تراخيص AMINA، وتحليلات Wintermute و21Shares: نظرة على سوق العملات المشفرة

أبرز النقاط الرئيسية:

• AMINA تحصل على ترخيص في هونغ كونغ لتقديم خدمات تداول وحفظ العملات المشفرة.
• Wintermute تتوقع تحسن سيولة السوق في الربع الأول من عام 2026.
• 21Shares ترى أن البيتكوين لم تدخل في سوق هابطة عميقة.
• آراء متباينة حول حركة سعر البيتكوين المحتملة.

AMINA تحصل على ترخيص في هونغ كونغ

حصلت AMINA (هونغ كونغ) المحدودة، وهي بنك تشفير سويسري، على ترخيص من النوع الأول من لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) في هونغ كونغ. هذا يجعلها أول مجموعة مصرفية دولية تقدم خدمات تداول وحفظ العملات المشفرة الفورية للمستثمرين المحترفين في هونغ كونغ. تشمل الخدمات التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والحفظ، وسحب وإيداع الأصول المشفرة إلى عناوين مُدرجة في القائمة البيضاء. تدعم AMINA في البداية 13 أصلًا مشفرًا، بما في ذلك BTC وETH وUSDC وUSDT ورموز DeFi الرئيسية، وتستخدم بنية تحتية من مستوى SOC 1/2 Type 2. تخطط AMINA للتوسع لاحقًا إلى إدارة صناديق التحوط الخاصة، والمنتجات المهيكلة، والمشتقات، ورمزية RWA، التي تستهدف المؤسسات والشركات والعملاء ذوي الثروات العالية.

تحليل Wintermute لسيولة السوق

تحليل Wintermute، صانع سوق العملات المشفرة، يشير إلى أن الانخفاض في سوق العملات المشفرة الأسبوع الماضي كان مدفوعًا بشكل أساسي بإعادة تسعير توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وليس بسبب مشاكل في أساسيات السوق. لتحسين معنويات السوق، يجب على البيتكوين إعادة دخول نطاق سعري معين. يشير التحليل إلى أن الضغط جاء جزئيًا من سلوك تقليل المخاطر من قبل كبار حاملي الأصول. عادة ما تحدث عمليات البيع من الربع الرابع إلى الربع الأول بشكل موسمي، ولكن هذا الاتجاه حدث هذا العام في وقت مبكر، ويرجع ذلك جزئيًا إلى توقعات السوق بأن الدورة التي تبلغ أربع سنوات قد تشير إلى أداء ضعيف في العام المقبل. ومع ذلك، فإن هذا الانخفاض ليس له مشاكل جوهرية أساسية، ولكنه مدفوع في الغالب بالعوامل الكلية الأمريكية. على الرغم من أن تعديلات أسعار الفائدة قصيرة الأجل تؤثر على معنويات السوق، إلا أن البيئة الكلية العالمية لم تظهر علامات التدهور. لا تزال السياسات النقدية العالمية تتجه نحو التيسير: تخطط اليابان لإطلاق حزمة تحفيز بقيمة 110 مليارات دولار، وتواصل الصين تنفيذ سياسات نقدية ميسرة، وسينتهي برنامج التشديد الكمي الأمريكي الشهر المقبل، ولا تزال قنوات التحفيز المالي نشطة. ترى Wintermute أن الانخفاض الأخير في البيتكوين هو تصحيح مدفوع بالاقتصاد الكلي وليس مشكلة هيكلية. مع استمرار السياسات النقدية العالمية الميسرة وبرنامج التشديد الكمي الأمريكي الذي سينتهي الشهر المقبل، من المتوقع أن تتحسن السيولة في الربع الأول من العام المقبل، ولا تزال بيئة السوق الشاملة بناءة. البيئة الكلية الحالية لا تبدو وكأنها سوق هابطة طويلة الأجل، ويتطلب تحسن معنويات السوق الحالي تأكيدًا من أداء الأصول الرئيسية، وقد يأتي المحفز المستقبلي من السياسات وتوقعات أسعار الفائدة، وليس من السيولة الداخلية لصناعة العملات المشفرة. بمجرد أن تنتعش الأصول الرئيسية، قد يشهد السوق انتعاشًا أوسع.

تحليل 21Shares لحالة السوق

يقدم Maximiliaan Michielsen، المحلل في 21Shares، وهي شركة مُصدرة لمنتجات ETPs للأصول المشفرة، تحليلاً مفاده أن انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 100000 دولار أثار مخاوف بشأن السوق الهابطة، لكن هذا التحليل يرى أن هذا الانخفاض هو تصحيح قصير الأجل وليس بداية لسوق هابطة عميقة أو طويلة الأجل. على الرغم من أن التقلبات والتماسك قد يستمران حتى نهاية العام، إلا أن العوامل الأساسية التي تدفع هذه الدورة لا تزال سليمة، مما يدعم توقعاتها الإيجابية طويلة الأجل. يضيف أن ضعف البيتكوين الأخير يرجع بشكل أساسي إلى ثلاثة عوامل: عمليات التصفية القسرية، وبيع المستثمرين الذين يمتلكون كميات كبيرة من البيتكوين، وتدفقات رأس المال الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة، بالإضافة إلى تشديد السيولة الناجم عن الأحداث الاقتصادية الكلية. على الرغم من أن البيتكوين حاليًا في سوق هابطة قصيرة الأجل من الناحية الفنية، إلا أن التحليل يرى أن هذا الانخفاض يشبه إعادة تقييم القيمة بدلاً من انهيار عميق بأكثر من 80%. الأهم من ذلك، لا توجد حاليًا أي محفزات كلاسيكية للسوق الهابطة: لا يوجد تقصير في الأوراق المالية أو احتيال منهجي أو صدمات تنظيمية أو دورة اقتصادية كلية متشددة. تظهر البيانات التاريخية أن هذا الحجم من التراجع ينتهي عادةً في غضون شهر إلى ثلاثة أشهر وغالبًا ما يمثل مرحلة تماسك قبل الارتفاع التالي. على المدى الطويل، تظل أساسيات البيتكوين سليمة، ولا تزال هناك توقعات بناءة للمستقبل.