أسعار النحاس تحلق عالياً في لندن وسط تفاؤل تجاري

أسعار النحاس تواصل الارتفاع في بورصة لندن

شهدت أسعار النحاس في بورصة لندن للمعادن ارتفاعاً ملحوظاً، مسجلة مستويات قياسية جديدة مدعومة بتزايد التفاؤل بشأن إمكانية تخفيف حدة التوترات التجارية العالمية. يأتي هذا الارتفاع بعد فترة من التقلبات التي شهدها السوق بسبب اضطرابات في الإمدادات وقيود تجارية.

أسباب ارتفاع أسعار النحاس

في بورصة لندن للمعادن، قفزت أسعار العقود الآجلة للنحاس لأجل ثلاثة أشهر إلى 11146 دولارًا للطن، متجاوزة بذلك المستويات القياسية التي سجلت في وقت سابق من عام 2024. وقد ارتفعت أسعار النحاس، الذي يعتبر مادة خام صناعية رئيسية ومؤشراً لنمو الاقتصاد العالمي، بأكثر من 25% منذ بداية العام، مما يشير إلى احتمال تحقيق أفضل أداء سنوي منذ عام 2017.

تأثير العرض والطلب

شهد هذا العام اضطرابات كبيرة في سوق النحاس، حيث أثرت المشاكل في المناجم الرئيسية في تشيلي وأفريقيا وإندونيسيا بشكل كبير على الإمدادات العالمية. بالإضافة إلى ذلك، أدت سياسات التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب إلى تشوهات سعرية حادة بين السوق الأمريكي والسعر العالمي المحدد في بورصة لندن للمعادن. في وقت سابق من هذا العام، قام التجار بنقل كميات كبيرة من النحاس إلى الولايات المتحدة للاستفادة من ارتفاع الأسعار في بورصة كومكس، تحسباً لفرض الحكومة تعريفات جمركية على النحاس. وفي أغسطس، قرر ترامب في النهاية إعفاء النحاس من التعريفات الجمركية، مع التركيز على المنتجات النحاسية ذات القيمة المضافة العالية، لكنه أبقى على إمكانية فرض تعريفات اعتبارًا من عام 2027. وقد أدى ذلك إلى استمرار تدفق النحاس إلى الولايات المتحدة، مما زاد من ضغوط الإمدادات على المشترين في مناطق أخرى.

توقعات السوق المستقبلية

مع تعثر إنتاج المناجم العالمية ووجود مخزونات كبيرة من النحاس "محجوزة" في الولايات المتحدة، تتوقع مورغان ستانلي أن يواجه سوق النحاس العالمي أكبر نقص في الإمدادات منذ أكثر من 20 عامًا بحلول عام 2026. وعلى مدى سنوات، واجهت شركات التعدين صعوبة في مواكبة الطلب المتزايد على النحاس، وتفاقمت هذه المشكلة هذا العام بسبب الحوادث الكبرى في المناجم التي تديرها شركات مثل فريبورت ماكموران وإيفانهو ماينز وكوديلكو، بالإضافة إلى أعطال تشغيلية في العديد من المناجم الكبيرة الأخرى. وحذرت شركة أنجلو أمريكان، في وقت سابق من هذا الأسبوع، من أن إنتاج النحاس من أهم مناجمها قد يكون أقل من المتوقع في العام المقبل، وذلك بعد تحذير مماثل من شركة تيك ريسورسز. ووفقًا لمجموعة CRU، فإن هذه المشاكل في الإنتاج تعني أن إنتاج النحاس العالمي السنوي يتجه نحو أول انكماش سنوي له منذ تفشي جائحة كوفيد-19.

تأثير الطلب

كان هذا العام عامًا مختلطًا بالنسبة للطلب المحتمل على النحاس. فقد تم تعويض التفاؤل طويل الأجل بشأن نمو استخدام النحاس في مجالات مثل الطاقة المتجددة والمركبات الكهربائية ومراكز البيانات، بسبب المخاوف قصيرة الأجل بشأن تصاعد الحرب التجارية. وقال كريج لانج، كبير المحللين في مجموعة CRU: "إن تفاؤل السوق بشأن توصل الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق تجاري قد عزز الشهية للمخاطرة، مما وفر الدعم لأسعار النحاس." وأضاف أن المخاوف بشأن ضيق الإمدادات المادية في الأسواق خارج الولايات المتحدة قد دعمت أيضًا أسعار النحاس. كما استفاد النحاس وغيره من السلع الأساسية المقومة بالدولار الأمريكي من ضعف الدولار هذا العام، مما جعل المواد الخام أكثر جاذبية للمشترين في الخارج. وفي وقت لاحق، من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة مرة أخرى، مما قد يضغط على الدولار.