بيانات ADP للتوظيف وتأثيرها على قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر

أبرز النقاط:

• ترقب صدور بيانات ADP للتوظيف في القطاع الخاص لشهر نوفمبر.
• تباين التوقعات بين الاقتصاديين حول قوة سوق العمل.
• تأثير محتمل على قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في ديسمبر.
• مؤشرات أخرى لسوق العمل تظهر تبايناً في الاتجاهات.

في تمام الساعة 9:15 مساءً بتوقيت بكين يوم الأربعاء، ستعلن شركة معالجة الرواتب ADP عن أحدث بيانات التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي، والتي من المتوقع أن تظهر استقرارًا نسبيًا في سوق العمل لشهر نوفمبر. نظرًا لأن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لديهم بيانات اقتصادية أقل من المعتاد، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من الانقسام عندما يضع المسؤولون أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت FactSet آراءهم أن يضيف أصحاب العمل في القطاع الخاص الأمريكي 40 ألف وظيفة جديدة في نوفمبر، لكن توقعات بلومبرج للإجماع تشير إلى نمو قدره 5000 وظيفة فقط.

أضاف القطاع الخاص الأمريكي 42000 وظيفة جديدة في أكتوبر، حيث قادت قطاعات التعليم والرعاية الصحية، فضلاً عن التجارة والنقل والمرافق، النمو. ومع ذلك، منذ إصدار بيانات التوظيف في القطاع الخاص لشهر أكتوبر، وجدت بيانات التوظيف الأسبوعية لـ ADP أن أصحاب العمل يواصلون تسريح العمال. على سبيل المثال، أظهر تقرير ADP أنه في الأسابيع الأربعة المنتهية في 8 نوفمبر، انخفض متوسط ​​الوظائف في القطاع الخاص بمقدار 13500 وظيفة أسبوعيًا.

بالإضافة إلى ذلك، يشير أحدث كتاب بيج للاحتياطي الفيدرالي إلى أن التوظيف "انخفض بشكل طفيف". وقالت حوالي نصف المناطق إن الطلب على العمالة ضعف، بينما أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ودالاس ومينيابوليس أن عدد الوظائف انخفض بشكل طفيف من أوائل أكتوبر إلى منتصف نوفمبر.

نظرًا لأن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) لن ينشر بيانات التوظيف لشهر أكتوبر ونوفمبر حتى 16 ديسمبر (أي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل)، فمن المحتمل أن تلعب بيانات العمل الصادرة عن ADP يوم الأربعاء دورًا غير عادي. ينبع هذا التأخير من الإغلاق الحكومي - خلال فترة تعطل التمويل، لم تتمكن وكالات الإحصاء الأمريكية مثل مكتب إحصاءات العمل من جمع البيانات أو معالجتها أو نشرها. ومع ذلك، أشار اقتصاديون في مورجان ستانلي في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أن بيانات ADP الأسبوعية لم تكن جيدة في التنبؤ بتقديرات التوظيف الشهري للقطاع الخاص على مدار العام الماضي.

إذا كان التوقع الأكثر تفاؤلاً للإجماع في FactSet بشأن التوظيف في نوفمبر دقيقًا، وثبت أن نمو التوظيف في القطاع الخاص أكثر مرونة مما أظهرته بعض بيانات التوظيف الأخيرة، فقد يضع ذلك مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في معضلة صنع القرار قبل اجتماع السياسة المقرر عقده في الفترة من 9 إلى 10 ديسمبر.

على الرغم من أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال في اجتماع أكتوبر إن قرار خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في ديسمبر ليس أمرًا محسومًا، فقد أعرب بعض الأعضاء الرئيسيين في اللجنة في الأسابيع الأخيرة عن دعمهم لخفض أسعار الفائدة. والجدير بالذكر أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز قال في 21 نوفمبر إنه يعتقد أن هناك مجالًا لخفض أسعار الفائدة "قريبًا". دافع محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي (ليست عضوًا مصوتًا هذا العام) بشكل أكثر صراحة عن خفض أسعار الفائدة في اجتماع 9-10 ديسمبر، مشيرين إلى نقاط الضعف في سوق العمل.

يشير كل هذا إلى أن أحدث بيانات التوظيف الصادرة عن ADP قد تكون عاملاً رئيسيًا للمسؤولين والمستثمرين لتقييم احتمالية خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. إذا لم تُظهر البيانات انخفاضًا واضحًا في التوظيف، فقد يكون لدى مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، الذين يشعرون بالقلق من استمرار التضخم فوق هدف 2٪، سبب أكبر للاعتقاد بأن الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة الأسبوع المقبل هو المسار الصحيح للمضي قدمًا.

بالإضافة إلى بيانات ADP والكتاب بيج، لم تُظهر العديد من مؤشرات العمل الرئيسية تباطؤًا ملحوظًا. على سبيل المثال، لم يرتفع عدد مطالبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة بشكل كبير. في الواقع، أظهرت أحدث البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أنه في الأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر، انخفض عدد طلبات الحصول على إعانات البطالة بمقدار 6000 إلى 216000.

استقر "مؤشر تباين الوظائف" في بيانات ثقة المستهلك الصادرة عن مجلس المؤتمرات (والذي يقيس الفرق بين عدد الأمريكيين الذين يعتقدون أن الوظائف وفيرة وعدد الذين يعتقدون أنه من الصعب العثور على وظيفة) في نوفمبر. وانخفضت نسبة المستهلكين الذين أفادوا بصعوبة العثور على وظيفة بشكل طفيف من 18.3٪ في أكتوبر إلى 17.9٪ في نوفمبر.

أشارت Paychex، وهي شركة عملاقة لخدمات الموارد البشرية، في "مراقبة توظيف الشركات الصغيرة" إلى أن التوظيف في الشركات الصغيرة التي يقل عدد موظفيها عن 50 موظفًا ارتفع أيضًا بشكل طفيف في نوفمبر. وارتفع المؤشر بمقدار 0.11 نقطة مئوية عن شهر أكتوبر إلى 99.38، مما يشير إلى أن ظروف التوظيف استقرت خلال الشهر.

ومع ذلك، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة ببورصة شيكاغو التجارية (CME FedWatch)، تتوقع الأسواق المالية حاليًا أن يكون هناك احتمال بنسبة 87٪ لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. ويمثل هذا تحولًا كبيرًا مقارنة باحتمال بنسبة 37٪ بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.

إخلاء المسؤولية: الأسواق المالية تنطوي على مخاطر، والاستثمار بحاجة إلى الحذر. هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية شخصية، ولا تأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمار الفردية أو الظروف المالية أو الاحتياجات الخاصة بالمستخدمين. يجب على المستخدمين التفكير فيما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات في هذه المقالة تتفق مع ظروفهم الخاصة. الاستثمار على هذا الأساس هو مسؤولية المستخدم وحده.