مزاد المقاصة المستمر: اكتشاف أسعار الأصول الجديدة مع Uniswap و Aztec

مقدمة إلى مزاد المقاصة المستمر (CCA)

تعاونت Uniswap و Aztec لإطلاق بروتوكول جديد يسمى Continuous Clearing Auction (CCA)، والذي يهدف إلى تبسيط اكتشاف أسعار الأصول الجديدة وتوفير إطلاق سيولة سلس. تم تصميم CCA خصيصًا للمشاريع التي تتطلع إلى تحديد أسعار عادلة لأصولها الجديدة وإنشاء سيولة مستدامة منذ البداية.

معالجة تحديات اكتشاف الأسعار

تقليديًا، واجهت المشاريع عدة طرق لتسعير الأصول الجديدة، بما في ذلك عمليات الإنزال الجوي، والمزادات الهولندية، والمبيعات ذات الأسعار الثابتة، ومنحنيات الترابط. ومع ذلك، غالبًا ما تعاني هذه الأساليب من العشوائية، أو الحساسية للوقت، أو عدم القدرة على توفير سيولة مستمرة. تسعى CCA إلى معالجة هذه المشكلات من خلال تقديم آلية اكتشاف أسعار أكثر عدالة واستدامة.

كيف يعمل CCA

تعمل CCA كإطار عمل مستقل لتسعير وإطلاق الأصول، ولكنه مصمم للتكامل بسلاسة مع Uniswap v4 من خلال آليات الخطاف الخاصة بها. بعد الانتهاء من المزاد، يمكن نقل السيولة تلقائيًا إلى عقود Uniswap v4 الذكية، مما يضمن توفر السيولة الفورية في أسواق التداول الثانوية.

المشاركة في Aztec ودور ZKPassport

لعبت Aztec دورًا حاسمًا في تطوير CCA، حيث ساهمت في تصميم الآلية وكانت أول مشروع يستخدم CCA لإطلاق رمزي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لـ CCA دمج قدرات KYC / الامتثال، كما يتضح من استخدام Aztec لـ ZKPassport، وهو حل هوية تم تطويره باستخدام لغة Noir الخاصة بـ Aztec. تتيح ZKPassport عمليات التحقق من الامتثال دون الكشف عن تفاصيل المستخدم الحساسة من خلال استخدام إثباتات عدم المعرفة.

بنية CCA

يوفر CCA إطار مزاد قابل للتكوين، مما يسمح للمشاريع بتخصيص القواعد وفقًا لاحتياجاتها الخاصة. تتضمن الخطوات الرئيسية في عملية CCA:

1. مرحلة التكوين: يقوم مُطلق المزاد بتكوين المعلمات على السلسلة، مثل أوقات البدء والانتهاء، وعدد الجولات، وتخصيص الرموز لكل فترة، والحد الأدنى للأسعار، ومتطلبات القائمة البيضاء / التحقق من الهوية، واستراتيجيات حقن السيولة في Uniswap v4.
2. مرحلة تقديم العطاءات: يمكن للمشاركين تقديم عطاءات في أي وقت أثناء المزاد، مع تحديد المبلغ المطلوب من رأس المال وأقصى سعر مقبول. يمكن تعديل العطاءات بشكل متكرر، وتتم معالجة كل طلب بشكل مستقل.
3. مرحلة التخصيص: يتم توزيع العطاءات تلقائيًا عبر فترات الإصدار المتبقية، مما يعني أن العطاءات السابقة تتمتع بإمكانية المشاركة في المزيد من جولات التصفية.
4. مرحلة التصفية: في كل جولة، يحدد النظام سعرًا موحدًا يمكّن من بيع جميع الرموز المخصصة لتلك الجولة. يتم تخصيص الرموز للعطاءات التي تتجاوز أسعارها القصوى أو تساويها السعر النهائي.
5. اللمسة النهائية: عند الانتهاء من جميع الجولات، يمكن للمشاركين المطالبة بالرموز المخصصة لهم واستعادة رأس المال غير المنفق. ثم يحقن البروتوكول الأصول التي تم جمعها وأصول المشروع في Uniswap v4، وبدء السيولة في أسواق التداول الثانوية.

المزايا والفوائد

تعمل CCA عن طريق تقسيم مزادات لمرة واحدة إلى شرائح زمنية أصغر، مما يتيح اكتشاف الأسعار المستمر وتقليل تقلب الأسعار. يسمح هذا النهج بتمثيل أكثر عدلاً لقيمة الأصل ويضمن إطلاق سيولة أكثر سلاسة واستدامة.

خلاصة

يمثل Continuous Clearing Auction (CCA) من Uniswap و Aztec حلاً مبتكرًا لتحديات اكتشاف أسعار الأصول الجديدة وإطلاق السيولة. من خلال تقديم إطار مزاد قابل للتكوين ودمج ميزات الامتثال، تهدف CCA إلى توفير آلية عادلة وفعالة للمشاريع والمشاركين على حد سواء.