تراجع البيتكوين إلى منطقة هبوطية مع انحسار الطلب المؤسسي

تحليل فني يشير إلى تراجع البيتكوين

تشير البيانات الصادرة عن منصة التحليلات CryptoQuant إلى أن البيتكوين يدخل منطقة هبوطية، حيث يتلاشى الطلب المؤسسي وتدل المؤشرات الرئيسية في السوق على مرحلة هبوطية. وفقًا لأحدث تقرير أسبوعي للعملات الرقمية من CryptoQuant، تحولت ظروف سوق البيتكوين (BTC) إلى "الأكثر هبوطًا" خلال دورة الارتفاع الحالية التي بدأت في يناير 2023.

انخفض مؤشر Bull Score الخاص بـ CryptoQuant إلى مستويات هبوطية قصوى بلغت 20/100، في حين انخفض سعر BTC إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا البالغ 102000 دولار - وهو مستوى فني رئيسي وإشارة هبوطية نهائية تمثل بداية السوق الهابطة لعام 2022.

تراجع الطلب المؤسسي

يأتي انخفاض الأسعار وسط ضعف الطلب المؤسسي، بما في ذلك انخفاض مشتريات شركات الخزانة البيتكوين مثل Strategy التابعة لمايكل سايلور، إلى جانب التدفقات المحدودة إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).

تضاؤل طلب الشركات على البيتكوين

حتى مع أحدث عملية شراء لـ Strategy لـ 8178 BTC (835 مليون دولار) - وهي أكبر عملية استحواذ لها منذ يوليو 2025 - لا يزال الشراء أصغر بكثير من العديد من مشترياتها الرئيسية السابقة، كما أشار رئيس الأبحاث في CryptoQuant، خوليو مورينو، في منشور على X يوم الأربعاء.

لاحظ مورينو: "توقفت شركات الخزانة بشكل أساسي عن الشراء، بل إن البعض باع جزءًا من ممتلكاته"، مشيرًا إلى شركات مثل Metaplanet، التي كان آخر شراء لها من BTC في سبتمبر.

بالإضافة إلى تراجع مشتريات الشركات، تتعرض صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين لضغوط أيضًا، حيث انخفضت التدفقات الداخلة منذ بداية العام حتى الآن إلى 27.4 مليار دولار - أي أقل بنسبة 52٪ عن إجمالي العام الماضي البالغ 41.7 مليار دولار، وفقًا لبيانات من CoinShares.

محركات السوق الرئيسية "خارج اللعبة"

في معرض حديثه عن المحفزات الرئيسية السابقة للسوق، ذكر CryptoQuant فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية لعام 2024، والذي دفع البيتكوين إلى ما فوق 100000 دولار لأول مرة بحلول أوائل ديسمبر.

في عام 2025، دفع إطلاق العديد من شركات الخزانة البيتكوين البيتكوين إلى ما فوق 120 ألف دولار في أغسطس. وجاء في التقرير: "لقد ولت هذه المحفزات الآن"، مضيفًا:

ما هو المحفز القوي بما يكفي لإعادة تسريع الطلب على البيتكوين في عام 2026؟ يبدو أن التطورات الرئيسية مستبعدة (احتياطي البيتكوين الاستراتيجي للحكومة الأمريكية) أو مخفضة للغاية من قبل السوق (خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أكبر).

قد يتماشى الاتجاه الهبوطي المحتمل مع الدورة التي تستغرق أربع سنوات، مما يعكس الدورات السابقة التي استمرت أربع سنوات، بما في ذلك 2014-2017 و 2018-2021، حسبما أشار CryptoQuant، مضيفًا أن الدورة الحالية (2022-2025) تقترب من نهايتها بموجب هذا المعيار.

هل يعني هذا انهيارًا سريعًا في سعر البيتكوين؟ لا. حتى الآن، يشهد البيتكوين انخفاضًا بنسبة 28٪ وانخفض نحو مستويات الدعم الرئيسية البالغة 90 ألف دولار - 92 ألف دولار".

حتى في الأسواق الهابطة، يمكن أن ترتفع الأسعار بنسبة 40٪ - 50٪ في غضون بضعة أشهر. ومع ذلك، الآن بعد أن أصبح سعر البيتكوين أقل من المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا، يصبح هذا المستوى مقاومة سعرية قوية (102.6 ألف دولار).

صدر تقرير CryptoQuant قبل ساعات من انخفاض البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 90 ألف دولار يوم الأربعاء، حيث انخفض السعر إلى 88400 دولار، وهو أدنى سعر له منذ أبريل 2025، وفقًا لـ Coinbase. وقد تعافت العملة المشفرة منذ ذلك الحين بشكل طفيف، حيث يتم تداولها عند حوالي 91650 دولارًا وقت النشر.