تطور مشهد خزائن البيتكوين: الشركات تعيد تشكيل ملكية العملات المشفرة

نظرة عامة على حيازات البيتكوين المؤسسية المتغيرة

شهدت استراتيجية مايكل سايلور تراجعًا في هيمنتها بين الشركات المالكة للبيتكوين في شهر أكتوبر، وذلك بسبب تباطؤ عمليات الشراء وزيادة عدد الشركات التي تضيف العملات المشفرة إلى خزائنها. على الرغم من ذلك، لا تزال الشركة تتصدر قائمة أكبر مالكي البيتكوين (BTC) بحيازتها 640,808 BTC حتى 31 أكتوبر، إلا أن حصتها من إجمالي الحيازات المؤسسية انخفضت من 75% إلى 60%، وفقًا لتقرير صادر عن BitcoinTreasuries.NET.

ديناميكيات التراكم المؤسسي

يأتي هذا التراجع في هيمنة الاستراتيجية في الوقت الذي يستمر فيه التراكم المؤسسي، وإن كان بوتيرة أبطأ. أضافت الشركات العامة والخاصة 14,447 BTC إلى خزائنها في شهر أكتوبر، وهو أصغر زيادة شهرية في عام 2025. قادت ميتابلانت عمليات الشراء في شهر أكتوبر بـ 5,268 BTC، لتنهي الشهر بحيازة 30,823 BTC، لتحتل المرتبة الرابعة بين جميع المالكين الذين تم تتبعهم. قامت كوين بيس بإضافة ثاني أكبر كمية، حيث اشترت 2,772 BTC لتصل إلى 14,548 BTC بحلول نهاية الربع الثالث. أكد الرئيس التنفيذي براين أرمسترونج هذه المشتريات، وكتب على X: "كوين بيس متفائلة بشأن البيتكوين. زادت حيازتنا بمقدار 2,772 BTC في الربع الثالث. ونحن مستمرون في الشراء."

نمو عدد الكيانات التي تحتفظ بالبيتكوين

حتى 31 أكتوبر، كان هناك 353 كيانًا يحتفظ بالبيتكوين، بما في ذلك 276 شركة عامة وخاصة، أي أكثر من ضعف عدد الكيانات في يناير. من الناحية الجغرافية، تصدرت الولايات المتحدة القائمة بـ 123 كيانًا يحتفظ بالبيتكوين، تليها كندا (43)، والمملكة المتحدة (22)، واليابان (15)، وفقًا للتقرير.

عمليات إعادة شراء الأسهم

شهد شهر أكتوبر أيضًا اتجاهًا نحو عمليات إعادة شراء الأسهم، حيث قامت خمس شركات على الأقل تحتفظ بالبيتكوين وأربع شركات تحتفظ بالعملات البديلة بإعادة شراء الأسهم. أعلنت ميتابلانت عن خطط لإعادة شراء ما يصل إلى 150 مليون سهم عادي باستخدام خط ائتمان بقيمة 500 مليون دولار، في حين أطلقت شركة سيكوانس كوميونيكيشنز برنامجًا لإعادة شراء 1.57 مليون سهم إيداع أمريكي.

تأثير السيولة

تحتفظ معظم الشركات التي لديها خزائن بالبيتكوين بالعملة المشفرة، مما يزيد من العرض غير السائل المتزايد للشبكة. قالت Fidelity Digital Assets في التقرير: "يبدو أن البيتكوين تدخل حقبة جديدة، بقيادة مجموعتين رئيسيتين: حاملي العملة على المدى الطويل والشركات العامة. أدى إضافة خزائن الشركات إلى فئة العرض غير السائل إلى تسريع وتيرة التراكم." تقدر Fidelity أنه من بين 19.8 مليون عملة بيتكوين متداولة في نهاية الربع الثاني من عام 2025، سيصبح ما يقرب من 42٪، أو أكثر من 8.3 مليون BTC، غير سائل بحلول عام 2032.

صعود خزائن العملات البديلة

بالإضافة إلى شركات خزائن البيتكوين، أشار التقرير إلى صعود الشركات العامة المخصصة لتجميع العملات البديلة، وعلى رأسها سولانا (SOL) وإيثر (ETH). في نهاية شهر أكتوبر، شكلت BTC حوالي 82٪ من إجمالي القيمة الدولارية في خزائن العملات المشفرة، بانخفاض من 94٪ في أبريل، في حين ارتفعت ETH إلى 15٪ من 2.5٪، وظلت SOL ثابتة عند 2-3٪. أكبر شركة لديها خزينة ETH هي Bitmine، التي تمتلك 3,505,723 ETH، أو ما يقرب من 3٪ من إجمالي عرض الإيثر، وفقًا لبيانات CoinGecko. أعلنت Sharplink Gaming، ثاني أكبر شركة لديها خزينة ETH، في أكتوبر أنها ستنشر إيثريوم بقيمة 200 مليون دولار من خزائنها المؤسسية على شبكة Linea التابعة لـ Consensys من أجل تحقيق عوائد أعلى على السلسلة. إحدى مزايا خزائن الأصول الرقمية المخصصة لسلاسل الكتل القائمة على إثبات الحصة، مثل Solana وEthereum، هي أن الشركات يمكنها تحقيق دخل سلبي من خلال تأمين الشبكة كمدققين، وبالتالي الحصول على مكافآت الستاكينغ مع الحفاظ على التعرض للأصول الأساسية.