخزانة ذات الأصول الرقمية (DATs) مع اهتمام المستثمرين بالعملات المشفرة. وتشير الاستثمارات البارزة في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية القائمة على Bitcoin من قبل كبار المستثمرين مثل صناديق التقاعد وصناديق التحوط إلى أن البعض "قد يكتسبون التعرض للقطاع عبر هذه الأدوات الكبيرة والسائلة بدلاً من اللجوء إلى الاستثمار في رأس المال الاستثماري في المراحل المبكرة."

الولايات المتحدة شهدت معظم نشاط رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة

خلال الربع، ذهب 47٪ من رأس المال المستثمر إلى الشركات التي يقع مقرها الرئيسي في الولايات المتحدة، مقارنة بـ 28٪ في المملكة المتحدة و 3.8٪ في سنغافورة. كما استحوذت الولايات المتحدة على 40٪ من الصفقات المنجزة، تليها سنغافورة بنسبة 7.3٪، والمملكة المتحدة بنسبة 6.8٪. وقال ثورن إنه على الرغم من البيئة التنظيمية المعادية سابقًا، فقد استحوذت الولايات المتحدة تاريخيًا على معظم الصفقات ورأس المال المستثمر، ويتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في ظل إدارة ترامب الصديقة للعملات المشفرة. وأضاف: "نتوقع أن تزداد هيمنة الولايات المتحدة، خاصة الآن بعد أن أصبح قانون GENIUS قانونًا، وخاصة إذا تمكن الكونجرس من تمرير مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة، والذي سيغري المزيد من شركات الخدمات المالية الأمريكية التقليدية لدخول هذا المجال بجدية."